全文共二十五章,总计6万字。

由于篇幅所限,分为(一)到(五)篇发布。

本文为《负债20.79亿,银行借款在增加,经营所得现金在减少,易点云披露风险》(五)(主要是全文的第第二十一章到第二十五章)。


目录

一、易点云公司介绍
1.1、易点云的业务简介及商业模式
1.2、易点云提供的服务、收入来源及收费方式、收费价格
1.3、易点云的业务流程和获取客户的方式
1.4、易点云解决的客户痛点
1.5、易点云的优势

二、易点云的发展历史、重组及公司架构、直接及间接持有的附属公司

2.1、易点云的发展历史及主要业务发展里程碑

2.2、易点云的公司及股权架构(重组前的境内和境外股权及公司架构、重组后及上市前的公司及股权架构、上市后的公司及股权架构)

2.3、易点云在上市前的主要附属公司及上市后直接和间接持有的附属公司

三、易点云在上市前的融资历史及融资金额、持股比例情况

3.1、易点云在上市前的单一最大股东集团

3.2、易点云在上市前的主要股东及持股比例

3.3、易点云在上市前的投资机构和投资金额

3.4、易点云在上市前的投资机构详细资料

3.5、截止2023年12月31日,易点云的主要股东及持股比例

四、企查查显示易点云的部分附属公司曾涉及争议和诉讼
4.1、企查查显示北京易点淘网络技术有限公司曾涉及52条诉讼

4.2、企查查显示北京华清易点科技有限公司曾涉及12条诉讼

4.3、企查查显示北京易盘点科技有限公司曾涉及3条诉讼

4.4、企查查显示武汉易点致快科技有限公司曾涉及15条诉讼

4.5、招股书披露,易点云曾卷入第三方知识产权诉讼中

五、易点云的董事及高级管理层详细情况

5.1、易点云在上市前和上市后的董事及高级管理层人员详细资料。

(1)招股书披露易点云上市前的一名独立非执行董事曾被美国纽约州法院列为集体诉讼的被告之一,但在易点云上市前法院已驳回诉讼。

(2)易点云发布公告执行董事兼副总裁郑韬已辞去执行董事暨产品副总裁职务。

(3)易点云发布公告执行董事向征已辞去执行董事职务。

5.2、易点云的董事及高级管理层在上市前和上市后的薪酬详细情况

5.3、易点云的董事及高管在上市前和上市后的持股情况

六、易点云的员工数量和薪酬情况分析
6.1、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的员工数量在减少

6.2、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的员工薪酬在减少

6.3、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的员工垫款在增加

6.4、网友在职场社交平台脉脉发帖吐槽易点云

七、易点云所在的行业竞争格局及行业参与者情况
7.1、招股书披露,易点云2021年在中国用量付费办公IT服务行业排名第一
7.2、招股书披露,易点云2021年在中国办公IT综合解决方案行业中排名第一
八、易点云的客户数量情况分析(客户数量在不断增长)

九、易点云的服务设备数量情况分析
9.1、2023年年报和2024年季报显示,易点云的服务设备数量在增长

9.2、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的订阅设备数量在增长

9.3、2023年年报显示,与2022年相比,客户在2023年分期付款购买设备数量在减少

9.4、2023年年报显示,与2022年相比,2023年每名订阅客户向易点云付的平均月订阅费在减少

9.5、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的客户留存率在增长

9.6、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的每名订阅客户客均订阅台数在增长

十、易点云的售出设备数量情况分析
10.1、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年向客户售出的设备数量在减少
10.2、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的分期付款新增售出设备数量在减少
10.3、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的订阅客户买断及设备销售台数在减少
10.4、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年通过拍卖处置的二手设备数量在减少
十一、易点云的再制造业务情况分析
11.1、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的再制造设备数量在增加
11.2、2023年年报显示,与2022年相比,易点云2023年的再制造平均成本/台在增加

十二、客户在【黑猫投诉】投诉易点云/易点租

十三、易点云历年的供应商详细情况

13.1、易点云截至2020年12月31日止年度的供应商详细情况

13.2、易点云截至2021年12月31日止年度的供应商详细情况

13.3、易点云截至2022年12月31日止年度的供应商详细情况

13.4、易点云截至2023年12月31日止年度的供应商详细情况

13.5、2023环境、社会及管治报告披露,易点云境内外供应商数量
十四、易点云在AI相关新业务方面的进展(已与信诺时代订立战略合作协议)

十五、易点云的融资能力分析

15.1、招股书披露,易点云于往绩记录期间,违反了与一家银行签订的部分银行借款、质押和担保协议中的若干限制契诺。

15.2、2023年年报披露,易点云的融资成本产生来源

15.3、招股书披露,易点云2020年、2021年、2022年期间的融资成本在上升

15.4、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的融资成本在下降

十六、易点云的ESG治理情况分析

16.1、招股书披露,易点云2021年的耗电量、耗水量及溫室气体排放量均低于行业平均水平

16.2、招股书披露,易点云已经制定2023年、2024年、2025年ESG衡量标准及目标

16.3、2023环境、社会及管治报告披露,易点云2023年温室气体排放总量为667.07吨二氧化碳当量

16.4、2023环境、社会及管治报告披露,易点云2023年能源消耗总量为1509.11兆瓦時

16.5、2023环境、社会及管治报告披露,易点云2023年耗水总量为1050吨

16.6、2023环境、社会及管治报告披露,易点云2023年废旧电池回收总量为41419个

16.7、2023环境、社会及管治报告披露,易点云2023年离职员工总数达到692人,员工流失率达到33%

16.8、2023环境、社会及管治报告披露,易点云2023年获永丰银行三年期人民币1.1亿ESG跨境银团贷款

16.9、易点云目前还未被纳入全球权威ESG评级指数MSCI ESG评级,而招股书中披露的行业参与者联想集团、惠普不但已被纳入MSCI ESG评级,而且还获得了较高的MSCI ESG评分

十七、易点云的资本开支情况分析

17.1、2023年年报披露,与2022年相比,易点云的资本开支在扩大

十八、易点云的存款情况分析

18.1、易点云在2020年、2021年、2022年期间的定期存款情况分析

18.2、易点云在2023年的定期存款情况分析

18.3、易点云的有抵押銀行存款情况分析

十九、易点云的借款情况分析

19.1、易点云2020年、2021年、2022年的银行借款情况分析

19.2、易点云2020年、2021年、2022年来自其他金融机构的借款情况分析

19.3、易点云2020年、2021年、2022年的有抵押及/或有担保借款情况分析

19.4、易点云2020年、2021年、2022年的定息借款情况分析

19.5、易点云2020年、2021年、2022年,要偿还的按要求或一年内的借款情况分析

19.6、易点云2020年、2021年、2022年,要偿还的期限超过一年但不超过两年的借款情况分析

19.7、易点云2020年、2021年、2022年,要偿还的期限超过两年但不超过五年的借款情况分析

19.8、易点云截止2023年12月31日的借款余额情况分析

19.9、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的银行借款在增加

19.10、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年來自其他金融机构的借款在增加

19.11、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的定息借款在增加

19.12、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年要偿还的按要求或一年內的借款在减少

19.13、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年要偿还的期限超过一年但不超过两年的借款在增加

19.14、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年要偿还的期限超过两年但不超过五年的借款在增加

二十、易点云购买的理财产品分析

20.1、招股书披露,易点云已投资于中国商业银行发行的若干金融产品
20.2、2023年年报披露,易点云2023年5月已认购一款金额为2947万美元的理财产品

二十一、易点云股票的关键指标分析
21.1、易点云股票上市时开盘破发
21.2、易点云的股价在过去一年已下跌-68.906%
二十二、易点云股票的投资者情绪分析
22.1、易点云股票的资金分布和资金流向情况分析
22.2、近一年历史回测显示易点云股价的下跌概率已经达到63%
二十三、易点云的财务情况分析

23.1、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的收入在增长

23.2、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的收入在减少

23.3、易点云2020年、2021年、2022年的总收入增长率、净利润率、毛利总额、总毛利率情况分析

23.4、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的毛利总额、总毛利率在减少/下降

23.5、招股书披露,易点云的负债总额在2020年、2021年、2022年期间在增加

23.6、2023年年报披露,易点云2023年总负债20.79亿

23.7、2023年年报披露,易点云2023年的资本负债比率已达到150.7%

23.8、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的现金及现金等价物在减少

23.9、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的现金及现金等价物在减少

23.10、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的应收账款及其他应收款项在增加

23.11、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的应付账款及其他应付款项在增加

23.12、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的应付账款及其他应付款项在减少

23.13、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的经营所得现金在减少

23.14、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的经营活动所得现金净额在减少

23.15、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的累计亏损在增加

23.16、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的累计亏损在增加

23.17、2023年年报披露,易点云在2020年、2021年、2022年、2023年期间的年内亏损在增加

23.18、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的销售成本在增加

23.19、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的销售成本在减少

二十四、易点云股票截止2024年的投资机构持股情况分析

24.1、截止2024年5月22日,易点云股票的投资机构数量不变,但投资机构对易点云股票的持股数、持股比例在下降
24.2、香港联交所2024年2月29日披露,TaLented Ventures III Limited 2月23日售出易点云310.8万股普通股股份
24.3、香港联交所2024年3月4日披露,TaLented Ventures III Limited 2月27日售出易点云200.5万股普通股股份
24.4、香港联交所2024年3月6日披露,天津通润企业管理合伙企业(有限合伙)3月5日售出易点云279.3万股普通股及优先股股份
24.5、香港联交所2024年3月12日披露,TaLented Ventures III Limited 3月6日售出易点云81.35万股普通股股份
24.6、香港联交所2024年3月26日披露,TaLented Ventures III Limited 3月22日售出易点云100万股普通股股份
24.7、香港联交所2024年4月17日披露,北京考拉昆仑投资管理有限公司4月15日售出易点云539.75万股普通股及优先股股份
24.8、香港联交所2024年5月9日披露,TaLented Ventures III Limited 5月6日售出易点云100万股普通股股份

二十五、易点云自己在招股书和2023年年报中披露的风险
25.1、未能吸引新客户、现有客户流失或彼等对我们的随用随还办公IT综合解决方案的需求减少均可能对我们的业务造成重大不利影响。

25.2、我们的客户主要是中小企业,其业务可能容易受到宏观经济或整个行业波动及衰退的影响。

25.3、客户付款的能力可能会因我们无法控制的原因而恶化,这可能对我们的现金流量、流动资金状况、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

25.4、我们已产生并在未来可能继续产生亏损净额及负现金流出。我们亦于往绩记录期间录得流动负债净额及负权益,或净亏损,这可能使我们面临流动资金风险。

25.5、我们的业务需要大量资金为业务扩张提供资金。我们亦维持相对较高的债务水平。日后未能管理我们的流动资金及现金流量或无法获得额外融资,可能会对我们的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

25.6、如我们的单一最大股东集团未遵守借款的担保条款,我们的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。

25.7、我们可能无法有效控制服务设备。

25.8、我们的客户可能会提前终止订阅。

25.9、倘我们未能有效竞争或迅速适应行业的变化,我们或会失去我们的客户及合作伙伴,这可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

25.10、倘我们不能继续创新或有效应对客户需求的快速变化,我们的业务、财务状况、经营业绩及前景将会受到重大不利影响。

25.11、我们依赖若干主要供应商供应设备。我们与任何主要设备供应商的一种或多种关系恶化或终止、我们的主要设备供应商供应不稳定或提供的设备有缺陷,均可能对我们的营运、业务及经营业绩产生重大不利影响。

25.12、由于我们在设备采购方面产生大量前期费用,倘我们无法自业务运营产生充足的现金流量或获取额外的融资拨付该等采购,我们的财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

25.13、我们于融资租赁协议期限内并无拥有该等协议所涉及的部分设备的所有权,倘无法履行该等协议,可能对我们经营设备的能力产生不利影响。

25.14、我们面临与我们设备的剩余价值有关的风险,且可能无法以理想的价格出售我们的二手设备。

25.15、我们的经营业绩受季节性波动的影响。

25.16、我们的部分产品及服务包含开源软件/代码,这可能令我们的专有软件产品及服务面临特殊风险,可能对我们的业务产生重大不利影响。

25.17、我们已卷入且日后可能会卷入由我们的运营引起的争议,由此产生的客户及雇员投诉、监管制裁和针对我们或管理层及董事提起的法律诉讼可能会损害我们的声誉,并对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

25.18、未能履行有关合约负债的义务可能会对我们的经营业绩、流动资金及财务状况产生重大不利影响。

25.19、我们租赁电脑设备的减值亏损可能对我们产生不利影响。

25.20、我们可能面临与预付款项及其他应收款项有关的风险。

25.21、我们面临应收账款的信贷风险,且我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到我们的客户及时结算其付款的能力的重大不利影响。

25.22、业务及行业有关的风险。

25.23、利率风险。

25.24、流动资金风险。

二十一、易点云股票的关键指标分析

21.1、易点云股票上市时开盘破发

 

2023年5月25日易点云以发行价10.19港元,募资净额9700万港元的方式在港交所主板上市,当时总市值56亿港元,但是开盘破发(当时开盘价为9.46港元,较发行价下跌了7.16%)。

21.2、易点云的股价在过去一年已下跌-68.906%

 

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(绿色为易点云股价过去一年的走势,黄色为恒生指数过去一年的走势)

从图中,我们可以看到过去一年易点云的股价已经下跌了-68.906%,而与此同时恒生指数在过去一年仅下跌了-1.873%。

易点云的总市值也由2023年5月25日上市时的56亿港元,蒸发到截止2024年5月8日的17.85亿。

二十二、易点云股票的投资者情绪分析

 

22.1、易点云股票的资金分布和资金流向情况分析

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从资金分布来看,截止2024年5月8日,散户和主力投资者的资金都在从易点云股票流出,并且流出的金额和比例远大于流入的比例。

猛兽财经

从资金流向来看,截止2024年5月8日,易点云股票近60日的总净流入金额为-6421.97万。这说明投资者近60日在逃离易点云股票。

22.2、近一年历史回测显示易点云股价的下跌概率已经达到63%

在指标情绪方面,截止2024年5月8日,易点云的指标情绪为:超买,趋势相对看淡。

猛兽财经

近一年历史回测显示,易点云的股价下跌概率已经达到了63%。

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二十三、易点云的财务情况分析

23.1、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的收入在增长

 

易点云在其招股书第430页【收入及分部资料】板块披露,其截止2020年12月31日的收入合计为人民币813148千元、截止2021年12月31日的收入合计为人民币1183749千元,截止2022年12月31日的收入合计为人民币1371889千元。

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23.2、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的收入在减少

易点云在其2023年年报第104页【收入及分部资料】板块披露,其截止2022年12月31日的收入合计为人民币1371889千元,截止2023年12月31日的收入合计为人民币1270741千元。

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23.3、易点云2020年、2021年、2022年的总收入增长率、净利润率、毛利总额、总毛利率情况分析

易点云在其招股书第23页【主要财务比率】板块披露的截止2020年12月31日、截止2021年12月31日、截止2022年12月31日的总收入增长率、总毛利率、净利润率详细情况如下:

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总收入增长率:截止2020年12月31日为28.6%,截止2021年12月31日为45.6%,截止2022年12月31日为15.9%。

总毛利率:截止2020年12月31日为41.4%,截止2021年12月31日为47.7%,截止2022年12月31日为45.7%。

净利润率:截止2020年12月31日为10.9%,截止2021年12月31日为29.4%,截止2022年12月31日为44.6%。

易点云在其招股书第19页【毛利/(损)及毛利 /(损)率】板块披露,其毛利总额,截止2020年12月31日为人民币337045千元,截止2021年12月31日为人民币565222千元,截止2022年12月31日为人民币626543千元。

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23.4、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的毛利总额、总毛利率在减少/下降


易点云在其2023年年报第17页【毛利及毛利率】板块披露,其截止2022年12月31日的毛利总额为人民币626543千元,截止2023年12月31日的毛利总额为552348千元。截止2022年12月31日的总毛利率为45.7%,截止2023年12月31日的总毛利率为43.5%。

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23.5、招股书披露,易点云的负债总额在2020年、2021年、2022年期间在增加

易点云在其招股书第309页【财务资料】板块披露其各年度的负债总额如下:

 

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截止2020年12月31日的负债总额:人民币3485847千元;

截止2021年12月31日的负债总额:人民币4425510千元;

截止2022年12月31日的负债总额:人民币4947941千元。

这些数据表明,在这期间,易点云在负债总额在增加。

 

23.6、2023年年报披露,易点云2023年总负债20.79亿

 

易点云在其2023年年报第6页【资产及负债】板块披露,其截止2023年12月31日的负债总额为人民币2079887千元,但从各个年度来看,易点云的负债总额一直在减少,而且易点云历年的资产总额也一直在增加。

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23.7、2023年年报披露,易点云2023年的资本负债比率已达到150.7%

 

易点云在其2023年年报第22页【资本负债比率】板块披露,于2023年12月31日,本集团的资本负债比率(根据借款、租赁负债及应付债券之总额除以权益总额计算)为150.7%,2022年12月31日权益总额为淨亏绌,因此并无可比较基础。

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23.8、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的现金及现金等价物在减少

 

易点云在招股书第29页【COVID-19爆发对我们业务的影响】板块披露的2020年、2021年、2022年的现金及现金等价物情况如下:

 

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2020年12月31日:现金及现金等价物为人民币725.3百万元。

2021年12月31日:现金及现金等价物为人民币542.6百万元。

2022年12月31日:现金及现金等价物为人民币505.8百万元。

从这些数据可以看出,易点云的现金及现金等价物在2020年至2022年期间是逐渐减少的。具体来说,从2020年的725.3百万元减少到2021年的542.6百万元,再进一步减少到2022年的505.8百万元。这表明在这段时间内,易点云的现金及现金等价物呈现下降趋势。

23.9、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的现金及现金等价物在减少

 

易点云在2023年年报第73页【综合财务报表】板块披露,其截止2022年12月31日的现金及现金等价物为人民币505803千元,截止2023年12月31日的现金及现金等价物为人民币490390千元。这表明与2022年相比,易点云2023年的现金及现金等价物在减少。

 

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23.10、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的应收账款及其他应收款项在增加

 

易点云在招股书第56页披露的其应收账款及其他应收款项详细情况如下:

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截至2020年12月31日的应收账款及其他应收款项为人民币242.4百万元。、

截至2021年12月31日的应收账款及其他应收款项为人民币396.9百万元。

截至2022年12月31日的应收账款及其他应收款项为人民币434.6百万元。

这些数据表明,易点云的应收账款及其他应收款项在这期间在增加。

23.11、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的应付账款及其他应付款项在增加

易点云在其招股书第450页【应付账款及其他应付款项】板块披露,其应付账款及其他应付款项情况如下:

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截止2020年12月31日总计人民币:9581千元,

截止20221年12月31日总计人民币:163682千元

截止2022年12月31日总计人民币:188563千元

 

23.12、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的应付账款及其他应付款项在减少

 

易点云在其2023年年报第129页【应付账款及其他应付款项】中披露其应付账款及其他应付款项情况如下:

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截止20222年12月31日合计人民币:188563千元

截止2023年12月31日合计人民币:132062千元


23.13、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的经营所得现金在减少

 

易点云在其2023年年报第76页【综合现金流量表】披露,其经营所得现金情况如下:

 

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截止2022年12月31日易点云的经营所得现金为人民币595627千元,截止2023年12月31日,易点云的经营所得现金为人民币298974千元。这表明,与2022年相比,易点云2023年的经营所得现金在减少。

23.14、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的经营活动所得现金净额在减少

 

易点云在其2023年年报第76页【综合现金流量表】披露,其经营活动所得现金净额的详细情况如下:

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截止2022年12月31日为人民币595549千元;

截止2023年12月31日为人民币298656千元。

 

23.15、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的累计亏损在增加

 

易点云在其招股书308页【综合财务状况表若干项目说明】板块披露,其累计亏损详细情况如下:

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截止2020年12月31日为人民币1047079千元;

截止2021年12月31日为人民币1395690千元;

截止2022年12月31日为人民币2007887千元。

23.16、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的累计亏损在增加

易点云在其2023年年报第74页【综合财务状况表(续)】板块披露,其累计亏损情况如下:

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截止2022年12月31日为人民币2007887千元;

截止2023年12月31日为人民币2909641千元。

 

23.17、2023年年报披露,易点云在2020年、2021年、2022年、2023年期间的年内亏损在增加

 

易点云在其2023年年报第6页【财务摘要】板块披露其年内亏损的详细情况如下:

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截止2020年12月31日为人民币88444千元;

截止2021年13月31日为人民币348245千元;

截止2022年13月31日为人民币611607千元

截止2023年13月31日为人民币900637千元

23.18、招股书披露,易点云在2020年、2021年、2022年期间的销售成本在增加

易点云在其招股书第20页【销售成本】板块披露,其销售成本详细情况如下:

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截止2020年12月31日总计:人民币476103千元;

截止2021年12月31日总计:人民币618527千元;

截止2022年12月31日总计:人民币745346千元

 

23.19、2023年年报披露,与2022年相比,易点云2023年的销售成本在减少

易点云在其2023年年报第5页【财务摘要】板块披露的销售成本详细情况如下:

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截止2022年12月31日:人民币745346千元;

截止2023年12月31日:人民币718393千元;

 

二十四、易点云股票截止2024年的投资机构持股情况分析

24.1、截止2024年5月22日,易点云股票的投资机构数量不变,但投资机构对易点云股票的持股数、持股比例在下降

 

富途牛牛显示,截止2024年5月22日,易点云股票的投资机构数量不变,为9家,但持股数已经下降了-1650.80万,持股比例也下降了-2.86%。

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24.2、香港联交所2024年2月29日披露,TaLented Ventures III Limited 2月23日售出易点云310.8万股普通股股份

 

根据香港联交所2024年2月29日披露的文件,Talented Ventures III Limited于2月23日以每股均价4.6464港元售出易点云310.8万股普通股股份,价值约1,444.1万港元。售出后,Talented Ventures III Limited最新持股数目为5,500.91万股股份,好仓比例由10.04%降至9.50%。

本交易涉及其他关联方:Shunwei China Internet Fund III, L.P.、SHUNWEI CAPITAL PARTNERS III GP LIMITED、SILVER UNICORN VENTURES LIMITED、Shunwei Capital Partners III GP, L.P.和TUCK LYE KOH。

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24.3、香港联交所2024年3月4日披露,TaLented Ventures III Limited 2月27日售出易点云200.5万股普通股股份

 

根据香港联交所2024年3月4日披露的文件,Talented Ventures III Limited于2月27日以每股均价4.3396港元售出易点云200.5万股普通股股份,价值约870.09万港元。售出后,Talented Ventures III Limited最新持股数目为5,020.21万股股份,好仓比例由9.02%降至8.67%。

本交易涉及其他关联方:Shunwei China Internet Fund III, L.P.、TUCK LYE KOH、SHUNWEI CAPITAL PARTNERS III GP LIMITED、Shunwei Capital Partners III GP, L.P.和SILVER UNICORN VENTURES LIMITED。

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24.4、香港联交所2024年3月6日披露,天津通润企业管理合伙企业(有限合伙)3月5日售出易点云279.3万股普通股及优先股股份

 

根据香港联交所2024年3月6日披露的文件,天津同润企业管理合伙企业(有限合伙)于3月5日以每股均价4.11港元售出易点云279.3万股普通股及优先股股份,价值约1,147.92万港元。售出后,天津同润企业管理合伙企业(有限合伙)最新持股数目为4,000.75万股股份,好仓比例由7.45%降至6.91%。

本交易涉及其他关联方:北京考拉昆略互联网产业投资基金(有限合伙)、北京昆仑南山投资管理中心(有限合伙)、田文凯和北京考拉昆仑投资管理有限公司。

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24.5、香港联交所2024年3月12日披露,TaLented Ventures III Limited 3月6日售出易点云81.35万股普通股股份

 

根据香港联交所2024年3月12日披露的文件,Talented Ventures III Limited于3月6日以每股均价3.3097港元售出易点云81.35万股普通股股份,价值约269.24万港元。售出后,Talented Ventures III Limited最新持股数目为4,590.26万股股份,好仓比例由8.07%降至7.92%。

本交易涉及其他关联方:SHUNWEI CAPITAL PARTNERS III GP LIMITED、Shunwei Capital Partners III GP, L.P.、SILVER UNICORN VENTURES LIMITED、TUCK LYE KOH和Shunwei China Internet Fund III, L.P.。

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24.6、香港联交所2024年3月26日披露,TaLented Ventures III Limited 3月22日售出易点云100万股普通股股份

 

根据香港联交所2024年3月26日披露的文件,Talented Ventures III Limited于3月22日以每股均价3.469港元售出易点云100万股普通股股份,价值约346.9万港元。售出后,Talented Ventures III Limited最新持股数目为3,958.16万股股份,好仓比例由7.00%降至6.83%。

本交易涉及其他关联方:Shunwei China Internet Fund III, L.P.、Shunwei Capital Partners III GP, L.P.、TUCK LYE KOH、SHUNWEI CAPITAL PARTNERS III GP LIMITED和SILVER UNICORN VENTURES LIMITED。

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24.7、香港联交所2024年4月17日披露,北京考拉昆仑投资管理有限公司4月15日售出易点云539.75万股普通股及优先股股份

根据香港联交所2024年4月17日披露的文件,北京考拉昆仑投资管理有限公司于4月15日以每股均价3.18港元售出易点云539.75万股普通股及优先股股份,价值约1,716.41万港元。售出后,北京考拉昆仑投资管理有限公司最新持股数目为3,461万股股份,好仓比例由6.91%降至5.97%。

本交易涉及其他关联方:田文凯、北京考拉昆略互联网产业投资基金(有限合伙)、北京昆仑南山投资管理中心(有限合伙)和天津同润企业管理合伙企业(有限合伙)。

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24.8、香港联交所2024年5月9日披露,TaLented Ventures III Limited 5月6日售出易点云100万股普通股股份


根据香港联交所2024年5月9日披露的文件,Talented Ventures III Limited于5月6日以每股均价3.239港元售出易点云$100万股普通股股份,价值约323.9万港元。售出后,Talented Ventures III Limited最新持股数目为2,847.11万股股份,好仓比例由5.09%降至4.91%。

本交易涉及其他关联方:SHUNWEI CAPITAL PARTNERS III GP LIMITED、Shunwei China Internet Fund III, L.P.、TUCK LYE KOH、Shunwei Capital Partners III GP, L.P.和SILVER UNICORN VENTURES LIMITED。

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二十五、易点云自己在招股书和2023年年报中披露的风险

25.1、未能吸引新客户、现有客户流失或彼等对我们的随用随还办公IT综合解决方案的需求减少均可能对我们的业务造成重大不利影响。

易点云在其招股书第55页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,未能吸引新客户、现有客户流失或彼等对我们的随用随还办公IT综合解决方案的需求减少均可能对我们的业务造成重大不利影响。

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我们的收入主要来自我们的随用随还办公IT综合解决方案。截至2020 年、2021年及2022年12月31日止年度,我们的随用随还办公IT综合解决方案的收入分别占我们总收入的79.1%、84.3%及84.9%。

我们产生及维持随用随还办公IT综合解决方案的收入的能力取决于多项因素,包括但不限于我们客户的规模、参与度及忠诚度,我们产品及服务的有效性,以及市场价格竞争。随著客户内部运营的成熟度不断提高,彼等对办公IT综合解决方案的需求亦不断变化。因此,通过提供能够解决客户痛点的具吸引力的服务来留住现有客户及吸引未来客户,对我们而言非常重要。

截至2022年12月31日,我们拥有约42,000家订阅企业客户。然而,尽管我们不断努力,但无法向阁下保证将能够留住现有客户或吸引新客户。此外,由于我们解决客户痛点的能力从根本上取决于我们在产品及服务方面的创新及优化,如果我们未能在产品和提供服务方面持续创新及保持多样化,以满足客户不断变化的需求,我们可能无法继续提供如竞争对手般具有类似吸引力的服务。请参阅“- 倘我们不能继续创新或有效应对客户需求的快速变化,我们的业务、财务状况、经营业绩及前景将会受到重大不利影响”。

如果我们不能维持和加强与客户的关系,或不能扩大客户基础,我们的随用随还办公IT综合解决方案的增长可能会放缓,而我们的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响。

此外,我们的随用随还办公IT综合解决方案收入受到(其中包括)中国企业办公IT服务行业变化的影响,尤其是设备再制造技术的演变、客户对随用随还办公IT综合解决方案的感知价值,以及客户对办公IT服务及设备升级的预算分配。如果中国企业办公IT服务行业的规模并无增加,或如果我们无法占领或留住该市场的充足份额,我们维持或增加随用随还办公IT综合解决方案的能力以及我们的盈利能力及前景均会受到不利影响。

25.2、我们的客户主要是中小企业,其业务可能容易受到宏观经济或整个行业波动及衰退的影响。

 

易点云在其招股书第56页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们的客户主要是中小企业,其业务可能容易受到宏观经济或整个行业波动及衰退的影响。

 

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客户经营所在行业的经济波动可能导致我们中小企业客户业务发展、财务表现及流动资金状况的波动。我们的客户来自各行各业,但主要是中小企业客户。中小企业客户可能对整个行业的宏观经济波动及萧条非常敏感及易受其影响,因为其可能缺乏必要的风险管理能力及资源而难以在市场上竞争,甚至生存。仅管部分市场参与者由于技术能力及行业地位优势较其他参与者更具韧性,但我们无法保证所有客户均具备该等优势。如果有相当部分的客户因经济萧条在经营中遭遇严重困难或其不幸倒闭,我们的业务运营、经营业绩及财务状况均可能受到重大不利影响。

 

25.3、客户付款的能力可能会因我们无法控制的原因而恶化,这可能对我们的现金流量、流动资金状况、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

易点云在其招股书第57页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,客户付款的能力可能会因我们无法控制的原因而恶化,这可能对我们的现金流量、流动资金状况、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

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我们客户向我们及时付款的能力取决于我们无法控制的各项微观经济及宏观经济因素。在宏观经济及政策层面,法律、法规及政府经济政策的不利变动可能导致我们客户经营困难,对彼等的经营业绩及流动资金状况产生负面影响。我们的客户可能因未能执行适当的策略或密切关注行业趋势遭遇经营困难。我们的大多数客户为中小企业,其业务运营及经营业绩可能不太容易预测并取决于其业务策略的可行性等多项内部因素。因此,我们客户的业务运营可能恶化,甚至暂停,这可能导致彼等拖欠向我们的定期付款,引发应收资产减值。此将导致对我们产品及服务的需求减少、应收账款週转天数延长或更多设备损坏或丢失事件发生。截至2020年、2021年及2022年12月31日,我们录得应收账款总额(扣除预期信贷亏损模式下的减值亏损前)分别为人民币223.6百万元、人民币290.0百万元及人民币322.4百万元,而截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们的平均应收账款週转天数分别为57天、49天及45天。

客户拖欠付款的增加亦对我们的现金流量及流动资金状况产生负面影响。我们客户遭遇的任何财务困难可能导致彼等减少使用我们的服务,使我们面临更高的信贷风险,原因是我们可能无法将财务资金的利息付款与客户的现金流入相匹配,导致流动资金不足,阻碍我们发展业务的能力。流动资金不足亦会损害我们根据自身对业务合作伙伴的付款义务进行付款的能力,这可能会恶化我们与业务合作伙伴的关系,促使彼等决定令我们加速偿还债务或终止业务关系。此进而会对我们的经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

25.4、我们已产生并在未来可能继续产生亏损净额及负现金流出。我们亦于往绩记录期间录得流动负债净额及负权益,或净亏损,这可能使我们面临流动资金风险。

 

易点云在其招股书第58页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们已产生并在未来可能继续产生亏损净额及负现金流出。我们亦于往绩记录期间录得流动负债净额及负权益,或净亏损,这可能使我们面临流动资金风险。

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我们于往绩记录期间产生亏损净额。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们分别录得亏损净额人民币88.4百万元、人民币348.2百万元及人民币611.6百万元,主要由于按公平值计入损益(“按公平值计入损益”)的金融负债的公平值变动。我们于2021 年及2022 年录得按公平值计入损益的金融负债的公平值变动亏损分别为人民币416.4百万元及人民币702.2百万元,而于2020年,我们录得少量按公平值计入损益的金融负债的公平值变动收益人民币18.6百万元。而这主要由于在我们的业务增长及业务前景好转的推动下,优先股及可换股债券的公平值发生重大变动。我们无法向阁下保证我们在未来将产生淨利润。我们能否实现盈利在很大程度上取决于(其中包括其他因素)我们能否成功增强客户黏性及扩大客户基础、管理我们的设备使用、维持行业领先的再制造能力、管理资产安全风险、管理成本及提高运营效率。如果我们无法产生足够的收入或有效管理成本及开支,我们未来可能会继续产生亏损,并可能无法实现或之后维持盈利能力。

截至2020年及2021年12月31日止年度,我们分别录得经营现金流出净额人民币268.5百万元、人民币207.1百万元,而于2022年,我们录得现金流入净额人民币595.5百万元。我们产生经营现金流出主要因为我们根据以往的经营业绩及发展策略主动将现金用于採购设备。我们无法保证本集团的未来业务活动将不会导致未来产生经营现金流出净额。如果我们遇到任何超出我们控制范围的事项(如市场竞争及宏观经济环境变化),导致未来长期及持续产生经营现金流出净额,我们可能不具备充足的营运资金支付我们的经营成本,而我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。

此外,截至2020年、2021年及2022年12月31日,我们分别录得流动负债净额人民币2,145.1百万元、人民币814.7百万元及人民币760.0百万元,而截至2020年、2021年及2022年12月31日,分别录得负权益或净亏绌人民币975.9百万元、人民币1,315.3百万元及人民币1,910.3百万元。我们无法向阁下保证我们未来不会产生流动负债净额。流动负债净额状况导致我们承受流动资金风险,以及我们的流动资金状况或会受到重大不利影响,继而影响我们执行业务策略的能力并限制我们的业务经营。在该情况下,我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响

25.5、我们的业务需要大量资金为业务扩张提供资金。我们亦维持相对较高的债务水平。日后未能管理我们的流动资金及现金流量或无法获得额外融资,可能会对我们的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

 

易点云在其招股书第59页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们的业务需要大量资金为业务扩张提供资金。我们亦维持相对较高的债务水平。日后未能管理我们的流动资金及现金流量或无法获得额外融资,可能会对我们的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

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我们面临并可能继续维持较高债务水平。截至2020年、2021年及2022年12月31日,我们的流动及非流动借款分别为人民币12亿元、人民币16亿元及人民币14亿元。我们可能因若干原因而无法履行付款义务,包括:(1) 我们的客户未能及时向我们付款;(2)现金管理不力;及(3)我们的业务量及运营整体下滑。如现有抵押品贬值,我们的债权人亦有权要求增加抵押或抵押品。高水平负债可能会对我们的业务产生重大影响,包括但不限于:(a)要求我们经营活动的大部分现金流量用于偿付我们的债务,从而减少拨付营运资金、资本承担或其他一般企业用途的可用现金流量;(b)限制我们获得额外融资的能力,并增加拨付未来营运资金、资本承担的额外融资成本;及(c)限制我们在规划或应对我们的业务及业内变化的灵活性。如发生任何上述事件,我们可能无法悉数履行协议责任,及可能会产生罚款成本或有损我们的流动资金状况,从而对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外,未能偿债可能对我们的信贷评级产生负面影响,将导致融资成本增加及集资能力削弱,进一步影响我们的流动资金状况和财务状况。

日后我们可能引致额外债务。我们以经营现金流量来支付一部分利息和本金,因而不能将这部分现金用于拨付我们的运营、营运资金、资本支出、扩张、收购或一般企业用途。于2020年、2021年及2022年,我们的借款及应付债券利息分别为人民币87.0百万元、人民币124.3百万元及人民币132.4百万元。为满足我们的现有债务承担,维持充裕的非限制现金以妥善拨付我们的运营和扩张,我们可能需要通过向银行或其他金融机构取得额外融资贷款筹集额外资金。如果我们无力筹集有关资金,或会对我们的财务状况和增长前景产生重大不利影响

 

我们须受与银行及其他金融机构订立的银行借款协议及融资租赁协议项下的限制性契诺约束规限。该等限制性契诺包括(其中包括)为若干重大公司事件及股东架构变动提供通知或获得同意。该等契诺限制了我们开展业务的方式,我们可能无法从事若干业务活动或为未来营运或资金需求提供资金。如日后未有遵守该等限制性契诺,贷款人可宣布所有未偿借款以及应计及未付利息即时到期支付,而我们亦可能被要求以更高的利率支付应计及未付利息。此外,银行借款协议及融资租赁协议中的任何违约事件或加速支付可能会触发其他银行借款协议及融资租赁协议中的交叉违约或交叉加速条文。如贷款人要求加速偿还我们的借款,我们可能没有足够的现金来及时偿还借款,且还款可能会扰乱我们的现金流量及流动资金计划。此外,我们已在若干借款下提供抵押物。如我们无法偿还该等借款,贷款人可能会取得授予其的抵押物所有权。因此,我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

于往绩记录期间,我们违反部分银行借款、质押及担保协议项下的若干限制性契诺。我们已采纳内部措施以确保持续遵守我们的借款协议。请参阅“财务资料 — 债务 — 借款”。考虑到上述情况,我们认为有关违反情况不会对我们的业务及财务表现产生重大影响。截至2022年12月31日,该等借款(包括将于2023年12月31日后到期的借款)采用实际利率法以摊销成本列示为流动负债。

 

于往绩记录期间,我们主要通过客户订阅费产生的现金及向金融机构借款为我们的业务拨付资金。由于我们的业务规模继续更快速地增长,我们可能需要额外现金资源为我们的持续增长或其他未来发展拨付资金,包括我们可能决定进行的任何投资。该等额外融资需求的金额及时间将取决于我们新业务的增长及运营产生的现金流量金额。此外,自银行及金融机构获取资金的及时性及充足性须受多项我们无法控制的外部因素的影响,包括金融机构冗长的内部程序。倘我们无法及时获取充足的银行及其他借款为我们的业务拨付资金,我们可能被迫推迟或放弃我们的发展计划,而我们的流动性将受到负面影响,我们的财务状况、经营业绩及增长前景受到不利影响。

25.6、如我们的单一最大股东集团未遵守借款的担保条款,我们的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。

 

易点云在其招股书第62页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,如我们的单一最大股东集团未遵守借款的担保条款,我们的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。

 

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截至最后实际可行日期,我们拥有贷款及融资租赁安排项下的未偿还借款,其中由纪博士及张先生提供连带责任担保。预期于上市时或之后有关贷款及融资租赁安排的担保将存续,但倘出现任何解除或更换有关担保的情况,我们需要花费大量的时间、精力和成本再次协商,而新协议的条款可能不会较现有的贷款及融资租赁安排的条款更有利。请参阅“与单一最大股东集团的关系”。截至最后实际可行日期,我们已从独立第三方商业银行获得信函,彼等已确认愿意向本集团提供总额为人民币20.8亿元的贷款,而毋须我们的单一最大股东集团提供任何资助、担保或抵押,惟须受限于监管要求、磋商详细条款及有关银行的惯常信贷政策。考虑到我们的财务状况及业务发展,我们认为可以按照与我们现有贷款相似的条款获得该等贷款。然而,该等贷款仍需得到相关银行最终批准。倘我们未能在没有单一最大股东集团担保的情况下获得贷款,我们的流动资金及业务可能会受到重大的不利影响。此外,如我们的创办人未能遵守担保条款,贷款人可能会加快我们银行借款的支付时间表,这可能会对我们的流动资金及业务产生重大不利影响。

 

25.7、我们可能无法有效控制服务设备。

 

易点云在其招股书第63页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们可能无法有效控制服务设备。

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我们根据随用随还办公IT综合解决方案向客户提供订阅服务包。根据随用随还办公IT综合解决方案,服务设备为客户订阅服务包的一部分且我们订阅的大部分设备为动产。我们的服务设备可能被客户有意或无意扣留、损坏或丢失,而我们可能无法于服务期结束时收回该等设备。此外,第三方(如我们客户的债权人)在与我们的客户发生争议时亦可能扣留该等设备。过往,我们亦由于有关客户存在欺诈行为而无法收回若干设备。截至2022年12月31日,我们拥有的设备的账面总值为人民币15亿元,我们亦向第三方获取部分设备的使用权,账面值为人民币5亿元。我们的客户使用订阅服务包中的大部分设备。如果我们无法收回对服务设备的实际控制权或占有权,我们可能被迫在资产负债表上撇销该等资产并确认亏损。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们录得撇销租赁电脑设备亏损分别为人民币12.6百万元、人民币6.8百万元及人民币22.8百万元。我们于2022年录得租赁电脑设备撇销亏损增加,主要是因为我们的若干客户受裁员及业务关闭等事件的影响出现经营困难,导致同一时期我们的设备损坏或丢失的事件增加。即使我们最终能够收回该等设备,我们可能必须与客户或有关第三方进行广泛而耗时的谈判,甚至是复杂的诉讼程序,以收回我们的资产,其结果可能不可预测,并受我们无法控制的外部因素的影响。

 

我们已实施各种风险控制措施,以确保资产安全。参阅“业务 - 风险管理及内部控制 - 风险管理 - 资产安全风险管理”。然而,我们无法向阁下保证该等措施将始终有效。如果我们无法管理与客户服务设备有关的资产安全风险,我们的业务运营、经营业绩及财务状况可能受到重大不利影响。

 

25.8、我们的客户可能会提前终止订阅。

 

易点云在其招股书第63页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们的客户可能会提前终止订阅。

 

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根据随用随还订阅方式,我们面临提前终止服务包的风险。根据服务合同的条款及条件,客户可自愿终止合同,而我们一般不要求通知期。有关详情,请参阅“业务 — 我们的业务 — 随用随还订阅”。我们无法保证我们的客户于服务期内不会在订阅期结束前终止订阅。大量提前终止可能会损害我们的业务运营、财务业绩及盈利能力。

25.9、倘我们未能有效竞争或迅速适应行业的变化,我们或会失去我们的客户及合作伙伴,这可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

 

易点云在其招股书第64页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,倘我们未能有效竞争或迅速适应行业的变化,我们或会失去我们的客户及合作伙伴,这可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

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中国企业办公IT服务行业仍处于早期阶段。新的市场参与者可能会进入该行业,使该行业的竞争日趋激烈,且无法保证我们将能够维持我们的竞争优势或有效实施我们的业务策略。此外,我们所运营的用量付费办公IT市场也处于早期发展阶段。根据弗若斯特沙利文的资料,于2021年(按收入计)用量付费分类市场规模仅占中国企业办公IT服务市场的4.5%。总体而言,在2021年中国的用量付费办公IT行业中,前五名市场参与者占25.4%的市场份额(按收入计)。请参阅“行业概览 - 竞争格局”。我们主要面临来自企业办公IT服务供应商的潜在竞争。已向客户提供IT硬件的竞争对手、上游供应商(即个人电脑品牌及分销商或融资租赁公司)可能开始提供类似的服务。倘竞争加剧,其可能导致我们行业的若干发展,即我们所收取服务费的下行竞争压力、现有竞争对手扩张、竞争对手采用创新科技解决方案或相对有效的品牌推广工作,其中任何一项均可能对我们的财务状况、经营业绩及增长前景造成重大不利影响。若竞争对手增加投资并降低价格或提供创新服务,则可能需要我们投入大量管理、财务及人力资源以保持竞争力,最终可能对我们维持市场份额造成更沉重压力,并对我们业务的收入增长及盈利能力产生负面影响。

 

此外,由于企业办公IT服务行业仍处于发展中,我们的业务或会受限于行业的快速变化,如引入新的业务模式,以及新兴及资金雄厚的竞争对手或行业颠覆者进入行业。客户偏好的变化或新的IT服务形式可能使我们的业务模式、我们正在开发或预期会在未来开发的产品或服务缺乏吸引力,从而限制我们与其他市场参与者有效竞争的能力,无法收回相关的产品开发成本、外包成本及许可成本,这可能进一步导致我们的收入及市场份额下降。由于我们营运所在行业的若干联盟、收购或合并会导致产生更强大的竞争对手,我们可能面临更加激烈的竞争。现有竞争对手及新竞争对手可能会利用其既有平台或市场地位,或引入创新业务模式来推出可吸引庞大客户基础并实现快速增长的产品或服务,这可能会对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响。若我们无法有效竞争,则客户及合作伙伴的数量可能减少,且我们的市场份额及盈利能力或会受到负面影响,这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景以及我们的声誉及品牌造成重大不利影响。

 

25.10、倘我们不能继续创新或有效应对客户需求的快速变化,我们的业务、财务状况、经营业绩及前景将会受到重大不利影响。

 

易点云在其招股书第65页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,倘我们不能继续创新或有效应对客户需求的快速变化,我们的业务、财务状况、经营业绩及前景将会受到重大不利影响。

 

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客户体验创新是我们长期发展策略的一部分,对我们改善及多元化我们的解决方案组合以满足不断变化的客户需求至关重要。随着我们的客户在其内部运作方面的复杂性提高,彼等对办公IT综合解决方案的需求或会不断变化,并可能需要更全面的订阅服务或不同的资产组合。倘我们无法创新并适应客户不断变化的需求及偏好,我们的市场地位可能会受到损害,这反过来又会对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景产生重大不利影响。

持续的创新要求我们投入大量资源,以发掘未得到满足或服务不足的客户需求、研究及开发新的随用随还办公IT综合解决方案形式,吸引足够多的优秀僱员,以(其中包括)跟上行业发展的步伐及使我们的平台和服务具有竞争力。然而,研发活动的前景本质上存在不确定性,我们在将研发成果商业化时可能会遇到实际困难。我们持续投入研发的精力可能不会在短期内产生或根本不会产生预期的相应效益,倘出现该情况,我们的业务、经营业绩、财务状况及前景可能会受到重大不利影响。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们分别产生人民币57.9百万元、人民币62.1百万元及人民币84.0百万元的研发开支。

 

25.11、我们依赖若干主要供应商供应设备。我们与任何主要设备供应商的一种或多种关系恶化或终止、我们的主要设备供应商供应不稳定或提供的设备有缺陷,均可能对我们的营运、业务及经营业绩产生重大不利影响。

 

易点云在其招股书第65页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们依赖若干主要供应商供应设备。我们与任何主要设备供应商的一种或多种关系恶化或终止、我们的主要设备供应商供应不稳定或提供的设备有缺陷,均可能对我们的营运、业务及经营业绩产生重大不利影响。

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我们自市场上少数供应商采购设备,该等供应商主要包括电子设备及组件制造商及分销商。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们自五大供应商的采购量(按交易额计)分别占我们采购总量的58.6%、78.5%及72.9%,而自我们最大供应商的采购量占我们各期间采购总量的32.4%、32.9%及28.2%。我们依赖该等供应商持续供应设备及零部件来维持及扩大我们的业务。

 

无法保证我们能够继续及维持与主要供应商的关系。倘我们无法及时以有利的条件自其他来源获得足够的设备或者根本无法获得设备,任何此类关系的恶化或终止均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。倘我们与主要设备供应商的关系恶化,或供应协议遭终止,我们可能面临以下可能对我们的营运、业务及经营业绩产生重大不利影响的风险:

 

• 于我们能够自其他供应商获得我们可能需要的大量设备供应之前,我们的营运及业务可能会出现重大中断。我们与其他供应商进行所需的采购磋商亦可能需要花费时间。

 

• 倘我们的供应商宣布作出重大产品召回,则我们的营运和业务亦可能出现重大中断。

• 即使我们能够自其他供应商采购设备,彼等可能不会按我们的主要供应商目前提供的类似或有利的商业条款向我们供应设备,或者根本不会供应设备。

 

• 此外,我们可能无法按我们目前自主要供应商按需采购般高效地自其他供应商采购设备。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们的随用随还办公IT综合解决方案收入的毛利率分别为48.5%、54.1%及55.0%。我们认为毛利率相对较高,部分原因为我们仅按需自供应商采购设备,且并无拥有过多閒置设备。倘我们无法按我们目前自主要供应商按需采购设备般有效地自其他供应商采购设备,我们可能最终会过度采购,此意味著我们之后无法将更多的閒置设备转予客户,这总体上将对毛利率及经营业绩产生重大不利影响。

 

• 其他供应商可能不会承诺确保会向我们供应充足的设备。这可能会影响到客户可获得的设备数量及类型,此可能会对我们拥有可及时向客户提供各种设备以满足其对设备的不同需求的实力产生不利影响。

 

25.12、由于我们在设备采购方面产生大量前期费用,倘我们无法自业务运营产生充足的现金流量或获取额外的融资拨付该等采购,我们的财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

 

易点云在其招股书第67页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,由于我们在设备采购方面产生大量前期费用,倘我们无法自业务运营产生充足的现金流量或获取额外的融资拨付该等采购,我们的财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

 

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保持竞争力及实施增长策略均需要我们提前采购及补充设备。为满足对我们服务的预期需求,我们必须对设备采购作出大量投资。在实际订阅前建立设备存储,使我们面临大额前期费用。于往绩记录期间,我们的五大供应商均为电脑设备供应商。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们的总采购额分别为人民币1,131.5百万元、人民币1,441.8百万元及人民币618.6百万元。

倘市场对我们服务的需求并未如我们预期般快速增长,或根本未增长,我们可能无法支付前期成本,而我们的经营业绩可能因产能利用不足受到不利影响,这将对我们的收入及经营业绩产生不利影响。此外,我们可能需筹集额外资金为采购拨付资金,而该等资金可能无法以商业上合理的条款获得或根本无法获得,尤其是在经济衰退或其他事件导致全球资本市场波动的情况下。倘无法以可接受的条款获得额外资金或根本无法获得资金,我们的设备采购计划可能受到限制,并对我们的经营业绩及业务前景产生不利影响。

 

25.13、我们于融资租赁协议期限内并无拥有该等协议所涉及的部分设备的所有权,倘无法履行该等协议,可能对我们经营设备的能力产生不利影响。

 

易点云在其招股书第68页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们于融资租赁协议期限内并无拥有该等协议所涉及的部分设备的所有权,倘无法履行该等协议,可能对我们经营设备的能力产生不利影响。

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截至2020年、2021年及2022年12月31日,租入的租赁电脑设备的账面值分别为人民币96.8百万元、人民币379.5百万元及人民币459.3百万元,分别占截至同日我们租入租赁电脑设备及自有租赁电脑设备账面总值的7.3%、 19.0%及24.0%。于融资租赁协议期限内,我们并无拥有租入设备的所有权。根据该等协议,倘我们无法及时付款或违反该等协议下的其他契诺,我们可能无法接入该等设备,这可能使我们难以维持服务的正常运营及实现最佳的设备使用,从而可能对我们的经营业绩产生不利影响。

25.14、我们面临与我们设备的剩余价值有关的风险,且可能无法以理想的价格出售我们的二手设备。

 

易点云在其招股书第68页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们面临与我们设备的剩余价值有关的风险,且可能无法以理想的价格出售我们的二手设备。

 

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我们承担与设备的剩余价值有关的所有风险。当我们收购设备时,我们估计将持有该等设备的期限及该等设备预期处置时的剩余价值。我们根据该等估计录得折旧开支。我们每年根据最新市况及其对剩余价值的影响以及预期处置时间调整设备的折旧率。任何要求我们提高折旧率的市场条件的变化均可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们能否以理想的价格出售二手设备亦存在重大不确定性。我们主要通过自行开发的线上B2B竞价平台易拍机出售二手设备。各种原因均可能导致二手设备市场面临相当大的降价压力,这可能会进一步影响我们变现二手设备剩余价值的能力。例如,新设备销售价格的下跌可能压低二手设备的销售价格或阻止潜在买家购买二手设备,而我们设备清单中设备制造商的声誉持续下降可能降低有关设备的剩余价值。同样,竞争对手出售的大量二手设备亦可能对我们施加额外的定价压力

 

由于设备构成我们资产的重要部分,与我们设备剩余价值有关的风险,以及未能以理想的价格出售二手设备均可能对我们的财务状况及业务前景产生重大不利影响。

 

25.15、我们的经营业绩受季节性波动的影响。

 

易点云在其招股书第72页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们的经营业绩受季节性波动的影响。

 

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我们的收入及经营业绩曾出现及预计将会继续出现季节性波动。过往,我们在1月及2月前后产生的收入较低,主要是由于我们的客户因春节等假期而放缓或推迟消费支出或订阅。反之,我们的业务扩张历来在3月及7月前后加速,这主要是由于我们的客户因积极的员工招聘产生了较高的办公IT服务需求而增加支出或购买我们的办公IT综合解决方案。

因此,我们的收入会因季度有所差异,而我们的收入及现金流量可能会在一个财政年度内有所不同。虽然我们认为此季节性将继续影响我们的季度业绩,但按年化基准我们的快速增长迄今在很大程度上掩盖了季节性趋势。因此,我们业务的历史模式可能不是我们未来表现的可靠指标,而 阁下可能无法根据我们的经营业绩季度间比较来预测我们的年度经营业绩。

 

25.16、我们的部分产品及服务包含开源软件/代码,这可能令我们的专有软件产品及服务面临特殊风险,可能对我们的业务产生重大不利影响。

 

易点云在其招股书第73页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们的部分产品及服务包含开源软件/代码,这可能令我们的专有软件产品及服务面临特殊风险,可能对我们的业务产生重大不利影响。

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我们在部分产品及服务中使用开源软件╱代码,并将在日后继续使用开源软件╱代码。开源软件授权存在可能被视为令我们提供或分销产品或服务的能力面临无法预料的状况或限制的风险。此外,我们可能遭第三方提出侵权申诉,要求获得我们利用该等软件开发的开源软件或衍生作品的所有权,或要求发布该等开源软件或衍生作品。该等申诉可能引发诉讼并可能导致我们须免费提供软件源码、购买成本高昂的授权或不再提供所涉及的产品或服务,除非及直至我们能对该等产品或服务进行重新设计,以免侵权。该重新设计流程可能需要投入大量额外的研发资源,且我们可能无法成功完成。于往绩记录期间及直至最后实际可行日期,我们并无发生任何开源软件╱代码事故。然而,我们无法向阁下保证我们日后不会面临有关开源软件╱代码的风险。

 

25.17、我们已卷入且日后可能会卷入由我们的运营引起的争议,由此产生的客户及雇员投诉、监管制裁和针对我们或管理层及董事提起的法律诉讼可能会损害我们的声誉,并对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

 

易点云在其招股书第74页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们已卷入且日后可能会卷入由我们的运营引起的争议,由此产生的客户及雇员投诉、监管制裁和针对我们或管理层及董事提起的法律诉讼可能会损害我们的声誉,并对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

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我们已卷入与雇员、外包工人及客户的争议,且不时于日常业务过程中可能卷入与我们的客户、外包工人、供应商、雇员及其他订约方的诉讼及其他争议。当中可能涉及(其中包括)违反合约、僱佣或劳资争议及侵犯知识产权。该等争议可能导致我们的客户或供应商的投诉、监管制裁和法律诉讼。该等诉讼和争议可能导致对经济赔偿、实际损失的索赔、冻结我们的资产和分散我们管理层的注意力,以及针对董事、职员或雇员提起的法律诉讼。

鉴于许多该等诉讼事宜的不确定性、复杂性和范围,其结果通常无法以合理的确定性程度进行预测。因此,任何最终未以有利方式解决的争议,包括因诉讼判决而产生的大量责任,均可能导致我们产生额外的费用并中断我们的运营;而且该等情况亦可能对我们的声誉和品牌产生不利影响,进而可能损害我们与随用随还办公IT综合解决方案生态系统的利益相关者的现有关系,并减少新商机。此外,即使我们最终在该等事件中获胜,我们也可能产生大量的法律费用或遭受严重的声誉损害,这可能对我们的前景和未来增长(包括我们吸引新业务伙伴、保留供应链金融生态系统的现有利益相关者、扩大我们与政府监管机构和行业团体的关係以及招聘和挽留雇员和代理的能力)产生重大不利影响。

 

于往绩记录期间及直至最后实际可行日期,我们并未涉及任何可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景整体上造成重大不利影响的法律、仲裁或行政诉讼,亦不知悉有任何针对我们而可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景整体上造成重大不利影响的未决或构成威胁的法律、仲裁或行政诉讼。然而,我们不能向阁下保证我们在未来不会卷入任何监管制裁、诉讼、仲裁或其他争议。如果此类诉讼由我们发起或针对我们提起,我们的声誉、业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响,且我们的资源和管理层的注意力可能会从我们的核心业务运营中转移。

 

此外,独立非执行董事王静波先生被列为正在进行的针对趣头条公司(或趣头条)的证券集体诉讼的被告之一,该诉讼最初于2020年8月20日在纽约州南区美国联邦地区法院提起。王先生以其当时首席财务官及董事的身份被列为被告之一。该集体诉讼指称,与趣头条于2018年9月首次公开发售及于2019年4月的后续股权发行有关的发售文件存在重大虚假或误导性陈述或遗漏。截至最后实际可行日期,尚未就该诉讼作出最终司法裁决。有关详情,请参阅“董事及高级管理层”。

此外,如果我们评估并发现与此类法律或其他争议有关的潜在损失的即发风险,我们将根据我们的内部拨备政策就损失作出拨备。我们对拨备的看法亦可能根据我们的风险评估而变化。我们无法保证我们涉及的任何诉讼的结果对我们有利,亦无法保证我们的诉讼拨备足以弥补因法律诉讼或其他争议而造成的损失。

25.18、未能履行有关合约负债的义务可能会对我们的经营业绩、流动资金及财务状况产生重大不利影响。

易点云在其招股书第77页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,未能履行有关合约负债的义务可能会对我们的经营业绩、流动资金及财务状况产生重大不利影响。


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我们的合约负债主要来自客户对我们的服务或设备销售的预付款项。截至2020年、2021年及2022年12月31日,我们的合约负债分别为人民币4.1百万元、人民币7.7百万元及人民币12.4百万元。请参阅“财务资料 - 综合财务状况表若干项目说明 - 合约负债”。倘我们未能履行与客户的合约义务,我们可能无法将该等合约负债转化为收入,且我们的客户亦或会要求我们退还已经收到的预付款项,此可能对我们的现金流量及流动资金状况以及我们满足营运资金需求的能力产生不利影响,进而影响我们的经营业绩及财务状况。此外,倘我们未能履行与客户的合约义务,或会对我们与该等客户的关系产生不利影响,进而可能影响我们的声誉及未来的经营业绩。

25.19、我们租赁电脑设备的减值亏损可能对我们产生不利影响。

易点云在其招股书第78页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们租赁电脑设备的减值亏损可能对我们产生不利影响。

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我们可能不时需要为我们的租赁电脑设备以及预付款项及其他应收款项计提减值亏损。租赁电脑设备于估计可使用年期内按直线法折旧。全新电脑设备的估计可使用年期一般为7年,二手电脑设备的估计可使用年期为3年。我们亦估计租赁电脑设备于预期出售时的残值。我们利用当前可用的市场资料,租赁电脑设备的估计残值乃根据型号及年龄等因素计算。截至2020 年、2021 年及2022年12月31日止年度,我们并无对租赁电脑设备计提减值亏损。我们计划持续采购或租赁新设备以支持我们的业务扩张,这将导致折旧成本进一步增加,并可能对我们的财务状况及经营业绩产生不利影响。

25.20、我们可能面临与预付款项及其他应收款项有关的风险。

 

易点云在其招股书第78页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们可能面临与预付款项及其他应收款项有关的风险。

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我们其他应收款项及预付款项的大部分为租赁按金,我们融资租赁安排的出租人要求购买我们的部分租入电脑设备须支付按金。我们并无对预付款项作出减值亏损。截至2020年、2021年及2022年12月31日,我们的其他应收款项及预付款项分别为人民币99.9百万元、人民币218.4百万元及人民币271.7百万元。我们无法保证能够按时向出租人收取租金及其他按金。倘我们未能收取租金及其他按金,我们可能面临与预付款项及其他应收款项相关的减值亏损风险,从而对我们的业务及财务状况产生重大不利影响,且我们无法向阁下保证我们未来不会发生任何重大减值亏损。此外,该等供应商的业务、经营业绩或财务状况的任何重大不利变动均可能使我们面临减值亏损的风险,并对我们产生不利影响。

25.21、我们面临应收账款的信贷风险,且我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到我们的客户及时结算其付款的能力的重大不利影响。

易点云在其招股书第56页【风险因素】-【与我们业务及行业相关的风险】披露,我们面临应收账款的信贷风险,且我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到我们的客户及时结算其付款的能力的重大不利影响。

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即使我们的客户度过宏观经济萧条期,我们的经营业绩及财务状况仍可能受到重大不利影响。我们通常要求随用随还办公IT综合解决方案客户按月支付订阅费。我们的客户可能无法及时或根本无法与我们结清付款。因此,我们在收取应收账款时面临着信贷风险。

截至2020年、2021年及2022年12月31日,我们录得应收账款及其他应收款项以及预付款项分别为人民币242.4百万元、人民币396.9百万元及人民币434.6百万元。当我们评估与相关交易对手有关的信贷风险大幅增加时,根据预期信贷亏损模式我们通常会录得应收账款及其他应收款项的减值亏损。当客户最终付款时,我们可能拨回减值亏损。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度,我们的预期信贷亏损模式下的减值亏损(扣除拨回)分别为人民币32.2百万元、人民币30.5百万元及人民币51.1百万元。请参阅本文件附录一会计师报告附注8。倘我们的客户出现财务困难或无法及时或根本无法结清付款,我们的经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响。

我们的客户亦可能决定不进一步扩大业务,以避免于困难时期出现不必要的风险,这减少了彼等对办公IT综合解决方案的需求,使我们更难与现有客户续约或与新客户建立业务关系。于宏观经济萧条期间,我们客户的违约风险亦可能增加,导致我们应收账款潜在减值及潜在的流动性问题,请参阅“- 客户付款的能力可能会因我们无法控制的原因而恶化,这可能对我们的经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

25.22、业务及行业有关的风险。

 

易点云在其2023年年报第25页【主要风险和不确定性因素】板块中披露,业务及行业有关的风险。

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办公IT综合解决方案市场在中国是一个新兴及快速发展的市场。我们的收入增长可能因若干可能原因放缓,甚至下降,其中部分原因超出我们的控制范围,包括中国企业办公IT服务行业增长放缓,该行业仍处于从传统的直接买断模式向用量付费模式过渡的阶段、替代商业模式的出现及总体经济状况的不利变化。新的市场参与者可能会进入该行业,使该行业的竞争日趋激烈,且无法保证我们将能够维持我们的竞争优势或有效实施我们的业务策略。我们的目标是继续拓展业务,开拓新的市场机遇。

 

我们的收入主要来自我们的随用随还办公IT综合解决方案。我们产生及维持随用随还办公IT综合解决方案的收入的能力取决于多项因素,包括但不限于我们客户的规模、参与度及忠诚度,我们产品及服务的有效性,以及市场价格竞争。通过提供能够解决客户痛点的具吸引力的服务来留住现有客户及吸引未来客户,对我们而言非常重要。未能吸引新客户、现有客户流失或彼等对我们的随用随还办公IT综合解决方案的需求减少均可能对我们的业务造成不利影响。

 

我们面临应收账款的信贷风险,且我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到我们的客户及时结算其付款的能力的不利影响。我们的客户主要是中小企业,其业务可能容易受到宏观经济或整个行业波动及衰退的影响。客户付款的能力可能会因我们无法控制的原因而恶化,这可能对我们的现金流量、流动资金状况、经营业绩及财务状况产生不利影响。

25.23、利率风险。

易点云在其2023年年报第26页【主要风险和不确定性因素】-【财务风险】板块中披露,利率风险。

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我们面临利率风险。就随用随还模式下的订阅服务或以分期付款方式销售设备而言,我们通过贷款及租赁(主要按固定利率计息)为我们的设备采购提供资金,因而我们的融资成本受利率影响。加息将可能会增加我们的融资成本及经营成本。

25.24、流动资金风险。

易点云在其2023年年报第26页【主要风险和不确定性因素】-【财务风险】板块中披露,流动资金风险。

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我们已产生并在未来可能继续产生亏损净额及负现金流出,这可能使我们面临流动资金风险,继而影响我们执行业务策略的能力并限制我们的业务经营。在管理流动资金风险时,本集团监测并维持本集团管理层认为足够的现金及现金等价物水平,为营运提供资金并减少现金流量波动的影响。