​​2月28日，今天A股的调整可以看做是月底效应叠加技术上有回调整固需求，A股进入“2635点市场底部验证”阶段，这次回调会探出2635是否真底部，至今为止，本轮回调我还是称之为反弹，便是因为少了底部验证过程，可以参考的是2016年熔断之后的反弹走势。主观上依然要对大方向保持乐观，但战术上对于底部涨幅巨大的股票，可适度调整仓位，保有低买的余力。

为何突然变得谨慎？因为大多数投资人是价格接受者，没有定价权。假设有一个股票过去3年涨了10倍，而业绩在过去三年没有任何改变。那么如果你时空穿梭到3年之前，你是否还能够赚10倍。换句话说，如果你记住了3年前的一张彩票号码，你穿越回3年前，买同样号码能够赚钱吗？答案依然是不一定，如果是零和游戏，你又没有定价权，那么即便历史重来，你可能还那个被收割的韭菜。因为在你穿越的那一刻，你已经改变了这段历史运行的某个变量，而这些股票和彩票本身是一个零和游戏。换个说法，如果3年里这家公司股价和业绩齐飞，那么穿越后投资成功的概率会大很多。“若是赌场庄家能看到赌客底牌，那么赌客即便有了时空回溯的特技，也是徒劳无功的”。在资本市场，尤其是微盘股，便有这样的担忧，当然，我不是说大家都在看底牌，我是说看不到底牌的普通人，要更加小心。

开年，苹果故事多。巴菲特对苹果减持1000万股，虽然占比很小，但巴菲特的做派是：一旦开始减持，可能会连续出手，之前减持比亚迪也是如此，所以持有苹果的要谨慎。年初，我曾期待过苹果的XR设备，但在最初炒作之后，不到1个月市场就开始趋于平淡，黄牛价格已经暴跌。而昨晚，苹果解散持续十年的造车项目团队，并将所有资源切换到生成式AI部门。

有人说苹果造车项目是被中国造车企业挤走了，但现实情况是苹果这几年在创新上不只是造车不行，是造什么都不行。库克接手后的苹果是“奋布斯之余烈”，市场相比乔布斯时代有扩大，但新东西并没有增多。如今的苹果越来越擅长“博采众长”，也就是抄作业，虽然也有苹果芯片这样的外在技术表现，但没有惊艳、惊喜的感觉。巴菲特可能看好苹果的垄断封闭生态，但科技领域，封闭生态很容易被创新者击破，比如ChatGPT如今也是一个生态。

如vision pro，类似vision pro的头戴设备并不少见，只是之前的头显受制于供应链配件性能，显示分辨率不够，图像不清晰、拖影会让人眩晕，而苹果仅仅是以堆料来改善，这并不是创新，而是整合。

苹果为什么取消电动车项目？按理说，苹果盈利能力这么强，大可以为生成式AI新开辟一个团队，两条腿走路不香吗？而取消项目可能是因为苹果在创新上自惭形秽。汽车大方向是电动化、轻量化、数智化。苹果唯一能够做出花头的是数智化，当前电动车都有一个中控，特斯拉就是一个方向盘加一个平板，而苹果造车本身就只是为了那块平板。可苹果又是封闭生态，给平板适配汽车做不到，那么就需要自己造。可造车很难，如贾布斯、许大佬等，都折戟沉沙，没了乔布斯的苹果势必也是同样的路。而当前停止造车，对于苹果来说只是止损。

近几年，苹果所有新产品研发都是跟随，vision pro跟扎克伯格，泰坦计划（造车）跟的是马斯克，生成式AI跟的是OpenAI（微软）。苹果就像狗熊掰棒子，总以为前面有更大的玉米棒子，于是一边走一边掰，一边掰一边丢，创新能力不行，在后面不停地换车道追赶，是不是很像那谁？

任何技术的成熟都会有一个漫长过程。还记得08、09年那会特斯拉已经开始尝试造电动汽车，当时伴随各种质疑。然15年后的现在，谁还会对电动化普及提出质疑？那些在行业早期就倒下的创始人，如今都是追悔莫及。所以，对于投资人，XR也好，智能电动汽车也好，生成式AI也好，明确了技术方向，就应该坚守等待花开。人人都道风口上的猪，但风口上的猪是聪明的，因为起风的时候，你要在风口上。

生成式AI已经开始产生经济效益，因为我就经常尝试用一些生成式AI的工具，很多AI工具还不成熟，所以平时都是作为玩具获得体验。生成式AI是不是未来？我想很多人要用过才能得出结论。很奇怪，有人愿意1万5买美术生的课，却不愿意化180去体验一下ChatGPT，或者国内的文心一言。

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