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《一花独放不是春》

实恒成

市场表现

本周A股市场下探后反弹、成交量有所放大,港股市场也出现反弹行情。

投资研究

一花独放不是春

上证指数是中国证券市场成立近34年来最“老”的指数。在市场发展初期、市场规摸不大,上证指数和个股之间体现为高度的正相关。操作上,只要盯住上证指数做个股就行了,大盘和个股涨跌方向基本一致,只是幅度有所差异。但随着市场规模的扩大,各种分类指数不断推出,上证指数和大油银行等大盘权重指标股的相关性更强,上证指数虽然仍有参考价值,但和很多个股之间已经不是完全的正相关,有时甚至是负相关,像“大油魔咒”、“漂亮50和夺命3000”、“赚指数不赚钱、甚至赔钱”就是典型的案例。

结论:本周在连续跌破“整数关”加速下跌后,在利好消息的刺激下,市场出现了大油等指标股带头拉升指数的反弹行情,中字头、房地产、上海国企等热点板块个股涨幅居前。但打开K线图可以发现,除了少数高股息品种运行在上升通道中外,热点板块中很多个股运行在下降通道中,前期更是出现了连续的大幅下跌,这次行情的本质是技术超跌后,借题发挥的拉高自救,技术性反弹特征明显。一花独放不是春,很多非主流热点个股并未出现良好的涨幅。

市场趋势

如果大油等指标股不能持续拉升指数,市场成交量不能出现持续有效放大,市场冲高后将出现回落。

市场热点

1. 煤炭、水电、高速三巨头为代表的高股息品种。

2. 年报业绩预期高增长 + 高送转品种。

风险控制

1 中字头中运行在下降通道中的品种,特别是房地产等板块,在经过连续几日的快速拉抬后,利好消息兑现,调整的压力加大。

2 创业板等板块并未出现有力度的反弹,但大油魔咒已经显现。很多品种和上证指数的关系是跟跌不跟涨,赚指数不赚钱、甚至还赔钱的情况有可能出现。

3 基本面技术面运行在下降通道中的品种。

投资策略

控制仓位的前提下,构建运行在上升通道中高股息品种组合。

2024-1-26

特别提示:以上内容是个人研究心得体会,不构成投资建议。

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