晶讯光电：“专而精”的行业领跑者

本文来源：时代商学院 作者：文通

近期，湖南晶讯光电股份有限公司（简称：晶讯光电）的招股说明书，获得了深交所的受理。公司拟登陆深交所主板，募资5亿元。

招股书显示，晶讯光电专业从事液晶显示产品的研发、设计、生产和销售，为客户提供高品质、多元化的液晶显示产品和服务方案。公司主要产品包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组，并积极向电容式触摸屏、触控显示模组、显示控制一体化智慧屏等新型显示领域延伸，满足用户日益提升的人机交互、柔性显示、智能控制等性能需求。

相关资料显示，2020年度至2022年度，公司单色液晶显示产品销量连续三年位居全国第一、全球领先，具有突出的市场地位。

作为公司主要产品之一的单色液晶显示产品，成长性如何，引发了外界的好奇。

对此，有业内人士称，单色液晶显示产品、彩色液晶显示产品多年来一直长期并存，目前看也不存在产能过剩问题。

相关人士表示：彩色液晶显示屏（TFT 面板）生产企业与液晶专业显示企业分属不同的市场竞争范畴，不存在业务替代效应。作为目前发展最成熟、应用最广泛的专业显示技术，单色与彩色液晶显示均已历经数十年的产业发展迭代，形成长期并存的产业格局。

尤其在高定制化、高可靠性要求及应用环境各异的液晶专显领域，单色与彩色液晶显示产品各具特点与优势，并不是简单的替代关系；且随着下游应用领域的发展，各自均具有较大的发展空间。单色与彩色液晶显示未来预计仍将呈现长期并存格局，并不存在替代周期的问题。

而工艺方面，在液晶专显领域内，单色液晶显示屏的制造较彩色液晶模组的制造具有更高的技术难度、投资金额及竞争壁垒，并非彩色就优于单色。相对于彩色液晶显示产品，单色液晶显示具有高可靠性、低功耗、高定制化、高性价比的优势，且在特定领域内占据主导地位，在部分高技术门槛、高附加值的应用领域，单色液晶专业显示产品亦应用前景良好。

招股书显示，近年来，专业液晶显示产业以下游客户定制化需求为驱动，具有明显的规模经济效应。在数字化社会和万物互联时代，液晶显示下游应用需求不断拓展，多样化、个性化、定制化特征更加突出。公司产品应用于世界范围内众多领先终端制造企业，包括美的、格力、威胜信息、Kinpo（金宝）、捷普、欧姆龙、爱安德、卡西欧、德州仪器、霍尼韦尔、三菱、松下、乐心医疗等，在工业控制与互联网、医疗健康、智能家电等领域的部分细分产品在全球市场占据重要地位。

针对客户的不同应用场景，经过多年积累，公司自主研发并掌握了宽温耐受、高可靠性专业液晶显示技术、高对比度垂直全视角液晶显示技术等十余项核心技术。良好的自主创新能力，

确保公司液晶显示产品在显示效果、产品可靠性等方面具有突出的性能水平。

晶讯光电最新回复问询时也提到，从行业代表性公司晶讯光电的过往 10 年经营业绩看，液晶专显尤其是单色液晶专显并非周期性或产能过剩行业，属于具备良好成长性的行业赛道。

从行业及产品属性看，液晶专显行业的市场空间较大，同时基于其具有高度定制化产品特性，不同的市场参与者均能够找到自己的优势细分领域，出现行业产能过剩、细分领域恶性竞争的风险较低。同时，单色液晶显示市场整体未呈饱和状态，不存在产能过剩风险。

单色液晶专显存在固有、稳定的优势应用领域和市场需求，且在特定领域内占据主导地位，应用前景广阔。市场头部企业凭借规模经济优势和终端服务能力优势，可更好地消化利用自身产能。

从公司经营情况来看，单色液晶专显之毛利率也不存在持续下滑的风险。

有行业内人士称，创新不是“一招鲜，吃遍天”，而是持续不断地改进。专注于细分领域，把自己的产品做精造绝，做到人无我有，人有我精，并且努力占领产品的市场份额。只要在产品、服务质量、技术创新、材料等方面，都拥有独特的、且不可替代的核心竞争力，专精细分行业也能做出大名堂。