本文来源:时代商学院 作者:文通

近期,湖南晶讯光电股份有限公司(简称:晶讯光电)的招股说明书,获得了深交所的受理。公司拟登陆深交所主板,募资5亿元。

招股书显示,晶讯光电专业从事液晶显示产品的研发、设计、生产和销售,为客户提供高品质、多元化的液晶显示产品和服务方案。公司主要产品包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组,并积极向电容式触摸屏、触控显示模组、显示控制一体化智慧屏等新型显示领域延伸,满足用户日益提升的人机交互、柔性显示、智能控制等性能需求。

相关资料显示,2020年度至2022年度,公司单色液晶显示产品销量连续三年位居全国第一、全球领先,具有突出的市场地位。

作为公司主要产品之一的单色液晶显示产品,成长性如何,引发了外界的好奇。

对此,有业内人士称,单色液晶显示产品、彩色液晶显示产品多年来一直长期并存,目前看也不存在产能过剩问题。

相关人士表示:彩色液晶显示屏(TFT 面板)生产企业与液晶专业显示企业分属不同的市场竞争范畴,不存在业务替代效应。作为目前发展最成熟、应用最广泛的专业显示技术,单色与彩色液晶显示均已历经数十年的产业发展迭代,形成长期并存的产业格局。

尤其在高定制化、高可靠性要求及应用环境各异的液晶专显领域,单色与彩色液晶显示产品各具特点与优势,并不是简单的替代关系;且随着下游应用领域的发展,各自均具有较大的发展空间。单色与彩色液晶显示未来预计仍将呈现长期并存格局,并不存在替代周期的问题。

而工艺方面,在液晶专显领域内,单色液晶显示屏的制造较彩色液晶模组的制造具有更高的技术难度、投资金额及竞争壁垒,并非彩色就优于单色。相对于彩色液晶显示产品,单色液晶显示具有高可靠性、低功耗、高定制化、高性价比的优势,且在特定领域内占据主导地位,在部分高技术门槛、高附加值的应用领域,单色液晶专业显示产品亦应用前景良好。

招股书显示,近年来,专业液晶显示产业以下游客户定制化需求为驱动,具有明显的规模经济效应。在数字化社会和万物互联时代,液晶显示下游应用需求不断拓展,多样化、个性化、定制化特征更加突出。公司产品应用于世界范围内众多领先终端制造企业,包括美的、格力、威胜信息、Kinpo(金宝)、捷普、欧姆龙、爱安德、卡西欧、德州仪器、霍尼韦尔、三菱、松下、乐心医疗等,在工业控制与互联网、医疗健康、智能家电等领域的部分细分产品在全球市场占据重要地位。

针对客户的不同应用场景,经过多年积累,公司自主研发并掌握了宽温耐受、高可靠性专业液晶显示技术、高对比度垂直全视角液晶显示技术等十余项核心技术。良好的自主创新能力,

确保公司液晶显示产品在显示效果、产品可靠性等方面具有突出的性能水平。

晶讯光电最新回复问询时也提到,从行业代表性公司晶讯光电的过往 10 年经营业绩看,液晶专显尤其是单色液晶专显并非周期性或产能过剩行业,属于具备良好成长性的行业赛道。

从行业及产品属性看,液晶专显行业的市场空间较大,同时基于其具有高度定制化产品特性,不同的市场参与者均能够找到自己的优势细分领域,出现行业产能过剩、细分领域恶性竞争的风险较低。同时,单色液晶显示市场整体未呈饱和状态,不存在产能过剩风险。

单色液晶专显存在固有、稳定的优势应用领域和市场需求,且在特定领域内占据主导地位,应用前景广阔。市场头部企业凭借规模经济优势和终端服务能力优势,可更好地消化利用自身产能。

从公司经营情况来看,单色液晶专显之毛利率也不存在持续下滑的风险。

有行业内人士称,创新不是“一招鲜,吃遍天”,而是持续不断地改进。专注于细分领域,把自己的产品做精造绝,做到人无我有,人有我精,并且努力占领产品的市场份额。只要在产品、服务质量、技术创新、材料等方面,都拥有独特的、且不可替代的核心竞争力,专精细分行业也能做出大名堂。