申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

康希通信（688653）：公司是一家采用Fabless经营模式的射频前端芯片设计企业，主要从事Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。


公司主要产品为 Wi-Fi FEM，即应用于 Wi-Fi 通信领域的射频前端芯片模 组，由公司自主研发的 PA、LNA 及 Switch 芯片集成，实现 Wi-Fi 发射链路及 接收链路信号的增强放大、低噪声放大等功能。


公司产品广泛应用于家庭无线路由器、家庭智能网关、企业级无线路由器、 AP 等无线网络通信设备领域及智能家居、智能蓝牙音箱、智能电表等物联网领 域。

最新报告期,2023H1公司实现营业收入1.70亿元，同比下降16.15%,归母净利润0.03亿元，同比下降74.77%。根据初步预测，公司预计2023年1-9月归属于母公司股东净利润为126.66 万元至168.87 万元，较上年同期变动-92.77%至-90.36%。

公司投资亮点:

1、公司是国内Wi-Fi FEM领域重要参与者，产品已在国际市场获得一-定认可，有望受益于物联网发展带动的无线连接设备规模增长，以及较为广阔的国产化空间;同时，公司是国内较早实现Wi-Fi 6 FEM量产的企业之一，有望受益于连接性能显著优于前代的Wi-Fi 6的份额提升。


2、公司主要联合创始人为具有半导体国际大厂任职经历的海归专家，产业经验丰富;此外，公司获得产业资本的较好支持。


3、公司拟进一步拓展Wi-Fi FEM在智能手机的应用，预计明年有望完成手机Wi-Fi FEM的研发及产品化。作为Wi-Fi的主要应用场景之一，移动设备占据了Wi-Fi设备35%以上的市场份额(TSR 2021年数据)。公司正在推进“手机Wi-Fi FEM 的研发及产品化”项目，旨在研发Wi-Fi 6/7 FEM，该项目历时三年，公司预计将于2024年完成。

本此拟募资用途：
本次拟募集资金7.82亿元，其中3.33亿用于新一代 Wi-Fi 射频前端 芯片研发及产业化项目、0.78亿用于泛 IoT 无线射频前端芯 片研发及产业化项目、1亿用于企业技术研发中心建设 项目 、1亿用于补充流动资金。其他项目详见下表：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

预计2023年1月至9月归属于母公司股东净利润126.66万元至168.87万元，变动比例-92.77%至-90.36%。(信息来源:2023-10-31 临时公告)

结论：建议申购，后期建议一般关注。根据披露的数据，康希通信上半年的营业收入为1.7亿元，但与去年同期相比下降了16%。这可能受到市场竞争加剧和行业价格压力等因素的影响。然而，康希通信凭借在射频前端芯片领域的专业技术和优秀团队，仍具备持续创新和推进性能提升的能力。

通过本次IPO募集到的资金将为康希通信提供更多研发投入和流动资金支持，促进新一代Wi-Fi射频前端芯片和泛IoT无线射频前端芯片的研发和产业化进程。此外，企业技术研发中心的建设也将提升公司的研发能力和技术实力，有助于推动产品创新和市场拓展。

康希通讯股权分散，公司无控股股东，实际控制人为PING PENG、彭宇红与赵奂，PING PENG、彭宇红为夫妻关系，赵奂与PING PENG系校友且曾为同事关系。值得注意的是，三位实控人教育背景深厚，实控人之一PING PENG拥有美国国籍，彭宇红与赵奂也具有美国永久居留权。

另外要注意：英特尔产品（成都）有限公司持股为2.99%。


公司近三年营收增幅飞快，从0.8亿增长至4.2亿。作为Wi-Fi的主要应用场景之一，移动设备占据了Wi-Fi设备35%以上的市场份额(TSR 2021年数据)。公司正在推进“手机Wi-Fi FEM 的研发及产品化”项目，旨在研发Wi-Fi 6/7 FEM，该项目历时三年，公司预计将于2024年完成。


在当下新股几乎快要断档的情况下，公司发行流通市值较低，股价也相对较低，预计首日炒作空间较大，这也造成我给出的上下幅度较宽。如果首日炒作较高，后期不好短期参入，如首日有意外较低开盘，则可以适当参入首日交易。随着公司Wi-Fi 6/7 FEM在2024年完成上市，公司营收规模将上台阶，因此公司还是值得后期期待，但需要有好的价格。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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