别只盯着茅台!今世缘,被低估的次高端白酒,下一个洋河股份
午后指数跳水,两市3000多只个股下跌,一大批科技股闪崩跌停,科大讯飞、晶方科技、通富微电跌停,捷捷微电、上海新阳、南大光电均跌逾10%。
科技股大跌的同时,茅台和泸州老窖却创下历史新高,果然A股只有两种科技,一种是酱香型,一种是浓香型;如果A股只能选择一种股票进行投资,那一定是茅台。
啥都不说了,都在酒里!
每次白酒一回调,就出现唱空白酒的声音,结果最“抗造”是白酒,最后能涨回来的还是白酒。
白酒不仅是消费品,还是一种投资品,高端白酒时间越长越有价值,比如茅台,每过一年就涨价几百元。
而且白酒不会产生库存积压,资产减值这些问题,保质期长,储存时间越长,味道更香醇。
因此白酒在A股独一档,其他消费品都无法比拟。
茅台买一手需要20多万,绝大多数股民都买不起,连五粮液、老窖、汾酒、洋河这些,至少都需要2万以上资金。
头部酒企偏贵,普通投资者想买茅台,只能通过白酒基金这一途径,比如易方达消费和招商中证白酒这两个热门基金。
如果直接买股票,就只能考虑其他二三线白酒股,跟着茅台后面涨,不过走势不稳定,经常出现回调且幅度较大。
目前距离千亿市值最近的是今世缘,市值700亿排名第6,也是最有希望买入千亿市值的次高端白酒股。
今世缘被戏称为洋河股份的“小弟”,是江苏地区第二大酒企,2020年三季度业绩增速转正,2020年全年营收预计增长4.7%,扣非净利润预计增长7%,在次高端白酒中率先实现复苏。
公司主力产品特A+类位于400 元价格带,销售增速超过13%,收入比重提升至60%,毛利率超过80%。
洋河股份主力产品位于600元价格带,两家企业可以实现错位竞争,以江苏的消费水平,完全可以容纳两家龙头。
今世缘目前有“国缘”、“今世缘”、“高沟”三大品牌,覆盖中高端以及低端市场,2004年推出“国缘”系列,业绩进入快速增长期。
2012年之后,因为限制三公消费,公司业绩陷入滞涨期,从政府消费转移到企业,与洋河的扁平化流动渠道不同,今世缘积极抢占团购资源,在团购渠道上建立竞争优势。
2016年之后重新聚焦次高端白酒市场,国缘V系列、K系列两大品牌齐头并进;国缘水晶V系列定位高端市场,V6锁定千元价格,V9价格2000元,对标梦之蓝M9,向茅台发起挑战。
2016年之后业绩重回快速增长通道,2017-2019年,公司收入年复合增速28.4%,利润年合增速27.6%。
今世缘十四五提出营收过百亿目标,如果要完成目标,平均每年收入增速要达到20%以上,所以2021年开年非常重要,能够回复此前的高增长,还是有希望完成。
由于2020年上半年基数较低,所以2021年上半年业绩增速有望进一步提升,作为次高端白酒,业绩弹性更大。
当然此时买白酒股,也要承担一个潜在的风险,就是疫情可能会导致春节白酒消费下降,不过今年再差也比去年好。
参考研报:信达证券《结构优化,区域放量》
免责声明:本文不构成具体投资建议,股市有风险,投资需谨慎!作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考,而不是让大家直接买入。
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