千亿金科,走向重整?
斑马消费 杨柘
曾经的千亿级房企、中国房地产企业TOP 20的金科股份,也走到了被供应商、债权人申请重整的地步。
虽然公司债务和流动性压力都较大,但是否有重整的必要性?是否想通过重整,来逃废债、损害债权人及中小股东合法权益?
以上,都是交易所下发关注函,发出的质问。
被申请重整
5月23日,金科股份(000656.SZ)披露公告称,收到重庆端恒建筑工程有限公司发来的《告知函》。端恒建筑认为,金科股份虽不能清偿到期债务,且明显缺乏清偿能力,但其作为上市公司,仍有一定的重整价值,故向重庆五中院申请对公司进行重整。
端恒建筑成立于2018年,主要从事建筑相关业务。该公司设立之后,就成为了金科股份旗下子公司地产项目重要的建筑施工供应商。工程款的结算方式为商业承兑汇票,承兑人是金科股份。
截至目前,端恒建筑合计持有金科股份开具的商业承兑汇票约2800万元,金科股份未按期履行承兑义务,多次催收仍未承兑兑付。
一般情况之下,债权人对债务人索要欠款,多是先催收、再起诉,迫不得已的情况之下,才会对债务人申请重整。可从金科股份披露的重大诉讼、仲裁等案件中,并没有端恒建筑与公司的债务纠纷案。
对于公司被申请重整,金科股份似乎也是欣然接受。其表示,重整是市场化、法治化化解风险的有效措施,公司将第一时间成立专项工作小组,积极支持、强力推动重整工作。
对于这一突然而来的重大事项,交易所第一时间下发关注函,要求说明端恒建筑对公司申请重整的依据是否充分、是否合理合规?要求核查并说明,端恒建筑是否与公司存在关联关系或可能造成利益倾斜的其他关系?其向法院申请对公司实施重整,是否受到利益相关方驱使,使公司通过重整来逃废债、损害债权人及中小股东合法权益?
昨日,金科股份股价再度大跌4.46%,收于1.07元/股,无限逼近1元生死线,总市值仅剩57.13亿元。控股股东金科控股已拿出增持计划,拟在未来6个月内,出资5000万元-1亿元,以不超过1.5元/股进行增持。
交易所在关注函中也问及,近期,公司实控人黄红云、金科控股及一致行动人所持上市公司股份,多次被强行平仓,金科控股是否有增持的履约能力,是否存在忽悠式增持?
金科的债务
那么,金科股份到底有多少债务,非要走到重整这一步?
截至今年3月末,公司总资产2930.64亿元、净资产121.45亿元,资产负债率畸高。
2022年度报告显示,公司拥有货币资金119.58亿元,同期,短期借款72.18亿元、一年内到期的非流动负债393.55亿元,其他应付款拆借款57.32 亿元,长期借款及应付债券223.52亿元。
金科股份可用于偿还一年内到期有息负债的货币资金严重不足,资金流动性困难,已出现大量债务偿还逾期。
综上,年审机构认为,可能导致对金科股份持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。
截至今年5月19日,金科股份及下属子公司,已到期未支付的债务本金合计已超过260亿。当前,公司已累计完成了316.14亿元有息负债的期限调整,其中包括公开市场债务12笔,涉及本金117.95亿元。
曾经,金科股份也是中国房地产行业中的一匹黑马。2018年,公司以81%的增速,实现1188亿元销售金额,大踏步跨入千亿房企阵营,并成功跻身中国房企操盘面积TOP 10。之后,公司仍旧保持高速增长,于2020年突破2000亿元。
销售的增长,推动公司营收规模水涨船高。2021年,营业收入突破千亿,达到1123亿元。不过,这一年,也成为了业绩转折的开始。
2022年,金科股份营收腰斩,更是受存货计提减值等因素影响,公司归母净利润大降694.13%,巨亏213.9亿元。
黄红云自身难保
金科股份的老板黄红云,早年在老家涪陵,通过做建筑工程,掘取了人生的第一桶金。
1997年,他开着一辆普桑,带着3个合伙人来到重庆主城区,租房成立金科。同一时期,龙湖、东原、协信、财信和华宇等企业相继成立,纷纷涉足地产开发。后来,它们并称“重庆房企六朵金花”。
2011年,金科借壳ST东源曲线上市,开始了资本市场的疯狂角逐。资本助力,又赶上了中国房地产的黄金时代,金科股份夺路狂奔。
在波诡云谲的资本市场,黄红云也一度迷失。
2015年,“私募一哥”徐翔案发。据媒体报道,他交代出的上市公司老板中,黄红云就是其中之一。
直到2016年8月,黄红云辞去金科股份董事长等所有职务,徐翔案余波才慢慢平息。接替黄掌权上市公司的,是一直跟随他创业的老伙计蒋思海。
一切安排妥当,公司又处于快速成长期,黄红云本想站在幕后躲清静。奈何,树欲静而风不止。
2016年,融创通过天津聚金,以40亿元参与金科股份的定增,拿下16.96%股份,成为第二大股东。
两大民营房企强强联合,双方也曾有过短暂的蜜月期。之后,融创系持续增持金科股份,大有觊觎控制权之意。
恰在此时,黄红云后院起火,与陶虹遐的婚姻关系解除,涉及对上市公司股权的分割。
危急时刻,曾经的枕边人还是与黄红云站在了一起,双方结成一致行动关系,共同抵御孙宏斌。
这场控制权之争,持续长达4年。直到2020年4月,金科股份送走孙宏斌、迎来老朋友车建新,黄红云才如卸重负。
可是,地产行业的上空,突然弥漫了危险的味道。金科股份陷入险境之时,作为老板的黄红云自身也债务压顶。
2022年5月,中信证券多次对金科控股所持金科股份进行强制平仓。因为其他债务问题,黄红云被“限高”。
截至今年3月,黄红云直接和间接合计持有金科股份71.2亿股,持股比例13.33%。其中,4.38亿股已被质押,5.87亿股已被冻结或标记。
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