小家电观察:小熊为什么比九阳、苏泊尔跑得快?
[丁科技网财报观察]小家电企业2022年报相继发布,以“厨房小家电”为主营业务的品牌,目前呈现三种发展状态,其中:
苏泊尔额降利增。营收约人民币201.7亿元,年比年同降6.55%;归母净利润约人民币20.7亿元,年比年同增6.36%。以出口代工为主的外销业务近30%的下滑,看起来是营收下滑的主要原因,但同时,苏泊尔内销金额的整体增长并不明显。
仅就“电器”业务而言,苏泊尔营收约人民币138亿元,年比年同降5.72%。营收体量上,约与九阳、小熊营收之和持平。
九阳股份额利双降。营收约人民币101.8亿元,年比年同降3.45%;归母净利润约人民币5.3亿元,年比年同降28.98%。相比上一年度,九阳经营过程中的非经常性损益缩减,这直接反映在了利润表现上。
小熊电器额利双增。营收约人民币41.2亿元,年比年同增14.18%;归母净利润约人民币3.86亿元,年比年同增36.31%。整体体量与苏泊尔、九阳比较仍存在相当差距,但胜在势头稳健迅猛。从营收构成看,小熊在锅煲类、壶类、西式电器方面增长相对显著,对比来看,小熊的快跑,可能有两个直接原因,一是产能布局恰好顺应需求节奏,二是快速响应电商渠道流量变化。
在2022年,苏泊尔、九阳,与小熊的一个明显不同,在于成本控制。相较于小熊2022年营业成本出现约2亿元上浮,涨幅近8%,苏泊尔、九阳在“电器”或者“家电行业”方面,均出现了约6%的成本下降。
小熊营业成本的增长,主要来自两个方面,一是制造费用,同增23.23%;二是外协生产,同增26.30%。九阳与小熊略成相反形态,OEM产成品,成本同降3.51%;人工、折旧等制造费用,同降4.02%。
与成本变化对应,小熊产能扩大,苏泊尔、九阳产能收缩。同时,苏泊尔与九阳明显处在库存去化的进程中,九阳更为显著。小熊的库存量,有10%的提升。
苏泊尔,与九阳、小熊的一个明显不同,在于研发投入。2022年,苏泊尔研发费用同降7.52%,约3400万元,整体体量相比九阳、小熊有优势,但对比九阳,优势收窄,从约9300万元降至约2600万元;九阳投入同增9.20%,在这一年度紧追苏泊尔;小熊研发费用同增5.76%,体量上在九阳的三分之一左右,约1.37亿元。
细节上看,九阳的研发集中在破壁机降噪、豆浆机免洗、空气炸锅均匀加热、电压力煲烹饪程序等升级体验的内容上,这与九阳近年来注重中高端产品的布局基本吻合,应该是意在为未来争取主动。
苏泊尔、九阳、小熊的毛利率均有不同程度提升。当然,与成本变化对应,这种提升的结构有所不同。从数值看,小熊的毛利率(36.45%)明显优于九阳(28.80%)、苏泊尔(“电器”24.03%)。从这里,或许也能理解九阳、苏泊尔近年来更注重中高端的原因,与小熊相比,九阳与苏泊尔在毛利率上,并不具备打“价格战”的优势,特别是苏泊尔。在2022年报中,苏泊尔也提到“公司持续推行电商推新卖贵战略”。
从自有品牌“厨房小家电”的竞争格局看,小熊现阶段还不足以完全介入九阳与苏泊尔的较量,九阳看起来则在寻找机会,形成与苏泊尔之间新的力量对比形势。
丁科技网注意到,2022年以来,“厨房小家电”表现出推高趋向,比如,从奥维云网数据看,零售均价在线上、线下分别提升9.7%、4.5%,完成了近年来的一次明显提升;与此同时,消费者对体验的提升表现出明显期待,指向了加热、清洗等全流程的细节。这些,对于看起来加紧研发的九阳而言,或许是机会所在。
另外,丁科技网关注到,在苏泊尔、九阳、小熊的2022年报中,不约而同提到、小红书等“新”渠道,在这方面的较量,就会形成细分市场的新排位,此间格局未定,结合已有的不错表现,以及小熊自身的高毛利率优势,或为小熊提供更大机遇。(丁科技网原创,转载务必注明“来源:丁科技网”)
最近更新
-
松下和夏普,从家电标杆到黯然神伤
股票 · 05-17 10:19
-
观察:淘天变革,收效如何?
股票 · 05-17 08:50
-
KBC2024,集成灶企业为啥不积极了?
股票 · 05-17 08:34
-
扫地机器人市场“巨头觉醒”,有些品牌的“好日子”要结束了?
股票 · 05-15 09:07
- 重大创新突破!烽火通信完成业内首次基于空芯光纤S+C+L超270T大容量实时传输系统验证
- 从“博采众长”到“以我为主”,看长沙学思录
- 大模型也疯狂:字节卷价格、腾讯终开源,OpenAI与谷歌互搏
- 你get到了吗?药企正悄悄跨界…
- 苹果下一任CEO会是他?前员工:很多特质像库克
- 玉田县工业科技创新服务中心项目EPC工程喜封金顶
- 鱼跃医疗一季度业绩双降,85后董事长吴群迎新挑战
- 京东进货价上线,黑科技“整顿”茶圈
- 容大合众港交所IPO“雷点”:增长乏力、产能锐减、套现疑云
- 又垮了!“网红”贾跃亭,救不了法拉第未来
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2037人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
344人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 95后亿万富豪被罚1.33亿元,王泽龙从青年企业家到违法违规
- 会员服务收入回落,爱奇艺持续盈利
- 青岛银行:逆势扩张,喜忧参半
- 重仓公司谁还能创造“10倍神话”?堪比“股神”,社保基金持股公司涨幅超2500%!业绩稳健的长线持股公司名单出炉
- 远洋运输
- 再放重大利好晚间四大消息
- 恒瑞医药创新推动国际化,并拟12亿回购股份
- 名创优品一季度营收暴增26%,TOPTOY品牌增长成为一大亮点
- 精选层首单并购暴雷?承诺期满业绩跌超90%,交易所“灵魂拷问”
- 短檠灯闪青,鲲鹏漫北溟丨众合科技与零创科技签署战略合作协议,共同推动低空经济领域创新发展
- 容大合众港交所IPO“雷点”:增长乏力、产能锐减、套现疑云
- 京东物流Q1营收达上市以来最好水平,京东物流的未来该咋看?