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12月15日，2022年只剩半个月，A股依然表现温吞水。临近年底，多空都不想恋战，资本市场看上去进入僵持状态。不过，个人认为A股大方向依然向上。两件大事，先外后内：第一件、美联储昨晚再加息50个基点，联邦基金利率上升到4.25%至4.5%之间。之前我的预期是美联储加息终点在5.5%，但美联储暗示明年加息峰值是5.1%。这么看，如果一个季度加息50个基点，大约明年1季度美联储将停止加息。至于最终结果，孰对孰错，美联储的暗示其实也不能决定最终结果。反复谈过美联储加息的驱动因素，一个是失业率，一个是通胀率。通胀率回落，失业率上升，美联储就不会加息。

明年美国高利率将持续一段时间，直到通胀率回落或者失业率上升。高利率下，欧美经济中很多暗雷会爆裂，所以明年全球经济，尤其是欧美经济是多事之秋。这点毋庸置疑。在人民币汇率方面，由于“新十条”助力中国经济基本面，实际上美联储加息对于A股影响甚微。对于全球交易性投资机构来说，如果自由兑换且追求利差的交易性投资机构的确会换成美元，离开我国，但这类投资机构只占全球投资机构的很小一部分。对于全球产业资本和金融资本来说，中国经济基本面才是他们投资的主要参考目标。高利率的欧美经济衰退风险大，低利率的中国经济反弹机遇大。所以，我预计未来即便加息，也不会导致人民币汇率贬值，未来也不会出现外资集中撤出的现象。第二件、中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。拉动内需主要是消费，其次是投资（基建投资）。整个文件看下来，有人说看不出利好什么股票。投资人是看实际的，比如说加大新基建投资，那么投资人会问5G要投资多少？知道投资体量，才能判断通信业2023年的收入增量。而《纲要》是顶层制度设计，是方向性而非量化稳健。未来各个部门针对《纲要》做的投资规划、细则才是量化文件。对于投资者来说，《纲要》的好处是提前告诉你中国重点产业发展方向。比如消费是大概念，《纲要》告诉你智能化、绿色化、数字化、网联化的消费品行业是未来发展大方向。比如服务业是大概念，《纲要》告诉你文旅、养老、医疗、教育、体育、家政、公共服务等是未来发展的重点。

所以《纲要》对于投资人是指明大方向，满足以下三个条件的行业是关注重点：其一是《纲要》里面提及过的、暗示过的，其二是行业有发展前景的，即便没有政策支持依然有庞大的市场需求。其三是行业属于创新、技术领域的。比如自动驾驶，《纲要》提到了，但我认为这个行业成熟还需要时间、确定性不高。比如平台经济，《纲要》提到线上线下融合，市场有需求前景，也是创新，那么可作为投资者关注点。综上，我为读者圈定一些行业：消费电子、智能家电、平台经济（电商、直播、自媒体、共享经济）、医疗、文旅、产业数字化企业（IT企业）、工业互联网（智造）、新零售（线上线下）、电网（特高压）、光伏储能（钙钛矿、TOPCON）、新能源汽车、通信网络建设（5G）等等。实际上，这些行业大部分还是过去热门行业的延续，国家出台政策也是给产业“锦上添花”，让好的产业更好。投资人过去对于行业的知识还能继续用。
我之前多次预判2023年将是拉动消费内需的一年，《纲要》证明我的看法是正确的。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】​​​​