济川转债
01PART 随便聊聊
今晚继续来转债分析加更,轮到的主角是最接近到期的一枚转债--济川转债。
还是照旧先说说正股济川药业吧:
一眼看过去 ,就知道是彻头彻尾的医药股了。而且是偏中成药为主。平时大家去药店或多或少应该都买到过它家的药。比方我最近买的蒲地蓝口服液就是他们家的。
看业绩的话,其实济川真的一点都不差:
除了20年口罩因素影响,作为非处方药的企业,业绩受到影响比较正常,其他年份大多数都是稳健增长的,而且近6年来没有任何亏损的情况。
简单说就是,正股没啥毛病,也不贵。涨不涨,就看天意了。好处是,近期医药医疗板块开始反弹,有一定的可能性能把它带起来。
重点在于转债,毕竟距离到期没多久了。
济川转债目前价格111.4,溢价率10.2%,出现一个情况就是9月30号的时候转债涨幅居然超正股,转债涨了2.26%,正股涨幅还不足1%,这是挺罕见的,可见资金是price in一部分医药板块的反弹预期在里面。
济川的到期时间是11月12日,按之前推算的公式,如果要强赎,起码下周得上去转股价值130了,这么看的话概率不算太大。
所以目标看强赎的话,几率不大。那问题来了,聊它干嘛?
其实这时候延展到转债的另一个功能--替代股票。短期看,医疗医药板块的反弹力度不错,资金也陆续进场,想参与但是又怕是骗炮怎么办?这时候济川转债这种时间短、底部近、溢价率低的医药债,未尝不是一个替代选择。
往上,最多只比正股少涨10%,往下,极限跌幅5%,在看好这个板块机会的前提下,时间周期刚好1个月,相当于就是一个低风险短期看涨医药板块的一个期权,权利金损失比例大概5%。
这么说的话,就能理解为什么忽然9月30日有资金扎堆买入这个转债了,导致一定规模的拉升。
最后给个结论吧,济川转债110以下的价格,就是一个低风险短期看涨医药板块的准期权工具。相当于每张的权利金4块,如果正股不涨反跌,也会随着时间流逝而损失它的价值,最后接近106的价格。所以如果你看好一个月内,医药板块会有一个像样的反弹,而且济川能跟上一定步伐的,它是一个不错的选择。
都说人生暴富靠康波,但其实像A股这样高波动市,能把握住一些足够低估的机会,好好布局,其实也是人生又一次财富跃升的机会。
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