文/周 苏

2020年，拟在上交所主板IPO的昆山兴协和科技股份有限公司（下称：兴协和）被认定为“苏州市企业技术中心”，2021年度兴协和核心产品笔记本电脑键盘薄膜开关全球市场占有率达到21.11%。

今年4月27日，兴协和在上交所主板IPO的状态变为“预披露更新”，其IPO进度加快。《商务财经》在梳理招股书和公开数据后发现，此次兴协和用以补流的资金占募集资金总额占比较高，且还有重复补流的情形；同时2019年至2021年（下称：报告期）出现了增收不增利的情况，期间劳务派遣用工超过了10%的红线；企信网的工商年报甚至还存一些低级错误。

增收不增利，募资补流占比高

兴协和为专业化笔记本电脑零组件厂商，专注于键盘薄膜开关、触控板按键、线缆连接器等笔记本电脑零组件产品的研发、设计、生产和销售。截至招股书签署日，兴协和及其子公司累计获得授权专利69项，其中发明专利9项（含美国专利1项）、实用新型专利60项以及软件著作权2项。

报告期内，兴协和分别实现营业收入38,024.79万元、54,343.21万元、56,068.46万元，2020年和2021年分别同比增长42.92%、3.17%，但是2021年营收增速骤降。同期分别实现净利润6,377.39万元、12,932.11万元、10,525.20万元，2020年同比暴增102.78%，2021年却同比下降18.61%，出现了增收不增利的现象。

此次IPO，兴协和拟首次公开发行新股不超过6,688.00万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。此次IPO共计使用募集资金73,578.59万元，募集资金扣除发行费用后，将全部用于电脑键盘及5G配套FPC刚挠结合板项目（下称：建设项目）以及补充流动资金项目。其中，建设项目投资总额为125,000.00万元，第一阶段计划总投入55,000.00万元，拟使用本次发行募集资金投入53,578.59万元；补充流动资金项目为20,000.00万元。

《商务财经》发现，在建设项目中也存在补充流动资金的情形。

据招股书，建设项目将在盐城市东台经济开发区新建厂房，通过引进及自主研发先进的自动化生产设备，购建自动化生产线，进行笔记本电脑键盘整体代工并生产FPC刚挠结合板产品，年产能为电脑键盘代工2,000万套、FPC刚挠结合板产品30万平方米。

建设项目第一阶段投资中包含了预备费1,990.00万元和铺底流动资金13,207.00万元，再加上补充流动资金项目的20,000.00万元，此次兴协和共计补流35,197.00万元，占募集资金总额接近五成，达到了47.84%。

劳务派遣违规，内控治理上黑榜

兴协和在招股书中披露，报告期各期的用工总数分别为1,360人、1,674人、1,635人。为满足部分临时性、辅助性、替代性工作岗位用工需求，兴协和与劳务派遣公司签署了《劳务派遣协议》，各期的劳务派遣人数达到491人、136人、33人，劳务派遣用工占比分别为36.10%、8.12%、2.02%，2019年的比例远超10%的规定线。

对此兴协和解释道，2019年劳务派遣用工违规是由于昆山地区长期处于用工紧张状态。2020年12月，兴协和决定收购合作的劳务派遣公司昆山喜仁旺劳务派遣有限公司（下称：喜仁旺）。喜仁旺成立于2018年4月，被收购前，其为兴协和实际控制人之一丁一喜控制的从事劳务派遣服务的企业，2020年12月24日，兴协和出资200.00万元完成对喜仁旺所有股权的收购。

报告期内，兴协和不仅劳务派遣用工违规，并且存在公司抽查不合格被责令改正的情形。

《商务财经》查询企信网发现，在2021年度特种设备非重点使用单位现场监察计划中，昆山市市场监督管理局就“特种设备办理使用登记证情况”对兴协和作出责令改正要求。

（图片来自企信网）

不仅如此，苏州市昆山生态环境局在2020年第四季度的一般排污单位随机企业抽查中，发现兴协和“对大气污染防治实施的监管”存在相应问题，作出责令改正要求。

（图片来自企信网）

年报现低级错误，高管履历信披存疑

《商务财经》研究招股书和报告期各期兴协和的企业工商年报后发现，兴协和的员工问题不仅存在于劳务派遣违规，员工社保的披露也存在问题。

据招股书，报告期各期末兴协和及子公司在册工人总数分别为1,360人、1,538人、1,602人。查询企信网发现，兴协和母公司的2021年度工商年报中的社保缴纳人数竟为12,305人，或存在填报低级错误。

（数据来自企信网）

与此同时，《商务财经》还发现招股书中披露的兴协和高管履历也存在一些“时空错乱”现象。

招股书中披露，兴协和董事长、总经理丁一喜系公司实控人之一，1993年6月至2006年11月任江苏农垦盐城建设工程有限公司昆山分公司总经理，但企查查显示，该分公司的成立时间为1999年10月，要晚于其任职时间6年多。

（图片来自企查查）

夏秀兰女士自2022年2月至今担任兴协和的监事会主席，招股书中称其于2007年7月至2008年7月任东莞缬福电子有限公司品质管理。但企查查显示该公司成立时间为2012年8月7日，夏秀兰的工作时期竟比该公司的成立时间还要早5年。

（图片来自企查查）