文/周 苏

5月16日，常州特尔玛科技股份有限公司（以下简称：特尔玛）完成了财务资料更新，深交所随后恢复其发行上市的审核。

特尔玛成立于2001年，主营业务为焊接与切割设备零部件的研发、生产和销售，主要产品为焊割枪及零部件。特尔玛是一个典型的家族企业，其实控人为徐国强、史建伟、徐玉华、常玲，四人合计控制特尔玛100%的股份。其中徐国强与常玲系夫妻关系，与徐玉华系姐弟关系，史建伟与徐玉华系夫妻关系。

《商务财经》注意到，IPO前特尔玛共进行了8次分红合计分红高达1.45亿元，全部落入实控人家族手中；同时特尔玛还存在严重依赖外销、多个大供应商曾违规被罚且购销数据打架的问题。

严重依赖外销

报告期内，特尔玛的主营业务毛利率分别为37.46%、40.66%、40.09%、38.93%，同期同行业可比均值分别为33.09%、34.78%、32.56%和28.31%。特尔玛主营业务毛利率要高于同行业公司平均水平。

对此，特尔玛在招股书中称毛利率高于同行的原因之一为相较同行业公司，特尔玛外销占比更高，由于国际知名企业的产品品牌溢价较高且人工成本较高，使得其产品的报价也相对较高。因此特尔玛针对国外客户的报价只要低于国际知名企业即可，因而特尔玛的产品在国外市场的有较大议价空间。

招股书披露，报告期内特尔玛的前五大客户均为国外企业。报告期各期，特尔玛对前五大客户销售额占营业收入的比例分别为49.95%、48.43%、45.60%、46.78%，前五大客户即撑起了特尔玛营业收入的半壁江山。

除此之外，报告期各期，特尔玛分别实现营收19,793.45万元、20,005.10万元、20,222.61万元以及11,717.28万元，归属母公司净利润分别为4,227.77万元、4,564.00万元、4,791.29万元和2,648.58万元。同期，特尔玛的主营业务收入中外销占比分别为83.64%、81.21%、75.19%、75.10%，或严重依赖外销。

报告期内，特尔玛因外销占比较高，此部分业务主要以美元结算，受汇率波动影响大。

报告期各期，因汇率波动产生的汇兑损益分别为-130.75万元、-39.82万元、157.75万元和25.64万元。

对此，特尔玛在风险提示中也提到，公司与境外客户的交易主要通过外币进行结算，随着公司境外销售规模的扩大，人民币汇率市场化机制改革的加速，未来人民币汇率可能会受到国内外政治、经济环境等因素的影响而存在较大幅度的波动，如果公司未来不能合理控制汇率变动风险，将会对公司的经营业绩带来一定的影响。

大供应商被罚

招股书披露，报告期各期特尔玛的第一大供应商均为常州市中杲机电有限公司（以下简称：中杲机电）。此外，浙江精良铜材有限公司（以下简称：精良铜材）、江苏金圣铜业科技有限公司（以下简称：金圣铜业）也均出现在特尔玛的前五大供应商名单里。

企查查显示，2020年9月25日，中杲机电因违反《中华人民共和国安全生产法》第九十四条第五项、《中华人民共和国安全生产法》第九十六条第二项被武进区应急管理局处4.50万元罚款。

（图片来自企查查）

中国裁判文书网显示，2020年12月29日因犯污染环境罪中杲机电被处10.00万元罚款，其法定代表人戴某某被判有期徒刑一年，并处罚金5.00万元。

（图片来自中国裁判文书网）

企查查还显示，2018年精良铜材因虚假纳税申报少缴2016年房产税1,984.41元被绍兴市上虞地方税务局罚款1,389.09元。

（图片来自企查查）

购销数据打架

除了大供应商被处罚问题外，特尔玛还存在对供应商的采购数据与对方年报数据打架的情况。

报告期内，常州迅安科技股份有限公司（以下简称：迅安科技）连续进入特尔玛前五大供应商榜单。据招股书，报告期各期特尔玛对迅安科技的采购额分别为735.30万元、683.54万元、1,328.90万元和608.25万元。

而迅安科技2018年至2020年年报披露，2018年迅安科技对特尔玛的全资子公司常州市汉唐国际贸易有限公司销售额为731.88万元；2019年及2020年，迅安科技不具名的前五大客户中，销售额与特尔玛披露的数额相近的分别为第五名客户和第四名客户，销售额分别为666.81万元和1,329.61万元，同期差额分别为3.42万元、16.59万元、-0.71万元。

（数据来自迅安科技2018年年报）

（数据来自迅安科技2019年年报）

（数据来自迅安科技2020年年报）