上周五大盘低开高走，上午开盘后各大指数急速下跌，创近期历史新低。随后市场情绪震荡上行，深证成指和创业板指分别收跌0.29%和0.69%，权重板块反弹导致沪深300和上证50指数收阳，但个股杀跌依然明显，两市成交额不到8000亿，赚钱效应较差。板块方面，纺织服饰、电力、石油、港口等领涨，盘中医疗白马也有所反弹。

今天我们将重点聊聊稳增长的地产、光伏板块后续怎么看以及不明原因肝炎的机会。

坚守目标，地产行情还有戏？

周末关于地产的消息不少，央行、住J部、银B监会等先后发声，围绕稳增长目标，均不同程度释放出政策性利好。政策持续向好之下，行情有望回暖。

住J部研究采取更大力度的政策举措，推动释放内需潜力。4月24日，住建部党组召开会议，要求各地加快住房和城乡建设领域退税减税降费、专项债发行使用、重点项目开工建设、支持企业稳岗等有关政策的实施。同时，地产建筑行业解决了我国18%左右的就业，恢复地产建设，有望大大缓解就业问题。

央行提出差别化住房信贷政策，多地购房补贴政策力度加码。本周，南通、常德等地出台大力度购房补贴政策。本次央行和外汇局发声提出实施好差别化住房信贷政策，将推动更多城市跟进推出需求侧政策尤其是限贷放松政策的出台，加速销售基本面的触底复苏。

银保监会党委召开会议传达学习国务院金融委专题会议精神。后续将持续完善“稳地价、稳房价、稳预期”房地产长效机制，支持改善和刚性住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。另外，下周国C会可能探讨进一步降息议题，有望继降准后迎来新一轮宽松政策。

人民银行货币政策委员会委员王Y鸣称，GDP预期目标5.5%下，政策层面将大概实施更大力度的宏观政策来对冲疫情的影响，让二季度经济增速能够重返5%以上。稳增长目标下，地产作为GDP重要的支撑，后续随着地产销售数据触底反弹、基本面改善，后市或有新一轮地产行情。

光伏板块接下来怎么看？

上周光伏板块以阳关电源业绩暴雷为节点，在接下来三天快速回落普跌，部分公司股价逼近新低。短期来看，N型设备的方向个股明显抗跌，核心原因是两个：

1. N型行业大趋势并未改变，设备公司作为新技术卖水人在行业上游供给受限和下游普遍产能过剩的背景下，表现出了明显更强的确定性。

2. 组件、电池、逆变器等公司q1业绩尚缺亮点甚至不及预期，而对比之下设备公司在上周持续的业绩披露彰显了该环节明显更高的景气度。

关于光伏板块后续走势我们认为不必过分悲观

1. 各环节公司自去年高点以来已经陆续调整30%~70%不等，绝大部分环节当前已经进入底部区间，上涨性价比明显。

2. 目前压制板块最核心的原因为硅料供需拐点未至以及疫情，原先预计3~4月的产能释放节点未及预期，硅料在年初降价后不断上涨，4月当前来看供给也增加不大，但产能终将扩充，关注5~6月下一个节点上游产能释放进展。

整体上建议紧密跟踪，保持观察，疫情和硅料价格的转折点均有可能成为板块反转的重要信号；同时下周重要权重股发布财报，关注其中展现的信号及对板块的后续影响。

多国报告不明原因儿童肝炎，肝病防治板块怎么看？

根据世卫组织周六报道，目前包括欧美等至少12个国家爆发了不明原因肝炎，累计病例169例，其中12例接受肝移植，1例死亡。世卫组织称目前已经排除常见肝炎病毒的可能。由于病例中检出了新冠病毒、腺病毒，引发了关于不明原因肝炎和新冠病毒有关的猜测，也引发了A股对于肝炎防治板块的关注。

肝病治疗产业链包括疫苗、药物、检测3个主要分支，疫苗和检测短期内炒预期、业绩的难度比较大。对检测、疫苗环节而言，目前国内主要是乙肝、丙肝等体外诊断试剂和检测，由于不明原因肝炎已排除了现存在肝炎毒株，短期内预期炒作和业绩都比较难兑现，仍需要观望。与检测类似，目前国内的疫苗企业的产品还是以乙肝疫苗为主，后续需要对海外不明肝炎的研究报道保持关注。

就肝病药物而言，国内肝病药物市场需求仍旧十分广阔，患者基数大、筛查就诊率低、治疗周期长。目前除了丙肝可以治愈之外，其他的肝炎患者均需要长期服药。对比发达国家的肝病患者，我国患者基数大，是目前世界上最大肝病负担国，同时肝病筛查率偏低。2021年卫健委发布了《消除丙型肝炎公共卫生危害行动工作方案（2021-2030 年）》，明确2025年全面提升诊断率和治疗率80%。随着诊断治疗率的逐步提升，未来肝病药物仍有庞大的增长空间。鉴于国内部分肝病治疗的龙头已经有启动的迹象，注意谨慎追高。

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盘后其他一些重要消息：

1. 国X办25日举行吹风会介绍《关于推动个人养老金发展的意见》。

2. 美财长称“降低对华关税值得考虑”。

3. 金融反F深入推进，招行建行等部分高管被查，阳光电源外部董事失联。

4. 东方财富Q1扣非净利增长5.34%。

5. 宁德时代公告称推迟Q1季报的发布时间至4月30日。

6. 海目星公告陆续收到中创新航及其控股子公司的中标通知书，中标金额约为13.6亿元，其中已经签订合同的金额为4.71亿元。

7. 三一重工第四季度营收186亿，同比下降30%，扣非净利润-11.2亿，同比下降-142%。

8. 北京疫情已隐匿传播一周，4月25日起对生活、工作在朝阳的人员进行三次核酸检测。