1月25日，A股三大指数全天一路下滑。上证指数重挫近百点，创下逾一年来最大跌幅，创业板指击穿3000关口，今年以来跌幅超10%。

截至收盘，三大指数均跌超2%，两市仅有268只个股上涨，4409只个股下跌。与昨日相比，A股总市值减少2.75万亿元，人均亏损约1.45万元。

对于今日A股大跌原因，主要是两种担忧情绪共振所致。

其一，A股开年后，政策利好频发，但是市场不涨反跌，不断打压多头情绪。

其二，外围市场不稳，虽然隔夜美股大逆转，但今日亚太股市普跌。市场同时担心，若今夜美股大跌，势必拖累明日A股。

中信证券表示，市场情绪宣泄是短期市场波动放大的主因。“情绪底”即将到来，“市场底”渐行渐近。

一方面，“政策底”已经明确，其它接力的政策正在形成合力；

另一方面，“情绪底”即将到来，高位抱团股瓦解带来的情绪释放已经接近尾声。

预计随着投资者对稳增长政策以及经济企稳的信心不断强化，稳增长主线共识将不断提高，市场的信心及情绪将获得提振。随着资金恢复稳步净流入，“市场底”渐行渐近，且短期市场情绪的宣泄带来更好买点，建议迎接上半年行情起点。

外部风险是近日全球股市下跌主因，特别是近日乌克兰危机有所升级，投资者避险情绪显著升温，对A股市场风险偏好带来负面冲击。

上证昨天出现的60-90分钟钝化在午后消失，短时间不会再出现，也就是说节前不会形成重要的底部结构。

不过另一个重要指数上证50再下跌会出现60-90-120分钟，甚至日线背离，级别较大，短时间难以消失，节前有可能形成底部结构，这个指数对上证主板影响很大，一旦形成底部结构触发强反，也会带动上证主板走出报复性超跌反弹。

创业板昨天已率先形成60-90-120分钟底部结构，今天被上证指数带下来，午后因恐慌盘涌出，跌速加快，不过由于这次背离的级别较大，今天的下跌又跌出二次钝化，并且短时间仍难以消失，意味着节前会随时会形成二次底部结构，触发强反

所以跌到这里，特别是恐慌踩踏盘的涌出，往往是“挖坑”下跌的末期，尽管大盘短线还有下跌惯性，但在周三、周四大概率会打出一个“黄金坑”后返身向上，从周三开始，特别关注上证在3406-3386，创业板在2956-2906能否探低回升。

投资机会

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