桐昆股份收入怎么样、赚钱吗?
出品|睿蓝财讯
摘要:桐昆股份2020年前五个年度收入从255.82亿元至458.33亿元,年复合增长率12.37%;利润从11.32亿元至28.47亿元,增长1.52倍。2020年75.88%收入来自化纤业务,4.01%来自石化业务,18.68%来自贸易业务;营业利润率6.48%,销售净利率6.23%,销售毛利率6.32%。在可比公司恒力石化、荣盛石化、恒逸石化中,盈利能力排名第三。
收入结构拆解:化纤、石化、贸易,存货与应收应付
一、主营业务收入及构成:
2016-2020年,桐昆股份营业收入从255.82亿元至458.33亿元,年复合增长率12.37%。2021年前三季度,桐昆股份收入503.48亿元,同比增长53.41%。
(一)化纤业务收入:
2016-2020年化纤业务收入从229.13亿元先增后减至347.8亿元,年复合增长率8.71%,收入占比由89.57%先增后减至75.88%。2021年上半年,化纤业务收入242.64亿元,占总收入80.38%。
(二)石化业务收入:
2016-2020年石化业务收入变化较大。2018年以前,石化业务收入不超过1亿元,占比不到1%。
2018年-2020年,石化业务收入从0.78亿元先增后减至18.36亿元,年复合增长率186.59%,收入占比由0.19%先增后减至4.01%。2021年上半年,石化业务收入59.22亿元,占总收入19.62%。
(三)贸易业务收入:
2019年桐昆股份首次产生贸易业务收入35.77亿元,占比7.07%。2020年贸易收入85.62亿元,占比18.68%,同比增长139.34%。
二、应收应付票据及账款:
2016-2020年,应收票据及账款从9.16亿元减至1.66亿元,降低81.88%;应付票据及账款从32.33亿元增至65.24亿元,增长了1.02倍。
2021年三季度,应收票据及账款2.11亿元,应付票据及应付账款67.71亿元。
三、存货:
2016年至2020年,存货从20.88亿元先增后减至28.65亿元,增长37.21%;存货周转率(次)由11.15上升至15.38。2021年三季度,存货45.96亿元,存货周转率12次。
四、主业外收入:
2020年主业外收入合计3576. 67万元,包括政府补助、违约及赔款收入、无法支付款项、非流动资产损毁报废利得及其他。
成本结构拆解 :营业成本、四项费用与比例
一、营业成本:
桐昆股份营业总成本包括营业成本和期间费用,2016年至2020年营业成本从233.26元增至429.37亿元,增长84.07%,占营业总成本比重96.08%波动降低至95.07%。
营业成本包括原料、燃料动力、直接人工及其他。2020年成本分析中,原料成本占比最大,在化纤和石化业务中分别占79.01%,92.03%。
二、费用结构:
2016-2020年,期间费用从8.64亿元增至21.36亿元 ,增长1.47倍,各年期间费用占营收总成本比3.56%、3.67%、4.56%、5.00%、4.73%。
2020年销售费用0.79亿元,同比减少51.46%,主要系运费根据新收入准则调整至营业成本所致。
利润结构拆解:营业利润及营业利润率、毛利及毛利率、利润及净利率,与恒力石化、恒逸石化、荣盛石化比较
一、营业利润、毛利润及净利润:
2016-2020年,营业利润从13.55亿元至29.69亿元,增长1.19倍;毛利润从22.55亿元至28.95亿元,增长28.38%;归母净利润从11.32亿元至28.47亿元,增长1.52倍。
可比公司恒力石化【1】2020年营业利润180.51亿元,毛利润282.57亿元,净利润134.62亿元;恒逸石化【2】营业利润45.26亿元,毛利润59.80亿元,净利润30.72亿元;荣盛石化【3】营业利润166.81亿元,毛利润208.51亿元,净利润73.09亿元。
与可比公司对比,桐昆股份各项利润排名最后。
二、营业利润率、销售毛利率、销售净利率:
2016-2020年,营业利润率从5.3%增至6.48%,销售净利率从4.47%增至6.23% ,销售毛利率从8.82%增至6.32%。
2021年第三季度营业利润率13.53%,销售净利率12.27%,销售毛利率11.12%。
可比公司恒力石化2020年营业利润率11.85%,销售净利率8.86%,销售毛利率18.54%;恒逸石化” 营业利润率5.24%,销售净利率4.41%,销售毛利率6.92%;荣盛石化营业利润率15.55%,销售净利率12.47%,销售毛利率19.71%。
与可比公司对比,桐昆股份盈利能力排名第三。
现金流结构拆解:现金及现金等价物余额及净增加额、自由现金与净现比
一、现金及现金等价物余额及净增加额:
2016-2020年,现金及现金等价物期末余额从13.67亿元至60.96亿元,增长2. 41倍。各年现金及现金等价物净增加额8.02亿元、16.86亿元、-4.86亿元、20.12亿元、15.18亿元。
2021年三季度,现金及现金等价物期末余额88.06亿元,净增加额27.1亿元。
二、净现比:
2016-2020年经营性现金流量净额30.41亿元、21.9亿元、24.26亿元、51.16亿元、33. 47亿元。净利润现金含量【4】2.69、1.24、1.14、1.77、1.18。
注解与参考:
【1】恒力石化,上海证券交易所主板上市公司,代码:600346.SH
【2】恒逸石化:深圳证券交易所主板上市公司,代码:000703.SZ
【3】荣盛石化,深圳证券交易所主板上市公司,代码:002493.SZ
【4】净利润现金含量:生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值
睿蓝财讯出品
文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎
来源:睿蓝财经
最近更新
-
汤臣倍健一季报“终结”回升势头产品力大降
股票 · 05-30 09:28
-
传音控股大股东的10亿减持,看上去更像是机会
股票 · 05-28 09:20
-
盐津铺子实控人再启套现减持,高增长势头受制于存货剧增
股票 · 05-27 09:00
-
读者来信|五问养老FOF清盘到底应该怎么算?
股票 · 05-24 09:32
- 全球高端奢侈瑜伽服市场霸主Lululemon在美股的股价还有巨大的上涨空间
- 【港股收评】三大股指续跌!水泥股、电力股普遍回调
- 中国“药王”的分歧
- 吉利比亚迪,从此不再客气
- 再度“痛失”TOP5的小米手机,能否接好这碗AI“大活水”?
- 正威新材融资净偿还222.47万元;被立案引发律师征集股民维权
- 【20240531收评】“五穷”惨淡收官“六绝”绝处逢生?
- IPO折戟的四方伟业,撑不起“华为事业部的光环”?
- 本周上市公司涨跌榜TOP20:大科技板块终迎反弹;ST股仍是“重灾区”
- 继续缩量震荡,但周五博消息拿先手必须试错,商业航天和消费电子周末必有利好吹熟
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2050人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
347人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 联华证券:又有巨头宣布:谷歌对其云计算部门进行大规模裁员!
- 联华证券-创业板指数与创业板综指的区别详解:一读秒懂
- 历史罕见,31股跌破“生死线”!这类公司已资不抵债,营收最低不到400万元(附名单)
- 新股过会国企被ST周末四大消息
- 奔赴IPO、加码AI的博尔捷,前进步伐略显沉重
- 扬帆新材连续两日涨停5年业绩持续下滑
- 新能源核能
- 云南白药遭遇“强震”后,期待重回“中药一哥”
- 古鳌科技实控人被捕背负4.5亿元个债恐失实控权
- 宋清辉:预计更多氢能企业选择在港上市氢企为啥青睐赴港上市?
- 四连板牛股火速澄清,热门概念业务占比较小,多家知名游资参与炒作!近500亿解禁洪流袭来,微传动龙头解禁市值最大
- 大盘量化分析5月31日