12月15日，房地产板块涨幅居前。截至收盘，蓝光发展、南国置业等6股涨停。

​12月14日，财政部、央行、银保监会官方集体同时发文，部署了2022年的主要工作任务。财政部提到：明年要继续实施积极的财政政策，积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续；央行强调：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加快完善住房租赁金融政策体系，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展；银保监会指出：要积极推出有利于经济稳定的金融监管政策，满足基础设施适度超前投资的资金需求。持续完善稳地价、稳房价、稳预期的房地产长效机制，加大对长租房市场、保障性住房建设金融支持力度，促进房地产业良性循环和健康发展。

12月15日，统计局官网显示，1—11月份，全国房地产开发投资137314亿元，同比增长6.0%；比2019年1—11月份增长13.2%，两年平均增长6.4%。其中，住宅投资103587亿元，增长8.1%。1—11月份，商品房销售面积158131万平方米，同比增长4.8%；比2019年1—11月份增长6.2%，两年平均增长3.1%。其中，住宅销售面积增长4.4%，办公楼销售面积增长2.0%，商业营业用房销售面积下降2.6%。

百瑞赢认为：此次一部一行一会集体发文，部署2022年重点工作。可以看出，对于房地产还是持有积极态度，而且12月15日央行降准落地，释放了1.2万亿资金。对于地产行业来说，又增加了流动性，房企融资环境得到了边际改善。而且通过数据来看，地产板块确实在持续回暖，尤其是全国房地产开发投资同比增长了6%。

百瑞赢还发现，近期以来，北京、深圳、南京等多地二手房市场开始回暖。全国多地房贷利率下调、放款速度加快。据贝壳研究院监测的数据显示，11月100城主流首套房贷利率为5.69%，较10月回落4个基点；二套房贷利率为5.96%，较10月回落3个基点。本月平均放款周期为68天，较上月缩短5天。

西南证券指出，2021年随着政策调控力度加强，行业基本面进入下行周期。下半年以来，销售滑坡、土拍遇冷、行业现流动性危机，倒逼政策边际放松。政策先于基本面出现“拐点”，而后行业基本面于2022年上半年逐渐恢复，板块行情则会先于基本面提前演绎，短期来看已进入良好的配置期。

中银证券认为，今年年末明年年初或是一个较好的投资时点，其主要原因有：（1）地产“政策底”或已初步出现，中央持续释放地产利好信号，看好后续需求端政策的进一步松动。（2）地产各主体对市场信心的修复仍需要时间，后续行业基本面仍有下行压力，投资增速也有继续回落的压力，基于地产对全国GDP和地方财政的贡献度均较大，四季度经济增速和地方财政均将面临一定压力，政策调整预期进一步加强。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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