（二象财经）12月8日，微博在港交所正式挂牌上市，股份代码为“9898”，这也是微博继2014年在纳斯达克上市后的第二次上市。此次，微博发售1100万股公司A类普通股，包括550万股新股份及550万股销售股份。

上市首日，微博并未迎来开门红，发行价为每股272.8港元，开盘即破发，午盘收于254.2港元，下午收盘于253.2港元，大跌7.18%。这看似是今年不少在港股上市的公司的一个“惯性”。12月9日，微博港股再跌0.47%，收盘价为252港元。12月10日，微博港股以242.800港元报收，跌9.200港元。

（图：12月10日微博港股股价）

不过，微博CEO王高飞此前也表示，“我们对公司发展非常有信心，也更关注长期价值”。

二次上市，在互联网业内并不是什么新鲜事，今年3月，B站也在香港实现了二次上市。

选择二次上市，寻求资金，是一项原因。

七年前，微博在纳斯达克上市时就经历了破发，但当时资本市场应该比较看好微博，其股价后续一路上涨，2018年2月一度冲到142美元，市值超320亿美元。但再往后，微博股价开始走下坡路，如今，微博在美股的市值仅在最高点时的四分之一左右。

同样是社交产品，微博和Meta（改名前为“Facebook”）的股价和市值差了不少。

以12月9日开盘前的数据为例，Meta的股价为329.7美元，市值为9347亿美元，而微博股价只有32.87美元，市值为77.24亿美元。

当然，Meta几乎是全球化的社交平台，而微博的主要战场还是在中国，这也决定了在美股市场，微博并不容易达到Meta的高度。选择回到香港上市，微博或许也是考虑到了这个因素，以便获得更多的资本支持。

不过，资本市场愿不愿意给微博支持，还有待考究。

从用户数量来看，微博有其优势，在这一赛道，微博是从多个产品中“出线”的唯一获胜者。

不过，从微博这两年的业绩和市场表现来看，发展前景还不明朗。

首先，收入结构偏向单一，据微博今年三季度公布的财报，其广告收入为5.376亿美元，占总收入的88.5%。如果说这项“支柱收入”能够持续坚挺，那么微博或许也能够在一段时期保持稳健，但问题在于，微博的广告主数量连年下降，2018年-2020年，微博广告主数量分别为290万、240万和160万，2021年前三季度，微博的广告主数量为80万，较去年同期减少了60万。

其次，微博或被短视频平台挤压了市场发展空间。比如，同样拥有约5.7亿月活用户，微博收入仅是快手的1/5。数据显示，微博今年三季度收入为6.074亿美元（约合人民币38.5亿元），快手三季度收入为205亿元。

目前，微博也在努力做自己的视频号，希望在短视频市场有立足之地。不过，微博想要突出重围，走出自己的差异化道路，恐怕并不轻松。（二象财经原创，转载注明出处。入市有风险，投资需谨慎。）