一 前言

新冠的常态化已经是不争的事实，人类已经在考虑如何与新冠共存，最好的结果就是新冠药物上的突破，实现类似流感共存的ni效果，这一天已经越来越近。

综合前期的数据和市场反应来看，辉瑞的新药应该是被寄予厚望的 89%有效率远超默沙东的30%。

二、paxlovid市场空间怎么样

1，usa立即下单：辉瑞数据出来后 usa政府第一时间宣布订购1000万疗程，canada政府与辉瑞公司达成100万疗程的协议，等待ca卫生部的批准。与默克公司的协议是提供50万疗程的治疗药物

2，辉瑞预计全年疗程需求在8000万疗程（3300人民币/每疗程）

3，辉瑞还放开了paxlovid的在90个国家的专利授权，允许这些国家仿制，这一条很关键 后面会讲到

三、paxlovid 价值

预计paxlovid的年度销售需求在2亿疗程，金额在6500亿元左右

按中金的研究

按照现有文献初步测算，卡龙酸酐单耗在1.8-2.0。

四、卡龙酸轩谁家强

1，要医用级的 试剂级工业级价格差距很大 也没法用到药物合成。

2，要有专利门槛

3，要有对应的销售渠道。

以上的几点 最好的标的就是雅本化学

卡龙酸酐以前市场需求前景不怎么样，对于尖峰集团来说是一个鸡肋。但是，雅本化学研发的丙型肝炎药物博匹韦需要卡龙酸酐做原料，所以就向尖峰集团购买下了该技术、并要求技术团队一起过来（从这一点来说，尖峰集团应该没上工业装置，因为尖峰如果想后续发展卡龙酸酐这一块，绝对不会把技术团队整个让了出去）。尖峰集团基本算是放弃了卡龙酸酐。既然是为丙型肝炎药物博匹韦做原料，雅本的卡龙酸酐肯定是医用级别的

目前a股上市公司中 只有雅本化学有龙卡酸轩的合成专利！尖峰已经转让。而生产龙卡酸轩医用级的 也只有雅本化学。

那关于渠道，其实雅本给博腾一直有中间体原料的合作。

博腾股份 最近拿了辉瑞的单子

这个逻辑有没有串起来，相信博腾着雅本采购龙卡酸轩是迟早的事情

​

雅本 供应龙卡酸轩～博腾～辉瑞

五，雅本的投资机会在哪里

1，博腾 凯莱英 更多是类似帮辉瑞oem角色，而雅本面对的是辉瑞的生产需求，更包括90个专利权放开gj的仿制药需求。

2，供需关系，类似锂电池，突然爆发式的每年近7000亿元市场，带来的龙卡酸轩的需求量几乎肯定爆发式增长。一份paxlovid 需要用量近两倍的龙卡酸轩。

3，龙卡酸轩目前查到的都是试剂级别工业级别。咨询了一下行业内的专家，医用级别的预计在600万元一吨，雅本化学目前年产量在240吨。不考虑供需错配情况下，约15亿销售收入，毛利在70%，约10亿元。如果涨价一倍则毛利25亿元，不排除雅本扩产等因素。乐观估计雅本在龙卡酸轩的利润可以在10-80亿元区间。

雅本的其他业务这里就不做过多解释，抛开龙卡酸轩，雅本的质地也很好。

现在的雅本有点像锂电池爆发前夜的石大胜华 多氟多 恩捷股份，本质上都是巨大市场的爆发前夜 刚好有专利有稀缺的产量。雅本看好在明年年底到10倍市值。因为它误打误撞到风口。

技术面这里不谈，雅本的逻辑比拓新药业硬太多，大资金在这里磨磨蹭蹭未尝不是个上车的好机会。

珍惜雅本现在的价格，你还记得去年的锂电池那些股票么？