11月16日，三大指数集体翻绿，军工板块午后下挫，星辰科技、东华测试等跌超10%。，龙元建设、宝色股份、航天电器等股价大幅下跌。近段时间军工板块总体来看表现强劲，今天军工股的盘中下挫主要源于盘中消息面的影响。

机构普遍认为2021年是转折之年，将开启十四五跨越式发展周期。2022年军工行业景气度进入“新常态”，优先选择长赛道和高景气方向。

百瑞赢证券咨询了解到，国防军工行业三季报披露已经完成，多数企业实现业绩高增长，行业景气度进一步得到验证。十四五期间，全军加快武器装备现代化，十九届六中全会公报发布，再提加快国防和军队现代化。军工行业需求持续释放，大批订单蜂拥而至，军工企业业绩有望实现高增长。而从博弈角度来看，军工指数多次在跨年行情中跑赢大盘，在跨年行情中，随着市场风险偏好的改善，军工板块关注度有望继续提升，军工指数或创新高，全面看好跨年行情。

国泰基金表示，军工上游业绩表现抢眼，下游相关板块业绩释放有望加快。资产负债端，2021年前三季度各大子板块的存货相比期初均实现较快增长，主动补库意愿较强。合同负债也出现大幅增长，其中总装厂、航空工业集团、航发板块较期初增长100%以上，凸显行业需求强劲。

安信证券研报认为，军工行业已由稳健增长转为高速增长，高景气赛道增速将达30％-40％。预计在“十四五”期间，在军费稳定增长及加强实战化训练的大背景下，行业需求端有所保证，基本面趋势将持续向好，行业有望进入高速及高质量发展阶段。其中，导弹行业驱动因素主要来自：一是迭代期；二是战略储备需求增加；三是实战化训练带动。导弹领域“十四五”期间可能是最具有弹性的细分领域，将带来相关上市公司较快的业绩增厚，关注导弹板块的整体性机会，优先选择业绩弹性大、导弹业务占比高的标的。

（作者：魏济寿执业编号：A0840618120001）

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