互联网巨头激战，社区团购赛道犹如烈火烹油，谊品生鲜曾在资本的助力下追赶风口，但社区团购终极对决名单上，早已不见谊品生鲜“谊品到家”的身影。上市，能扭转局面吗？

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作者：海棠葉

编辑：雷缓之

设计：岚昇

实习生：黄婷

社区生鲜独角兽谊品生鲜或正在加快上市的步伐。

企查查显示，10月22日，谊品生鲜母公司重庆谊品弘科技有限公司原有的3名股东全部退出，YI PIN HONG Limited取而代之。

这是一家于今年6月在香港成立的私人股份有限公司，成为谊品生鲜母公司100%控股股东。

谊品生鲜早期一位投资人对“第三只眼看零售”表示，谊品生鲜这是为红筹上市做准备。目前，红筹架构是企业在境外上市最主要的实现路径和方式。

11月2日，谊品生鲜发布10条招聘信息，包括税务内审负责人、高级税务经理、商业数据分析等岗位。

“什么上市？没听说。”广州海珠区一家谊品生鲜的员工廖园（化名）耷拉着脑袋，守在收银台发呆。

腾讯连续押注

谊品生鲜正在进行一场频密的股权变更。

今年9月30日，Tencent Mobility Limited、长沙湘江龙珠私募股权投资基金企业（有限合伙）、苏州钟鼎五号股权投资基金合伙企业（有限合伙）等11位股东悉数退出。

同时，重庆创弘谊品商业管理合伙企业（有限合伙） 、LT Growth Investment XXIV (HK) Limited和重庆纵想企业管理合伙企业（有限合伙）进入重庆谊品弘科技有限公司。

而在此前的2020年4月，谊品生鲜自然人股东朱谧以及腾讯科技、苏州钟鼎五号股权投资基金合伙企业（有限合伙）也退出了重庆谊品弘科技有限公司；2020年6月，苏州腾讯一期跟投基金合伙企业（有限合伙），腾讯科技（深圳）有限公司退出。

几番变更后，谊品生鲜的股权架构“清爽”很多：由一家香港注册的公司持有100%重庆谊品弘科技有限公司，同时，下设若干个股权清晰的子公司。

如今，重庆谊品弘科技有限公司下设包含谊品创新品牌福建俭字牌科技有限公司、承担业务的谊品到家公司，以及位于福建、湖南、四川、江西、陕西、武汉、江苏等各地谊品生鲜分部等合计24家子公司。除谊品到家外，重庆谊品弘科技有限公持有上述公司100%股份。

10月26日，YI PIN HONG Limited完全控股4天后，重庆谊品弘科技有限公司注册资本增加到33亿元。

对此，有分析认为，企业一般出于业务拓展的需要或者新增投资人的情况下会增加注册资本。

资料显示，谊品生鲜官方宣布的最新一轮融资是在2021年7月，腾讯、美团龙珠继续跟投。

同月，谊品生鲜扩大了一次注册资本，从5.67亿元大幅扩至29.96亿元。

其中，腾讯的认缴资本从2020年10月的7961万元增至13.6亿元，成为了谊品生鲜母公司的最大股东，持股比例高达45.4%。

事实上，在谊品生鲜累计超过47亿元的5轮融资里，腾讯连续4轮押注、领投。

▲去年腾讯领投的一笔25亿元融资，让业界刮目相看。图片来自新浪微博。

根据天眼查信息，2019年3月，谊品生鲜完成腾讯领投的20亿元B轮融资，这是后者亲自下场投资的第一家生鲜连锁企业；2020年7月，腾讯领投谊品生鲜C轮25亿元融资；2020年10月、2021年7月，腾讯再度战略投资谊品生鲜。

横向比较，谊品生鲜的资方队伍并不庞大：腾讯之外，仅有美团龙珠、今日资本、钟鼎资本资本机构在等待造富。

合伙人制度是扩张利器

谊品生鲜成立于2013年，是国内最早开创24小时社区生鲜零售终端的全国连锁型企业，拥有生鲜门店、社区团购、包邮到家、线下自提店、种养殖基地等业态。

“每天都在开店。”谊品生鲜创始人江建飞如此描绘2018年的盛况。

2017年年底，谊品生鲜还只有60多家门店，到2018年年底就飙升至400家左右，除了最初起家的合肥外，还进驻了重庆、南京、武汉、成都等城市。

一年开店300多家，合伙人模式成为谊品生鲜扩张的利器。

在前端，谊品生鲜门店采取“合伙人模式”，店长、员工“自掏腰包”入股开店，自负盈亏，参与店铺的利润分红。

据“庄帅零售电商频道”报道，谊品生鲜给店长的生活费只有4000元/月，主要靠分红，运营较好的店面店长工资可达2万元。店长需投入10万元-40万元不等，副店长、小店长投入2万元-10万元不等，但是出资比例一般不会超过单店的40%，合伙人享有分红权而非股权。

该合伙人制度颇有永辉超市的影子。

出身永辉超市华东区的区总江建飞，带领五位离职的老永辉人创立了谊品生鲜，在模式、体制上承袭着诸多永辉长处。

也有业内人士将谊品生鲜的“门店合伙人”模式类比为7-11模式——通过吸收门店店员投资入股，释放员工的主动性和积极性，不需外部融资也能形成门店的快速滚动发展。

对于谊品生鲜自身而言，靠合伙人的入股，便能分摊掉近一半的开店资金投入，风险部分转移，开店模式更轻。

据招商证券的研报显示，面积在300-400平米的谊品生鲜店，总投资额约为50-60万元，其中装修和设备成本分别为20多万元。

而谊品生鲜还有自己专门的装修公司，20多万就可以装修好一家原来需要100多万的店，加设备仅五六十万，开店成本大大下降。

在后端，谊品生鲜同样在发展供应链合伙人，平台直接与农产品基地建立“共担风险、共享利润”的合作方式，其集中采购上游供应商的产能，再对接批发和零售渠道。

据江建飞介绍，谊品部分商品比传统超市有20%的价格优势。

新的利益分享机制之下，谊品生鲜跑出了令业界艳羡的速度。

“谊品挣到钱了。”2018年，江建飞直言，谊品生鲜这几年走过来也享受到了红利，“目前，有很多资本要参与我们，但我们都没有对接。我们今年发展不缺现金流。”

“商业观察家”与一些资本交流，也得到回复称，谊品生鲜以“不缺钱”拒绝了他们。

据“36氪”，谊品生鲜2020年完成销售额260亿元，截至2021年5月底，开出实体门店1800家、自提点3万余家，成为商务部重点联系零售企业。

但谊品生鲜的合伙人制度，在发展中似乎出现了偏差。

去年11月，用户“阿尔弗雷德·贝恩哈德·诺贝尔”在社交平台发帖称，唐山谊品6家店，每个月亏100多万，在唐山落户半年了，亏得要挺不住了，“其中亏损的都让唐山地区和北京地区的行长、采销等大领导们利用工作职务和供货商串通一气揣自己腰包了，大官大贪小官小贪，没有不贪的，能吃则吃能拿则拿，这都是内部消息，总部领导是不知道的，我看谊品还能在唐山撑多久！”

无独有偶，今年9月，用户“卡卡里”称贵定谊品生鲜店长胡杰以权谋私，在工作之余挪用超市内产品不付账、做假账，在每周末活动前原价卖猪肉，周六周日低价过系统，以达到赚取差价的目的，“恳请各位能看到的股东调查下，因我不愿参与，联合其他同事赶走了我。”

折戟社区团购

“菜市场是谊品生鲜最终的竞争对手。”一直以来，谊品生鲜讲的都是“垂直供应链”的故事。

据介绍，谊品生鲜没有做大量采购、邀请供应商驻场的动作，相反，供应端的批发程序如种菜、养殖、运输、摆进柜台等程序，全部是谊品生鲜自己来做，实现果蔬生鲜的批发和零售的一体化自营。

谊品生鲜的打法与众不同，还给人一种“原生态”的感觉。

菜品散称，店员吆喝着售卖自己区域的特价商品，店内扩音喇叭反复播报着菜价，如同身处整改摊贩之前的小菜场中。

与其他连锁品牌的加盟方式不同，谊品生鲜并不会向合伙人输出一套完整详细的门店运营标准，反而更多是放权给合伙人和员工，靠他们的个人经验来进行门店日常运营。

这导致了谊品生鲜在门店品质、运营、体验，包括秩序、清洁、卫生，与其他品牌生鲜连锁店来比，基本不具备可比性。

谊品生鲜逐渐暴露出经营体验差、效率低的劣势。此外，食品安全问题频现，谊品生鲜口碑被诟病。

▲2020年年底，重庆有消费者在谊品生鲜结账时发现标价与收银价不符。图片来自阳光重庆。

2020年8月，合肥一家谊品生鲜店因售卖过期食品被罚1万元，不到一年，该店因再次销售过期食品等被罚款8.5万元。有业内人士透露，部分谊品生鲜门店的生鲜商品质量出现下降，原因可能是门店在商品管理上出现问题。

变局从2020年开始。

去掉中间环节、主打性价比的社区团购改变了这一切。

曾号称“一年开800家店”的谊品生鲜，在社区团购的冲击下，一度偃旗息鼓，只得退守合肥、武汉等重点市场。

有媒体统计，从去年8月到今年4月，谊品生鲜开出约300家门店，增速与2019年同期勉强持平。

实体店遭重创，这一年，谊品生鲜旗下平台谊品到家宣布all in社区团购。

2020年上半年，谊品到家进驻南京展开试运营，这是内部高度重视的战略城市之一。

但2021年3月，谊品到家宣布南京业务暂停运营，距离其在南京开城仅过去五个月。

期间，美团、多多、橙心却先后杀入南京市场，加之兴盛优选、同程生活和十荟团等平台，多路兵力会师金陵城下，战况愈演愈烈。

“在后疫情时间几大互联网巨头纷纷进入社区团购赛道，当时我们还是以传统的社区电商模式在运营，几大平台以低价和补贴的形式对我们的到家业务带来很大的影响，包括通过高补贴把我们的团长挖走，当时我们有点担忧。”这段时间里，谊品生鲜执行总裁龙涛感受到了明显的危机感。

互联网巨头激战，社区团购赛道犹如烈火烹油，谊品生鲜曾在资本的助力下追赶风口，但社区团购终极对决名单上，早已不见谊品生鲜“谊品到家”的身影。

“经过6年的打磨，谊品已经成为生鲜赛道当之无愧的领跑者，我们坚定看好，也会持续加注！”早年高喊的钟鼎资本，如今没有继续为谊品生鲜补充弹药。

落寞于社区团购之战后，为了在杀红了眼的生鲜赛道上活下去，谊品生鲜只能把全部希望放在上市了。

但是上市之后，前路如何，谁心里也没底。

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