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上证50增强指数基金有哪些？

目前跟踪上证50的指数基金有30只。若联接A和联接C认为是同一基金，那么有21只基金跟踪上证50。

若进一步筛选，毕竟联接A和联接C都是跟踪ETF的基金，那么有12家基金公司提供，共12只跟踪上证50的基金——可以在场内交易的有11只。

因为上两篇文章我们已经阐述，50增强指数基金的投资回报率，要远远高于上证50的投资回报率，那么我们进一步筛选应当在上证50增强中比较并筛选。

而在12家基金公司提供上证50指数基金中，只有四家提供上证50增强指数基金，分别是易方达、 中海、南方和国金。

在这4家基金管理公司中，只有国金上证50指数增强是以5开头的，是为场内基金——基金类型为LOF。

若想在场内进行交易，那么只能选择国金上证50指数增强了，但它的规模非常小，只有0.25亿，流动性非常差。

上证50增强指数基金比较

我们比较4只上证50增强，外加华夏上证50ETF，会发现国金上证50增强和华夏上证50ETF没有任何的优势——没有一个最优项。

因此，我们在长期投资中应当避免这些差劲的基金，从而提高投资回报率。

从上图的比较中可以得出一些结论：

1. 长期来看，易方达上证50增强最优，投资回报率最高。

2. 从今年的和2018年的回测来看，易方达上证50增强处于劣势，这也符合高收益高风险的特点。

我们再来看基金概况，易方达上证50增强和上证50ETF成立时间最久，作为2004年——易方达在3月份，华夏在12月份，易方达更早。

但规模方面非增加的华夏占优，而在上证50增强中易方达占优，最新规模为234.26亿，投资者比较认可易方达上证50增强，并且同时也获得2017年2019年金牛奖。

我们再来看持股集中度（下图），南方上证50增强的集中度高得离谱，高达90.26%，完全是主动型基金，与上证50几乎没有毛关系。

但从近一年的投资回报率来看（该基金成立于2020年4月），却是最高的，高达21.2%，而且在其他增强今年大幅亏损时，他却几乎不亏损。

呃……怎么说呢！高收益高风险嘛，毕竟90.26%的资金投向各种“茅”，构建十大重仓股票。

但从长期投资来看，最优选还是易方达，尽管前十大持仓股占比75.85%，但相比华夏上证50ETF59.19%并不是很高，相应的风险适中，而长期投资回报率也非常高。

嗯……顺便一提，易方达被誉为世界第3大酒庄，持仓方面，酒的比重自然相对较高了。然而，五粮液是深市股票啊！跟上证50有毛关系？这就是所谓的增强——跨市增强。

综上所述，不难看出所谓的上证50增强，其实就是主动型基金，跟上证50指数的跟踪误差非常大，投资者需要注意主动型基金带来的主观投资风险，以及主动型基金的管理费和托管费相对较高——若想减少上证50的跟踪误差，那么就不应当选择上证50增强。

场内华夏，场外易方达增强

易方达挂羊头卖狗肉的套路非常深，但我也不知道监管部门怎么处理的。比如上面所说的易方达上证50增强中的五粮液跟上证50有毛关系？

再比如张坤管理的易方达中小盘混合，这跟中小盘混合有毛关系？持股比例一直保持在90%以上，跟混合有毛关系？同时，持有的都是大盘股，特别在年前，酒就占了百分之四十几（目前十大重仓，酒只有18%左右），跟中小盘有毛关系？

但又不能否认易方达管理的基金近几年的投资回报率，以及给予更低的管理费和托管费（规模也因此变得非常庞大）——呃……对于我们投资者而言，只要能赚钱，挂羊头卖狗肉又有何妨呢！

因此，场外定投的话，易方达上证50增强是首选，长期投资回报率较高——这源于易方达的基金管理团队。

然而，场内网格交易的话就没有必要选择国金上证50增强了，因为它的规模非常小，流动性非常差，不利于场内交易——这么小的规模，甚至有被清盘的可能。

对于场内基金，我个人的投资策略是网格交易，比如每下跌5%智能交易自动买入，每上涨10%智能交易自动卖出。

假设目前的价格为1元，那么会在0.95元时自动买入，而该部分会在0.95*1.1=1.045元卖出。若继续下行，那么则会在0.95*0.95=0.9025时继续买入，该部分会在0.9025*1.1=0.99275元卖出——最终形成逐步加仓和逐步减仓的网格交易。

也因此，该交易对流动性比较严格，而华夏上证50 ETF规模443.83亿，可以提供有效的流动性。

网格交易看重的是它的波动性，而不是它的收益性——只要指数是震荡上行的，那么每次买入都有机会卖出，波动率越大投资回报率越高。

所以，场内基金交易也未必需要较高的长期投资回报率，况且国金增强与华夏上证50ETF整体收益相差不远（最后一图）。

2021.07.07