今年以来两度大手笔回购公司股份的美的集团8月14日宣布第二波回购完成，并且将回购股份全部注销。根据公告显示，截至8月13日，公司累计回购股份7197.6243万股，最高成交价为79.15元/股，最低成交价为61.43元/股，支付的总金额接近50亿元。至此，美的集团回购股份金额已达到回购方案的金额上限50亿元，今年5月份推出的第二轮回购计划宣告完成。截至8月13日收盘，美的集团的股价为71.61元/股，较上月末的最低价61.11元/股，半个月时间股价已经上涨17%，不过较今年2月份的历史最高价105.84元/股，依然有32%的降幅。说起今年以来美的集团两波大手笔的股份回购，客观说应该是诚意满满，但这就一定能让股价重新崛起吗？毕竟市场看的是业绩，不是姿态。

​我们先回顾一下美的集团为了应对股价的持续下跌实施的两波大回购——先是今年2月下旬，美的宣布拟以自有资金回购公司股份。当时美的计划以不超过人民币140元/股的价格回购5000万至1亿股股份。虽然当时这一回购计划是打算在“未来一年”内完成，但受到股价持续下跌的影响，美的仅用了一个多月时间就完成了这次回购。根据美的集团今年4月2日晚间发布的公告，截至当天公司已经累计回购9999.9931万股股份，回购价格区间从80.29 元至95.68元/股，除交易费用之外花费的总金额为86亿多元。

就在美的集团回购期间，美的股价也出现了回暖，4月2日当天美的集团收盘价已回升至87.11元/股。然而好景不长，仅仅从后一个交易日开始，美的股价又开始持续下跌，仅仅六个交易日就不仅回吐此前全部涨幅并且又创下本轮下跌以来的新低。这意味着连美的自己回购的近亿股股份也出现了浮亏。

面对这种情况，美的集团5月10日再度抛出一份50亿元的回购计划，拟再以25亿至50亿元回购股份，回购价不超100元/股。这也是美的集团在三个月时间内第二度抛出回购计划，实属罕见。根据8月14日发布的最新公告，本轮回购历时三个月后已于8月13日结束，公司累计回购股份数量为71976243股，成交价从61.43元至79.15元/股，不含交易费用支付的总金额近50亿元。也就是说，两波回购，美的一共花了100亿元。

值得一提的是，在第二次回购完成后，美的集团立即宣布所回购股份全部注销以减少公司注册资本，这显然也对股价提振起到了一定利好作用。

不过，虽然美的通过回购、注销股份提振大幅缩水的股价还是很有诚意的，但美的的股价究竟能不能重登顶峰，这其实才是广大投资者最关注的问题。

应该说，自今年2月份以来美的股价的大幅下跌受到多方面的因素影响。一方面，美的本身属于“抱团股”，被称作电器股中的“茅台”。从去年至今年春节前夕，股价持续攀升累积了泡沫。随着今年春节后“茅台们”的土崩瓦解，美的也没能幸免。这应该是其股价持续下挫的外部大环境。而从茅台股价本身来看，目前仍没有转暖的迹象。看看北上资金对抱团股的持仓可见，位居前两位的贵州茅台和美的集团目前的北上资金持仓市值分别为1540.61亿元和855.16亿元，较去年底分别有544和186亿元的缩水。

另一方面，从家电行业的小环境来看，今年的形势不容乐观。虽然家电尤其是美的擅长的白色家电的销售正在逐步恢复，但成本上涨则是悬在每家家电企业头顶的利剑。以铜价为例，在过去一年国际铜价上涨幅度接近50%，而多家研究机构还在继续发出看涨铜价的声音。高盛甚至指出，预计到2025年，铜价每吨可以达到1.5万美元，即四年内涨幅可达60%。要知道，铜是各种家用电器离不开的原材料品种。换句话说，家电产品卖得好不一定能赚到钱，是当前家电行业面临的最大问题。

当然，也有让投资者能心宽一点的消息：就在美的第二波回购期间，美的集团实际控制人何享健曾于2021年6月3日至6月22日通过深圳证券交易所系统集中竞价方式累计增持公司股份1070万股美的股份。美的集团副总裁李国林也曾于6月22日通过深圳证券交易所系统集中竞价方式增持公司股份35700股。