​通信设备

通讯设备属于中证指数公司指数，其全称为中证全指通信设备指数，其样本空间和筛选标准与其他全指指数一样，目前成分股有65只，前十大权重如下图，占比56.17%。

通讯设备与其他全指指数发布时间也一样，在2004年12月31日。但跟踪通信设备的指数基金却出现的很晚，比如国泰中证全指通信设备ETF成立于2019年8月16日。

我们再来看通信设备的指数表现，中证指数公司提供的数据开始时间为2019年3月6日，但对比走势我们可以知道，在这两年多的时间里持有通讯设备都是亏损的。

但拉长指数的时间，放到指数基日时的1000点来看，目前为5497点，16年里涨了4.5倍，还是比较乐观的。

通信设备的估值

乌龟提供的数据是从2013年7月16日开始的，所以，我们相较于历史比较估值，便是从此时间开始。

从市盈率来看，目前最新值 33.04， 平均值 61.83， 中位数 51.30， 百分位 4.64%，相对于历史，处于较为低估状态。

但是我们从指数的总体走势来看，自2015年的牛市之后，通信设备就没有强有力的反弹——若是从2015年高点拿到现在，那么还将亏损42%左右，非常坑。

当然了，2015年没有跟踪的指数基金，自然也就不会有投资者跟踪亏损。但即便是成立较晚的国泰中证全指通信设备，从成立时间开始持有到现在，年化收益仅有1%，不如一年定期存款利率——近一年的夏普比率为-0.95。

当然的当然，正因为近几年的通讯设备不涨，致使它相较于历史估值偏低，市盈率历史百分位仅有4.64%——一般历史百分位在30%以下认为低估。

在市净率方面（如上图），目前最新值 3.30， 平均值 3.81， 中位数 3.64， 百分位 27.14%，估值也是相对较低的，也仅有2015年牛市之前的位置。

我们再来看下图的ROE，近年表现有所上扬，保持在平均值7.12%之上，或许通信设备板块将迎来上涨机会。

但又不得不提醒，目前跟踪通信设备的指数基金数量极少，规模也只有30多亿，市场并不看好通信设备这一板块——而股价的涨跌是投资者的共同想象，人们对它的想象空间不大，那么它的上涨机会就较小。

人们用ROE/PE来计算估值，其值只有0.3，其成长性估值是较低的，未来上涨还需盈利的支撑。

总结：若对于价值投资的定投投资者，目前不为是开始定投的时机，毕竟相较于历史估值较低；但若是机会投资者，那么应当等待跟踪该指数的基金大量出现时，或ROE/PE>0.5时，进行跟进，而不是当下——谁都不知道它还要震荡多久。

2021.08.02