华联瓷业:渠道商贴牌卖货,主要供应商居然是个体户
湖南华联瓷业股份有限公司(以下简称“华联瓷业”)已于2021年7月29日成功过会。华联瓷业主要以色釉陶瓷、釉下五彩瓷等日用陶瓷为主,同时涉及电瓷和陶瓷新材料等工业陶瓷的生产经营。
此次欲募集6.53亿,用于日用陶瓷生产线技术改造项目、工程技术中心建设项目、陶瓷新材料生产线项目和补充流动资金。
技术研发人员工资偏低 根据招股书显示,华联瓷业的员工人数和薪酬构成如下: 如上图所示,截至2020年6月,技术及研发人员共有532人,占员工总数比例为12.1%,而其研发人员薪酬只有1386.79万元,占总职工薪酬的11.8%,可见其人均工资低于企业的平均数,接近生产人员工资。出现这样的情况,是华联瓷业对研发不重视?还是华联瓷业的研发人员本身含金量并不高?是否是为了满足高新技术企业认定要求刻意去凑10%研究技术人员数量? 合作商贴牌售卖?财务合规? 根据招股书显示,公司内销前五大客户中除了宜家和国家电网等大型企业外,还有一家名为“天津市江鸣商贸有限公司”的企业吸引了我们的注意。 由图所示,该企业自2019年至2020年6月,从华联瓷业采购了千万元产品,销售产品类别为色釉陶瓷和平台服务费。且根据备注可见,其并非为新增客户,即表示自2019年前,两方已经合作。 通过天眼查可见,天津市江鸣商贸有限公司是一家参保人数为0的小微企业,公司成立于2015年,有两个股东,分别是卢伟健占比70%,王凤鸣占比30%。 我们并未看到该公司和华联瓷业的具体合作商品内容,但是从招股书的商标使用权信息中了解到,江鸣商贸具有华联瓷业的IJARL和瓷婚品牌的多个渠道的商标使用权。 为此我们翻看了各品牌的商铺信息,唯品会和天猫超市对于企业的信息并没有标识,而京东的三家店铺所标识的店铺所在地区皆为浙江省台州市,和江鸣商贸的地址并不相同。 那么我们好奇,平台里显示的浙江台州的公司是什么呢?使用了该商标,但注册入账并非该公司主体,是否合法合规呢?是否存在财务作假,偷税漏税的可能呢? 除此之外,我们在唯品会的亿嘉特卖旗舰店里看到,品牌店里卖的诸多产品貌似和IJARL品牌无关,却被冠了IJARL的名字,请问产品是否为贵司生产?是否有出售品牌供代理商贴牌销售的合作?若因产品质量问题引起的对品牌信誉度的影响,贵司能否承担? 经销商主体不清晰 除江鸣商贸外,我们看到在2020年的报表中看到,排名第五的是淘宝店主林勇。 为此我们打开淘宝翻开了该店铺发现其注册公司为“湖南北枳贸易有限公司”法定代表人为李丹,与招股书中林勇似乎并无关联。 那么华联瓷业的签约方究竟为个人还是企业呢?为何不直接和店铺公司签约?林勇和店铺之间是什么关系呢?是否存在和江鸣贸易一样的问题呢? 主要供应商为个体工商户 报告期内,前五大泥料供应商中有两家企业为“醴陵市利云陶瓷商贸行”和“萍乡市恒北贸易有限公司”,这两家供应商自2017年至2020年6月常年排在供应商前三的位置。 而根据天眼查可见,两家公司均成立于2017年,成立当年就成为华联瓷业的原料首要供应商,可见该供应商非同一般。 然而在了解后发现,排首位的利云陶瓷是个注册资金仅5万元(0实缴)的个体工商户,和这样的公司合作,不知道华联瓷业选择供应商的门槛是什么?若后期因原材料问题导致经济损失,而作为个体户的供应商是没有这样的风险抵抗能力,那么责任是否由华联瓷业承担呢?企业在风险把控这个环节,为何会有如此bug? 截至发布之前,我们未收到企业的任何回复,后期将持续关注。 严正声明: 本文为《三棱财经》原创文章,如需转载,请写明出处。 本文的信息或所述意见均不构成对任何人的投资建议,内容摘取企业公开披露信息部分。
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