低估值高分红服饰龙头,海澜之家凸显第二增长曲线
曾经的优生优育!
现在的开放三胎!
压力是否全都集中了某一代人身上?
80年代的几乎生育实行33年后,开放二胎生育政策,今年国家再次调整生育政策——开放三胎。
三胎政策的开放,将会影响衣食住行等相关行业。据易观数据显示,2021年母婴行业交易规模预计突破3万亿元。衣食住行,衣排在首位,因此服装行业将是第一波享受红利的行业,童装市场也有了巨大的发展空间,人口红利将成为从整个服装行业的全新估值逻辑。
根据前瞻产业研究院发布的数据,到2025年,中国童装市场规模预计将突破4700亿元。在此背景下,童装市场早已吸引了森马、李宁、安踏、太平鸟、海澜之家等众多成人服饰品牌品牌加入竞争行列。
森马于2002创立童装品牌Balabala,面向0-14岁儿童,是最早布局童装的企业之一,现已整合自创、合资、代理童装品牌集群,据其2020年财报显示,儿童服饰已占主营收66.64%。
李宁、安踏等运动品牌也相继推出旗下自营童装品牌LiNingkids、安踏儿童,瞄准儿童运动装市场。A股服饰龙头企业海澜之家,瞄准人口红利布局,从17年开始布局童装赛道,收购英氏、男生女生,两大童装品牌定位互补,男生女生定位大众,英氏主打高端,助力公司形成完善的童装体系,同时依靠海澜之家母公司多年积攒下来的全产业链布局,近年来增收迅猛。
据其2020年财报显示,英氏、男生女生全年营收分别为6.29亿元、4.48亿元,男生女生:预计 21-22 年实现营业收入 6.4/9.3 亿元,同比增长 45%/45%。英氏:预计 21-22 年实现营业收入 8.8/11.8 亿元,同比增长 35%/35%/35%。由此可见,海澜之家布局多年的童装赛道效果初现,已经成为了海澜之家未来的第二增长曲线。
随着人们消费水平的提升,年轻一代父母更加愿意为孩子投入,给孩子提供更舒适、更有品质的生活。艾瑞一份数据显示,目前,母婴产品月消费金额已经达到3456元,占家庭月收入比例的26%;其中,95后母婴消费支出占家庭支出的30%,90后占27%;85后占26%;80后占25%。这也就意味着,90后、95后宝爸宝妈们已经撑起了母婴赛道的新动力。
新一代宝爸宝妈钟爱亲子装,偏向线上购物和社交购物。海澜之家多年来依靠大数据,布局线上无论是从智能仓储的升级,还是门店及线上的数字化营销,都能看出海澜之家科技赋能产业的恒心和决心。同时,海澜之家针对年轻一带消费者,海澜之家主品牌推出多款IP系列亲子装,市场反响热烈。对比公司近四年线上销售情况来看,分别是10.5亿、11.5亿、13.3亿、20.5亿,2020年近乎翻倍增长,占比总营收首次超过10%,也是有力的全新增长极。
线上销售营收润连续多年高速增长,童装女装净利润指数级增长,期待海澜之家下一个爆发期。
本文仅做分析,不构成投资建议!股市有风险,投资需谨慎!
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