撰文｜江远 编辑｜罗之

逸仙电商是彩妆头部公司，旗下已拥有完美日记、小奥汀、完子心选、Galénic、DR.WU达尔肤（中国大陆业务）、Eve Lom、皮可熊美妆品牌，品类包括彩妆与护肤，涵盖低中高三层消费群体。

2020年11月登陆纽交所，上市当天涨幅达75%市值达122亿美元，后一路下挫至现在的65亿美元，上市一年不到市值腰斩。

目前大70%左右的收入贡献还是来自于主打品牌完美日记，而完美日记主要采用的却还是采用代工厂模式。

逸仙电商第一大股东为创始人黄锦峰，持股 25.3%，曾任职宝洁和御家汇；

联合创始人兼COO陈宇文7.6%，曾任职广发证券、以纯集团；

联合创始人兼 CMO 吕建华曾任职于海达集团、以纯集团，持股3.5%，三位创始人拥有91.9%投票权。

高瓴资本、真格基金、高榕资本分别持股 13.7%、9.5%、8.4%。

逸仙构建了全渠道 DTC 模式，前端依靠电商、新媒体、线下体验店拉新引流，后端沉淀至微信群，借助私域流量运营提升复购率，2017-2019 年DTC用户复购率从 8.1% 提升至 41.5%。

它依靠挟带巨大流量红利而推动崛起的进程，2017年进入京东，2017年进入天猫和小红书，2018年进入唯品会和开启微信渠道，2019年线下布局，在一、二、三线110多个城市运营了245家体验店。

由此形成四部分主体渠道：直营电商平台、微信私域、线上经销、以及线下体验店。

火爆的市场营销打造出了惨淡的经营业绩

20年更是亏损规模最大，为-26.88亿元（人民币），该报告期营业收入为52.33亿元（人民币）。

2021年一季报, 公司净利润为-3.17 亿元，同比有所下降；净利润率为-21.97%，同比有所增长，低于同期行业的平均水平4.99%。

逸仙电商的打法是一套纯互联网战略，是从国外品牌相对薄弱的电商渠道入手，并将大量广告投放到了小红车和B站，公司美妆行业将KOL模式用到极致的公司，与逸仙合作过的KOL超过15000人，这些代言人且全都是公司自己接触完全不通过中介。靠着这种新模式在互联网时代大获成功，实现了弯道超车。

逸仙电商和同行相比研发费用是最低的，轻研发重营销的模式对品牌来讲是一种伤害，层出不穷的营销策略最终会让消费产生疲劳，打造产品质量才是企业的核心竞争力。

逸仙也意识到了这一点，今年5月，公司首次公开研发重磅武器，逸仙（广州）研发中心，位于中山大学科技园内（也是创始人黄锦峰的母校），占地1800平方米。部分研发产品的配置更是达到国际领先水平。

在2021年的3月宣布收购了国际护肤品牌Eve Lom, Eve Lom品牌由闻名欧洲的明星美容师Eve Lom女士于1985年在伦敦创立，并推出同名产品系列，秉持“发光肌，从清洁开始”的护肤理念。

但想成为国际美妆品牌逸仙电商还有很长的路要走，我们也会持续跟进企业动态。

从短期增速或略有放缓，看好长期利润改善。受营销投放策略变化、短期新品牌投入加大，短期亏损或有加大。公司将通过不断优化营销策略提升广告投放ROI，短期投放资源聚焦护肤及彩妆新品牌。长期来看，随着品类、渠道结构不断优化，利润率水平料将稳步提升。

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来源：睿蓝财经