4月17日，水滴公司向美国证监会（SEC）递交招股书，申请在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“WDH”，用作“占位符”的暂定筹资额为1亿美元。高盛、摩根士丹利、美银美林等为承销商。

水滴拟将募集资金主要用于加强和扩大健康服务和健康保险业务方面的运营、研发等。

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作为国内领先的保险和健康服务平台，水滴公司有望成为国内第一家登陆纽交所的保险科技公司。

此前据路透社旗下IFR报道，水滴会在近期进行一轮上市前融资，该笔金额大约为5亿美金。综合预测，水滴上市后估值将超百亿美金。

招股书显示，水滴保、水滴筹分别是国内最大的独立第三方保险分销平台、最大的个人大病求助平台。

目前，水滴主要售卖健康和人寿保险，截至2020年12月31日，公司已与62家保险公司合作，提供200种健康和人寿保险产品，累计已支付保单计数达到3070万。水滴保险市场上的消费者数量从2018年的160万增加到2019年的780万，到2020年进一步增加到1260万。

据招股书显示，水滴公司的营收从2018年的2.381亿元人民币增长到2019年的15.110亿元人民币，增幅为534.6%；2020年进一步增长100.4%，达到30.279亿元人民币（约合4.641亿美元）。

水滴公司在2018年、2019年和2020年的净亏损分别为2.092亿元人民币、3.215亿元人民币和6.639亿元人民币。

水滴公司还在招股书中披露了该公司的股权结构。

在IPO之前，水滴董事长兼首席执行官沈鹏、联合创始人兼董事杨光、联合创始人兼董事胡尧等核心管理层持有961,736,918股普通股，持股比例为26.4%。腾讯通过Image Frame Investment（HK） Limited持股22.1％，博裕资本、高榕资本、瑞士再保险三家机构分别持有11.9％、6.5％、5.7％股权。

说到水滴公司，其目前最广为人知的平台应该就是水滴筹，但这家自称“0手续费”的医疗众筹平台并不是水滴公司的赚钱主力。

根据招股书，水滴的主要业务包括三方面：保险商城、医疗众筹和互助业务。不过，水滴表示，目前，其医疗众筹平台未产生任何收入。而就该公司近几年营业净收入情况来看，其保险经纪收入（包括长期险和短期险）的占比由2018年的51.3％增至2020年末的89.1％。

也就是说水滴公司近9成营收都是靠保险经纪业务。

就保费情况来看，水滴在2020年实现超过144亿元的首年保费。截至2020年末，水滴累计服务的保险用户数量约为7940万人，累计付费保单数达到3070万张。水滴旗下互联网保险平台水滴保2018年、2019年和2020年分别实现了9.73亿元、66.68亿元和144.26亿元的首年保费收入，带给水滴公司的营收分别为1.22亿元、13.08亿元和26.95亿元。

2021年一季度，水滴公司通过水滴保产生的首年保费达到了44.69亿元，环比增长14.4％，同比增长42.7％。

招股书显示，水滴长险发展迅猛，2020年长险首年保费（FYP）为25.1亿人民币，同比增长356%。长险产品佣金占比已从2018年的1%提升至24%，受此影响，单用户贡献的首年保费（FYP）从2018年的590.1元增加到2019年的859.1元，2020年进一步增加到1143.2元。

招股书显示，水滴筹将大量的流量引向水滴保险商城。2018年、2019年和2020年，通过水滴保险商城获得的首年保费中，有约46.5％、23.0％和13.0％是来自于水滴筹的流量。

但同时可以看到的是，随着水滴筹带来的流量减少，水滴也在不断加强与其他第三方业务渠道的合作，自然流量和重复购买的流量占比也在2020年末达到38.5％。

招股书显示，水滴公司在研发上持续投入，从2018年的6920万增长到2019年的2.15亿到2020年的2.44亿，占净收入的8.1%比例。据招股书，目前水滴保已经完成了承保核保、续费续保、退费退保以及保全服务的智能线上化，并且实现率接近100%，实现用户全链条自助式服务，进而也推动了保险行业标准化。

水滴也向合作的保险公司和机构提供保险科技解决方案，这一块也是公司收入来源之一，2018、2019、2020的技术服务收入分别是5909万元、5171万元和1.94亿元，收入占比6.4%。

据公开信息显示，水滴筹成立于2016年，美团的联合创始人沈鹏，进行二次创业就是水滴筹，他的初衷在于搭建一个可以帮助重症又缺钱的患者进行募捐的平台，承诺不收取任何的费用，这初心是好的，看上去也没有任何问题。

凭借这点，水滴筹的链接迅速席卷中国人朋友圈。

巨大的用户规模和猛烈的发展势头，吸引了腾讯、美团等互联网巨头的下注，IDG、高榕资本、点亮全球基金、中金资本等投资机构也纷纷入局。公开数据显示，从2016年4月至今，水滴公司已完成7轮超40亿元融资。

一路走来，水滴可以说是在争议中谋发展。

上个月，“只要人人都献出一点爱，世界将变成美好的人间”的水滴互助被关停。

2021年3月底，水滴公司关闭了在线医疗互助平台水滴互助，还在互助保障中的会员，保障计划可自选变更为“一年期，最高保额50万元”的健康险，保费由该平台承担。

知情人士指出，这更多是为水滴公司赴美上市排除政策上的不确定性因素。

公开资料显示，2016年5月上线至今，水滴互助累计帮助21235位会员分摊了大病和意外互助金，累计服务了8000多万会员，其中70%以上来自国内三线以下城市和地区。

2020年9月，银保监会在一份《非法商业保险活动分析及对策建议研究》报告中直接指出“相互宝、水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。”

实际上，随着互助会员越来越多，网络互助的不保证足额赔付的均摊模式已经难以满足实际治疗大病需求。

对此，沈鹏在当天的内部信中表示：最近这两年，各种普惠健康险产品也不断出现，用户有了更多选择，“保大病”也在向“保健康”的方向发展，我们相信是时候对业务进行调整和升级，是网络互助行业的发展趋势，此次互助业务转型后，水滴公司将会进一步加强保险业务的发展。

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