刚刚，大型投行美股盘前集体暴跌。

其中，高盛盘前跌了3.04%，摩根士丹利跌了4.33%，野村公司跌了14.52%，瑞士信贷跌了11.50%。

简单的说，这是一个韩国人用日本人的券商在美国人的股市交易中国人的股票惹的祸。

野村公告巨亏

周一，日本最大证券公司野村公司，股价在东京市场一度创下9年多来的最大跌幅16%，截至收盘，股价下跌15.22%；在美股市场盘前跌了14.52%。

野村公司发表了一份声明，表示其可能因与一美国客户的交易，而遭受了“重大”损失。

野村公司还在声明中表示，截至3月26日，根据市场价格计算，针对该客户的索赔金额估计约为20亿美元（近130亿元人民币）。

野村证券称，正在评估可能的亏损程度，以及对该集团业绩可能产生的影响。野村还取消了出售美元计价债券的计划，称"定价后发生的事件可能影响该公司的综合财务业绩。"

 

截至2020年12月底，野村的合并「普通股权益第一类资本(CET1)」比例维持在17%之上、远高于法令要求的最低水准。因此，野村控股或其美国子公司的营运或财务状况都不会有问题。

野村表示，目前正在评估可能损失的程度及合并财报可能受到的冲击。对于这家日本最大证券公司而言，这一损失可能给有望大丰收的一年带来污点，这家公司受益于大流行病期间交易和投资银行业务的火爆，在截至12月底的九个月里，野村盈利猛增至19年来的最高水平。

在这则声明发出的同时，野村控股宣布取消今年3月23日完成定价的美元优先债发行，因为定价完成后发生的事件可能影响公司的合并财报。

下一个雷曼危机要出现了？

继野村公告巨亏之后，瑞士信贷也公告称，会有大规模损失，但是现在还无法可靠全面估算。

消息出来后，瑞士信贷股价暴跌超11%。

据悉，瑞士信贷总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大的银行（仅次于它的长期竞争对手UBS瑞士联合银行）。

瑞士信贷周一表示：“一家大型的美国对冲基金，未履行瑞士信贷和某些其他银行上周发出的追加保证金要求。”，“在基金未能履行这些保证金承诺之后，瑞士信贷和许多其他银行正在退出这些头寸。”

其表示，现在量化其面临的确切损失还为时过早，但称这可能对截至本月底的第一季度业绩“具有重大”的影响。

不少网友表示，这个事情会不会成为新的雷曼危机？

 

或与“Bill Hwang爆仓”风波有关

尽管野村、瑞士信贷均没有具体透露客户姓名，但市场猜测，这大概率与传言爆仓的Bill Hwang及其Archegos基金相关。

上周五，美国媒体报道称，对冲基金经理Bill Hwang（韩国人）管理的高杠杆基金Archegos Capital爆仓，其重仓股包括维亚康姆（VIAC）、DISCA、跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技等。

股票抛售令中国科技股和美国媒体集团等相关公司的市值损失约330亿美元。交易员们正在竞相计算该公司还会抛售多少股票。

该基金对美国媒体集团ViacomCBS和多只中国科技股有大量敞口。在上周二和周三ViacomCBS的股价开始暴跌后，该基金遭到沉重打击。

知情人士表示，ViacomCBS股价下跌促使Archegos的一家主要经纪商要求追加保证金，引发了其他银行提出类似的现金要求。买入大量股票的交易员被告知，这些股票抛售是由一家基金“被迫去杠杆”导致的。

这导致Archegos的重仓股在上周暴跌。其中VIAC上周暴跌50.6%，腾讯音乐跌33%，百度暴跌19%，跟谁学跌54.9%。这导致Archegos在周五爆仓。

有人推算，周五当天，Bill Hwang的基金损失超过100亿美元，相当于其净资产的2/3。这意味着Bill Hwang可能创下了人类史上单个投资者单日亏损的巅峰。

有外媒报道称，真正的问题是，少数高度集中的股票清算是否已经结束，还是抛售狂潮才刚刚开始……

摩根士丹利、高盛也涉及

除了野村，还有不少知名券商被卷入这起爆仓事件中。据彭博社报道，上周五晚，Archegos Capital Management被迫出售价值超过200亿美元的股票。

知情人士说，摩根士丹利（Morgan Stanley）的交易额约为130亿美元，其中包括Farfetch有限公司，Discovery公司，百度公司和GSX Techedu公司。

高盛集团公司则出售了价值66亿美元的百度，腾讯音乐娱乐集团和Vipshop的股票。

值得注意的是，野村提到，“截至3月26日，根据市场价格计算，针对该客户的索赔金额估计约为20亿美元（近130亿元人民币）。”不少市场专业人士分析，这意味着抛售没有结束。

英国《金融时报》周日报道称，一些交易员认为，从这场抛售潮的形态来看，它于上周五达到高潮，目前可能已经基本结束了。与此同时，也有一些交易员认为，从Archegos Capital的杠杆规模来看，可能还有数以十亿美元计的仓位需要平掉。

结语

实际上，引发这一系列蝴蝶效应的背后，有着诸多影响因素。

首先，是美股流动性冲击的影响。近期，美国政府10年期债券收益率持续上升，一度冲高到1.6%。由于美股的资金来源有很多是养老金，追求稳定收益，头寸往国债移动，引发纳指动荡。

其中，经历了去年及今年年初的上涨行情后，不少中概股企业的估值水平已经很高，市值定价也出乎市场预期。在美债收益率飙升及中概股估值高居不下的背景下，很容易成为海外机构资金的狙击对象。

并且，买入中概股的资金，有许多涉及到高杠杆，在企业大幅下跌过程中很容易触发爆仓，引发连环效应；还有许多来自阿里等互联网公司的中高管，他们通过老虎、富途等渠道买入，属于流动性比较快的散户。

此外，叠加近期工信部对电子烟加强监管、教育部加大对校外培训的治理力度，要切实减轻学生过重的校外培训负担，以及《外国公司问责法》的落地，都给中概股企业带来一个比较不利的政策风险，中概股价格大跌也就难以避免了。

​