旧改之王

8月27日，佳兆业发布的2020年中报显示，合约销售金额同比增长4%至360亿元，同比增长4%；核心净利润同比增长25.7%至34.6亿元；毛利率高达33.8%，处于行业较高水平。

根据克而瑞权益金额排名，公司排名第27位。

众所周知，新冠疫情打了全球一个措手不及，出于防疫策略的考量，大家均不出门。相应地，需要实地踩盘才能推动成交的房地产业，表现自然难有大突破。

换句话说，佳兆业能拿到这个增速已经不错。2020年，也是佳兆业即将步入千亿销售之年。佳兆业称，下半年整体可售资源约1200亿元，可售面积约660万平方米，保持正常去化即可达成千亿目标。从合约销售的分布看，大湾区是销售的主力，销售额占比近六成；一线及重点二线城市销售占比达九成。

佳兆业在业内一直有旧改之王的称誉。

佳兆业的旧改项目贡献销售超三分之一，在成规模的房企中别树一帜。

在旧改储备上，公司储备项目占地面积达4200万平方米，预计货值约2.6万亿元，99%都位于大湾区，其中深圳旧改占地面积占比27%，有112个项目；广州占比36%，中山占比20%。在旧改拓展方面，今年上半年新拓展项目20个，旧改项目总数达167个。

在项目转化方面，今年上半年转化5个旧改项目，分别位于香港、深圳及广州，这些项目可售面积70万平方米，可售货值近270亿元。下半年，其预计仍有5个深圳的旧改项目实现供地，为集团全年利润增长发挥重要作用。

稳控净负债

这两周，监管层发布了三道红线负债的新规定。有业内人士解读称，政策本意是化解地产行业金融风险，优化地产行业竞争格局。政策上也非一刀切，而是通过设置不同档位给予不同阶段的企业以时间和空间，来及时调整债务结构。

对佳兆业来说，这是一次信步下坡，逐步达至监管要求的过程。

佳兆业CFO吴建新指，从2017年起，佳兆业净负债率已经五连降，降到了130%的水平。2017年到2020年年中，三年半的时间，佳兆业的有息负债仅增长100亿，复合年增长率不到3%。但同一时期，合约销售的复合增长率大概有40%，始终保持着发展与债务间的动态平衡。

下一步，佳兆业将仍按原计划，在年内把净负债率控制在120%以内。在行动上，佳兆业将加强销售回款，降成本、降费用、降利息努力降低有息负债；债务管理上，短债置换长债，拓宽融资渠道等。

在其他资金状况指标上，佳兆业也较为稳妥安全。截至6月30日，公司拥有货币储备约405亿元，较去年同期增长35%，较上年末增长9%，回款率约87%。现金短债比从上年末的1.1倍提升至1.2倍，现金流宽裕稳健，偿债能力持续增强。

2020上半年，佳兆业集团还创新融资方式，积极利用境内、境外两个市场，多元化融资渠道更加通畅，融资体系更加完善。基于公司良好的运营情况及稳健的财务基础，获得了境内外权威评级机构认可，穆迪、标普和惠誉均给予公司较高评级，展望“稳定”。

三驾马车并行

作为湾区之王，战略储备与战略方向一个都少不得。

从土地储备上看，截至上半年，公司总土地储备约2680万平方米，总货值超5800亿，其中78%的土储面积位于一线及重点二线城市，其中大湾区占总土储备面积的52%，货值近4000亿，深圳、广州两大核心城市占总土储货值约50%。

收下土地的三板斧，招拍挂、收并购、旧改自然不在话下。上半年，佳兆业共获得23个项目，新增土储权益建筑面积超281万平方米，收购价超220亿元，平均土地成本约每平方米7900元。按拿地权益建筑面积划分，新增土储大湾区占比74%，进一步巩固集团在大湾区的强大优势。

而战略方向上，“地产+城市更新+产业”三驾马车并行，也给了佳兆业更多能引发想象的未来。地产主业和城市更新（旧改）自不必说，在产业发展这里，佳兆业也是认真的。

今年4月，佳兆业集团宣布，捐资2亿港元支持国际公认顶级学府香港科技大学的科研事业，并将在深圳共建联合研究院联合办学，以培育优质创新创业项目。

2017-2018年，佳兆业科创集团一边与世界500强签约共建智慧城，一边英国北部探讨跨国产学研合作模式，还向港科大深圳区百万奖金国际创业大赛捐了80万。

2018-2019年，首个科技孵化园区梦佳速走向市场、首个佳兆业科创园项目成功落地，首个产城项目，佳兆业空港科技城成功面世。

佳兆业集团控股副总裁、首席经济学家刘策曾称，包含“产业”在来的三驾马车是长远的战略，不会短期调整，之所以如此坚定地走这条路，是基于佳兆业对行业的深度认知和洞察。

从一家房地产公司成长为城市综合服务商，佳兆业走得更敢，也走得更稳。

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