6月4日啤酒股盘中崛起，珠江啤酒、燕京啤酒涨停，青岛啤酒、重庆啤酒、惠泉啤酒、兰州黄河大涨6%以上。

消息面上，政策为“地摊经济”松绑让夜市一夜间火爆，极大地提振了啤酒的需求。其次夏季到来，啤酒需求进入传统消费旺季。

根据京东618数据，6月1日当天哈尔滨醇爽啤酒的成交额环比前7日日均增长4倍。国家统计局发布的2020年4月啤酒产量数据显示，4月我国啤酒产量达到307.9万千升，同比增长5.4%。

近日，珠江啤酒方面在一份调研活动通报中透露，其4月份销量同比增长近10%，5月增长约6%，纯生产品及易拉罐产品增幅高于总量增幅，接下来会加强餐饮、夜场开拓。

此外国际宏观因素的变化也提振了啤酒板块的景气度，5月18日，商务部发布公告，宣布19日起对澳洲进口大麦征收反倾销税和反补贴税，反倾销税率为73.6%，反补贴税率为6.9%，征收期限为5年。澳麦自2015年10月起为免税产品，加征关税后税率升至80.5%。据了解，中国大麦进口依赖度高达87%，主要用于饲料及啤酒酿造，2019年进口大麦593万吨，其中澳麦进口比例34%。

在一些业内人士看来，澳麦加征关税加大啤酒年底提价概率。事实上，此前不少啤酒厂家已经有过一波提价，其中百威4月中旬发布全国提价通知，涉及“百威”品牌的大瓶（500ml）及大罐（500ml），提价幅度为一箱2元。青岛啤酒在山东已经对经典大单品实现提价，且崂山更换了新包装，或许为下一步提价做准备。

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新时代证券指出“夜经济”与“地摊经济”等排挡、夜场场景恢复促进放量，预计 5 月份啤酒行业销量将有双位数增长；长期看，受益于产品结构提升（高端化）带来的业绩成长。重点推荐青岛啤酒和重庆啤酒，显著受益标的华润啤酒、珠江啤酒。

东北证券指出，地摊经济受关注利好消费行业，随着各地政策的放开，地摊经济成为了经济复苏的新动力，一方面拉动就业人数上升，另一方面带动消费。

板块方面，低端消费品如啤酒、调味品等将直接受到提振，另一方面，就业提升也将推动餐饮旅游、商贸零售、农林牧渔、食品饮料等大消费行业的盈利持续修复。

百瑞赢证券咨询认为，国内啤酒企业经过多年的竞争，已经初步形成了各自的销售范围、产品特点、销售渠道，建立了各自的消费客群。啤酒行业的竞争原来的完全竞争市场逐渐转变为寡头垄断型市场，而龙头啤酒商在市场方面也已经形成地域性，因此龙头企业有望从竞争中脱颖而出。

青岛啤酒：国内上市啤酒生产商龙头；

重庆啤酒：西南地区啤酒小龙头；

珠江啤酒：广州本地啤酒厂商，被誉为啤酒界的南天门；

燕京啤酒：国内排名第四啤酒商；

惠泉啤酒：公司是中国十佳啤酒企业之一，也是福建省唯一的啤酒上市公司

兰州黄河：西北地区啤酒小龙头。

（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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