智通财经APP获悉，据港交所3月30日披露，上坤地产集团有限公司(以下称上坤地产或公司)向港交所递交上市申请，农银国际为独家保荐人。

据招股书显示，上坤地产是一家物业开发商，专注于长三角经济区。公司业务始于2010年在上海开发首个住宅物业项目，之后上坤地产进一步深化在长三角经济区的渗透，并拓展至其他从战略角度筛选的地区，即珠三角经济区及中部核心经济区。

根据中国房地产TOP10研究组的数据，上坤地产在中国房地产开发企业百强榜中的排名从2019年的第94位上升到2020年的第83位(按综合实力计)。根据中国房地产协会、上海易居房地产研究院和中国房地产测评中心，上坤地产在中国房地产开发企业100强中的排名从2019年的第89位上升到2020年第79位(按综合实力计)。在2019年，公司荣膺中国房地产业协会、上海易居房地产研究院及中国房地产测评中心联合授予的“中国房地产开发企业上海市20强”。

业务情况

截至2020年2月29日，上坤地产的住宅物业位于八个省份及直辖市的14个城市。上坤地产通过四个标准化产品系列(即四季系、樾山╱半岛系、云系及S系)提供多种住宅物业，包括低层及高层公寓楼宇、联排别墅、洋房及阁楼公寓。每个系列以特定的市场定位，满足不同客户群的需求。

截至2020年2月29日，上坤地产的商业物业组合由七个处于不同开发阶段的项目组成，包括六个由上坤地产的附属公司开发的项目及一个由上坤地产的合营企业开发的项目，均位于上海。该等项目包括三座已竣工办公楼、两座已竣工商业区购物广场及两个开发中或持 作未来开发的商业物业项目。

于往绩记录期，上坤地产的业务活动包括三条业务线：(i)物业销售;(ii)物业租赁;及(iii)咨询服务。往绩记录期确认的绝大部分收入均来自物业销售。上坤地产的客户主要为上坤地产物业的个人及公司买家以及上坤地产投资物业的租户。

行业竞争

中国的房地产市场高度分散且竞争激烈。上坤地产的现有及潜在竞争对手包括国内各大开发商以及主要来自亚洲的外国开发商(在较小程度上)，该竞争对手在上坤地产经营或打算经营的城市拥有业务经营。上坤地产在许多方面进行竞争，包括土地收购、品牌知名度、财务资源、价格、产品质量及服务质量。部分竞争对手可能在房地产行业拥有更多的经验、更多的财务及人力资源、更大的销售网络以及更高的品牌声誉。

财务情况

于往绩记录期，上坤地产的收益稳步增长。2017年、2018年及2019年，上坤地产的收益分别约为人民币12亿元、人民币68亿元及人民币75亿元，毛利率分别为30.9%、51.5%及40.8%。

上坤地产于2017年及2018年录得负经营现金流净额人民币3848.5万元及人民币38.07亿元，主要为物业开发活动持续增加产生大量经营活动所用现金。

风险因素

上坤地产业务运营及涉及若干风险，其中许多风险并非上坤地产所能控制。风险可分类为(i)与上坤地产业务及行业有关的风险、(ii)与在中国经营业务有关的风险及(iii)其他的风险。例如，上坤地产的业务及前景很大程度上依赖并可能受到中国房地产市场状况的不利影响，尤其是长三角经济区。此外，上坤地产可能无法按商业上可接受的价格在适合上坤地产开发的有利位置收购土地储备，或根本无法收购土地储备。