基岩大咖说 |36氪上市,未来的增长点在哪里?
今晚,36氪登陆美国纳斯达克市场。此次IPO中36氪总计将发行360万股美国存托股票,发行区间拟定为每股14.5美元至17.5美元,按照IPO发行价区间的上限计算,36氪最多将筹集7245万美元。招股书显示,36氪业务以新经济服务平台为核心,通过高质量的内容吸引流量并开发出一系列商业服务,包括在线广告业务、企业增值服务、订阅服务。 36氪为何选择在此时上市,您对36氪上市如何看待? 互联网企业在海外上市融资已经是普遍现象了。伴随高速增长的互联网市场,36氪也累积了不少资源,业务站稳了脚跟,得到了行业的认可。公司目前算得上是商业科技咨询媒体行业的龙头,如今在连续两年盈利的基础上,上市也成了最好的选择,在登陆资本市场后可以有实力做更多业务。 2 36氪上市时估值约为6亿元,结合所处新媒体领域的行业,以及当下资本环境,36氪的估值在业内较高,美国市场为何愿意给出这个估值? 愿意给出高估值的原因主要是看中了中国新经济的快速增长,36氪作为该领域服务平台的头部,拥有广阔的商业空间。中国以新经济为重点的商业服务市场的规模,从2014年的70亿美元大幅增长至2018年的202亿美元,复合年增长率约为30.3%,预计2019年将大致以22.5%的复合年增长率增长,到2023年将达到556亿美元,这一市场的快速增长为新经济企业商业服务商提供了众多机遇。 3 您对36氪的收入和盈利能力如何评价? 赴美上市的中概股多数是深陷亏损,但36氪赴美IPO时收支状况是正向的,已经在2017和2018年保持了连续两年盈利,这在中概股公司当中很少见。收入增长方面,36氪总体能够达到100%,根据招股书,2017年-2018年,36氪的营业收入分别为1.21亿元人民币和2.99亿元人民币,呈现出明显的增长,净利润方面,2017年36氪是792万人民币,2018年净利润为4052万人民币。 盈利能力方面,不排除36氪有烧钱换规模的迹象,19年半年亏损近1亿人民币,期间主要的原因在于业务格局的变动,自2019年上半年以来,企业增值服务收入开始超过线上广告费用成为公司主要营收来源,由于企业增值业务占比过半,拖累整体毛利,毛利率由53%下滑至32%,不过,企业增值服务的增长也符合36氪的预期规划。 免责声明 文章的全部内容只供做参考之用,并不构成投资建议,也并非作为买卖、认购股票或其它金融工具的保证。基岩资本对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果自负。
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