一季度产量激增40%,半导体行业周期拐点渐进?
根据国家统计局公布的最新数据,中国半导体产业2024年一季度产量飙升40%,仅三月份全国集成电路产量就高达362亿片,同比增长28.4%,创下历史新高。随着一季报陆续披露,半导体行业展现出良好的业绩的增长。利好不断,半导体行业周期拐点渐进?
半导体公司一季报印证业绩回升
各大厂商陆一季度的财报陆续公布,显示出业绩回升的信号。海光信息、韦尔股份和中微公司营收同比均实现超30%的增速,兴森科技归母净利同比增速高达230.82%。此外,北方华创业绩预告显示营收净利润均实现稳定高增。
表1:部分半导体设备上市公司2024年一季报概况
数据来源:Wind,截至2024.3.31
国外厂商也展现出业绩向好的趋势。台积电2024年一季度财报显示,一季度净利润同比增长8.9%,创下一年多以来最快增速;ASML公布2024年一季报,中国区营收表现亮眼,2024年第一季度设备销售中国区营收占比达到49%,推算营收达到19.43亿欧元,同比增长354.73%。
整体来看,中国区的营收依然保持高位,反映出国内晶圆厂扩产需求旺盛。国内主流晶圆厂均有大规模扩产计划或增资行为,德邦证券表示,国内晶圆厂扩产带动上游半导体设备、半导体材料需求,同时受海外半导体出口管制等因素影响,国内晶圆厂国产化诉求较高,因此我们认为在下游扩产和国产化率提升的双重驱动下,国内半导体设备、半导体材料厂商业绩有望持续高速增长。
业内多家主流机构看好2024年的半导体行情。
WSTS表示因生成式AI普及、带动相关半导体产品需求急增,且存储需求预估将呈现复苏,因此2024年全球半导体销售额将增长13%,金额达到5884亿美元,再次创历史新高;IDC的看法比WSTS更乐观,其认为2024年全球半导体销售额将达到6328亿美元,同比增长20%;此外,Gartner也认为2024年全球半导体销售额将迎来增长行情,增长幅度将达到17%,金额将达到6328亿美元。
表2:主流机构对半导体2024年的看法
来源:Wind,天风证券
全球半导体销售额连续4个月同比增长,产业有望复苏
SIA官网数据显示,全球半导体销售额2024年2月达到461.7亿美元,同比增长16.3%,连续4个月同比正增长,其中中国区141.3亿美元,同比增长28.8%,增速在全球范围最为显著,销售额持续同比增长预示着产业周期有望复苏。
华泰证券研报表示,行业侧半导体库存水平持续改善,逻辑和内存客户光刻设备利用率持续提高,需求下半年有望回暖。AI相关需求持续增长,DDR5及HBM推动内存需求,逻辑客户仍在继续消化新增产能。看好全球半导体设备行业景气度回暖。
可借助ETF进行布局。全市场中半导体类ETF基金跟踪的指数中,中证半导指数的含设备量较高,截至4月29日,行业权重占比超一半。盈利能力较好,根据Wind盈利预测,2024、2025年该指数的成份股累计营收将分别增长15.82%和25.32%,归母净利润分别增长38.47%和35.32%。(数据来源:Wind,截至2024.04.29)
表3:中证半导体产业指数前10大权重成份股
数据来源:Wind,截至2024.04.29
作为市场首只跟踪中证半导指数的半导体设备ETF(561980),有望借势行业新一轮景气周期再接再厉,或许值得配置。
风险提示:基金有风险,投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出,今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息,不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺,亦不构成投资推荐。
中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%(2023)。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。
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