​​4月25日，临近五一假期，市场继续维持箱体震荡，并未突破，小心月底效应，也关注旅游酒店把短期脉冲行情。当然，对当前的中国股市，月底效应什么的都是小事，A股和港股正在结构性牛市启动状态，其中港股先行一步，A股可能稍微滞后两周，这既是因为估值港股更低，也是因为月底节前流动性不允许A股此时起跳。

最近我们文末都有几条即时信息供大家参考，这么做主要是因为有时候消息面变化太快，分析跟不上，也没必要，所以就先用信息提示的方式，给各位一点提示。而今天人形机器人板块表现很好，就和昨天“马斯克提及明年开卖人形机器人”有关。当然，我们建议的是关注工业机器人，这和人形机器人不同，但人形机器人可以看做工业机器人基础上叠加AI控制和AI感知等。且工业机器人现阶段受益于我国汽车工业的火爆和新质生产力发展大方向，所以应当是风口。

人形机器人上游包含：摄像头，雷达，3D视觉传感器，IMU，力传感器，控制编码器（末梢控制），控制系统（叠加AI），执行器（谐波减速器、行星减速器、空心杯电机、无框力矩电机、丝杆）。中游就是本体制造。下游就是应用。除了之前我们谈过工业机器人那些标的，港股有家九号公司，其是英伟达机器人底盘供应商，又属于小米生态圈，介于其在平衡车领域的AI感知积累，个人早期提醒过大家适度关注。

人形机器人也有缺陷，那就是应用太窄，当前我们看到人形机器人可以叠个衣服或者倒杯水，的确很牛，但人家波士顿动力还能让机器人前滚翻和跨越障碍物，可波士顿动力可不赚钱，说白了还是找不到广覆盖的应用，波士顿动力的机器人很多用在军事领域，高危区域。所以，马斯克的人形机器人能够做到什么程度我们拭目以待。

除了人形机器人，市场也关注了钛白粉，之前中核钛白因为定增套利刚被处罚，大多数投资人估计还心有余悸。今年大宗商品涨价的态势很明显，当然也包括钛合金，只不过我认为未来一段时间大宗商品的行情还有反复，属于震荡上行。毕竟这里有个悖论，大宗商品上涨是因为觉得美联储降息，而美联储降息在等物价回落，物价回落当然会阻碍大宗商品上行。所以，大宗商品牛市会有，但别想一口气吃个胖子，走高走快了就冷静冷静。

最后关注几条市场信息：

其一、拜登签署Tik Tok法案。老美这一招的确很流氓，不过受影响的字节跳动，没有上市，所谓没有买卖就没有伤害。当然，兔死狐悲，这件事对于港股的自媒体平台股会不会有影响就未可知了，港互联网平台公司的集体回落，说明至少投资人心理压力总是有点的！

其二、低空经济连续火爆。前些日子我说了，需要基建先行，才有飞行器的发展，但理性思考挡不住市场热情，我认为这是短期趋势。即使投资，也建议投资人关注低空经济基础设施，比如电池，导航，停机坪。至于飞行汽车，可以看公号第二篇文章。

其三、特斯拉先涨价后降价。特斯拉是零库存定价策略，指导售价的是供需，当下，特斯拉在国内的销售并不理想，而1季度财报特斯拉的利润也下降55%，我认为特斯拉股价可能进入阶段下行，目前并未触底，不宜抢反弹。

 

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