​​4月24日，今天A股已经企稳，港股开始放量上攻，互联网共计进入主升浪旱情，很多公司股价开始突破前期高位。

上周我就谈过港股的历史性低估的机会。如今基本确定港股大风起兮云飞扬，投资人抓住站上风口好赚钱。港股走好一方面是因为港股融资通畅，A股要排队，要IPO和退市动态平衡，而港股不用，所以政策只要打开内地和港股之间的壁垒，就能让港股活跃起来，另一方面也是因为港股更加开放和估值低，A股为什么要优胜劣汰推进退市，因为A股市场还是有些封闭的，外资占比不高，内地投资人的钱就那么多，而港股的闸门是打开的，再加上估值低，从华尔街老钱到中东石油资本，低估值能够把他们都吸引过来。

热点板块上，港股投资重点是：龙头权重股，新兴产业股（医药，消费，互联网），A+H（分红相同，H股估值低）高股息，满足以上条件，选择一只，投资人以长期定投或随机性的逢低投资方式，未来几年应该都会有几倍的回报。

当然，也要关注港股的投资风险，A股是多头市，大部分人只能做多盈利，而港股是双向市，做空赚钱是合法的，港股投资人风气也非常务实，投资人紧盯分红、回购注销和大股东增持，股票上涨的背后都需要实实在在的真金白银作为支撑，否则，哪怕你说得天花乱坠，投资人都是不信的，这点和A股的热衷于概念炒作风格迥异！甚至于，港股根本不拿回购激励、增发等文字游戏当回事，成熟投资者不见兔子（真金白银）不撒鹰。

从宏观面看，港股之前连跌三年，前有口罩影响，后有联储加息。港币就是美元，利息升高后港股流动性收缩，所以港股未来也受益于潜在的美联储降息可能。这里再重复，美联储降息并不一定需要通胀降低，也可能因为美国经济增速疲软。现如今港股也有一个潜在风险，那就是年初炒到现在的华尔街撤资，也就是欧美保护主义。但港股流动性来源非常庞杂，美国行政手段挡不住华尔街资本流向，更不可能控制欧洲和中东的资本。

港股放眼全球都是便宜的，而当前高股息股又是热点，说明价值投资的春天真的到来了。为什么A股投资人会热衷投机？是因为信息不对称，不知道上市公司好不好，分辨不清，所以就将股票当做博弈工具，玩击鼓传花，抢先上车那一套。而如今监管加强，游资刚一上车，还没吆喝就被监管盯上了，甚至一路封印到退市。存量博弈游戏以后很难玩，自然要回归投资本质。股市投资的本质是赚差价吗？投资的本质是买入公司的一部分，然后公司创造利润，投资人获得红利。

成熟的资本市场中投机是少数，成熟市场投机的本质是算力赛跑，比方说，A买B卖，而在他们交易的一瞬间，高频交易利用其交易的敏捷性，抢先下单，在A和B之间赚差价，所谓抢单交易，这种交易靠规模取胜，好处是给市场提供流动性。但成熟市场的主流投资者是投资机构，比如贝莱德、富达等基金，其投资策略大部分是从宏观，到行业，再到企业的三步走策略。当然，也有更省事的被动投资，也就是指数ETF，被动投资正在成为成熟市场投资基金的主流投资方式。

再谈高股息。高股息有个悖论，股息回报高是高股息，但高股息股股价上涨就不是高股息，所以高股息股也要叠加成长性。而高股息叠加成长性的股票，实际上港股比A股更多，这也是为什么，近半年来，尽管港股表现不佳，个人依然认为其适合投资的理由。

最后，关注几条信息：

其一、瑞银发布策略观点，上调MSCI中国指数至超配。外资是来抄底的，至于抄底的目标，医药和互联网是关键。另外，近期外资里面中东主权基金比较活跃，他们更喜欢投资石化和新能源车。

其二、马斯克提及明年底前开卖人形机器人Optimus。不要纠结于人形机器人，多看看工业机器人股。

其三、天齐锂业暴雷。受到周期的影响，也受到智利联营企业SQM查税的影响。首先，的确是低估了周期的杀伤力，未来锂矿企业业绩改善要等待锂矿价格回升。其次，近来，大雷似乎都集中在上市公司的海外业务，比如药明康德，海能达等，逆全球化风险普遍存在，但中国企业要发展，即使有风险，也还是需要走出去，国内的发展空间毕竟有限，太内卷了。

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