极兔速递正在将其重心转回全球市场，但这却是在国内业务增长放缓之下，不得不做的选择。

文 | 经理人融媒体中心综合*

3月22日，极兔速递发布了其上市后的首份年度财报。

根据财报，2023年，极兔速递实现营收88.49亿美元，同比增长21.8%，增速较2021、2022年的216%、49.8%有所放缓。

盈利方面，极兔速递2023年有所改善：按非国际财务报告准则计，经调整净亏损4.32亿美元，较2022年的14.88亿美元大幅收窄，而经调整税息折旧及摊销前利润（EBITDA）则扭亏为盈，为1.47亿美元，这一数据在2022年为亏损8.94亿美元。

市场对于极兔速递这匹行业黑马并不陌生，创立8年就上市刷新了快递企业从创立到上市的速度。但舍命狂奔也换来一身疲惫，而在不计亏损靠低价竞争提高市场份额的红利期已基本结束的当下，留给极兔速递休息的时间显然不多。

极兔中国盈亏平衡

极兔速递的快递业务横跨13个国家。

2015年在印度尼西亚首次开展快递业务，2018年进入越南和马来西亚，2019年扩张至菲律宾、泰国和柬埔寨，2020年再次扩展至新加坡同时也进入中国市场，2022年则再次复制其在其他市场的经验，进一步进军沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及。

梳理极兔速递财务数据可以发现，中国市场对极兔速递的贡献举足轻重。

2023年，极兔速递在中国的包裹量为153.41亿件，同比增长27.6%，跑赢全国快递业务量增速的19.4%，市场份额提高0.7个百分点至11.6%，排名第6。

包裹量及市场份额的提升使得极兔速递2023年中国分部实现收入52.29亿美元，同比增长27.7%，收入占比同比提高2.7个百分点至59.1%。

营收之外，极兔速递经调整EBITDA扭亏为盈亦得益于中国市场首次实现年度盈利。

根据财报，2023年，极兔速递中国分部经调整EBITDA盈利3073万美元，而2022年为亏损7.23亿美元，经调整EBITDA率为从2022年的-17.6%提高至0.6%，毛利率也由2022年的-16.2%扭亏为盈至2023年的1.1%。

极兔速递如此解释：“公司保持单票收入稳定的情况下，持续精细化运作，降低单票成本及费用。”

具体来看，2023年极兔速递中国分部快递业务单票收入与上年同期相同，单票成本（包括履约成本、干线成本、直接员工及劳动力成本，以及各种折旧和摊销后）下降 0.04 美元（约 0.28 元），从而在大约 0.34 美元（约 2.4 元）的单票收入水平取得盈亏平衡。

对比行业，在各家快递公司重启价格战以维持市场份额的情况下，2023年快递单票价格下降 4.1%、至 9.15 元。“三通一达” 的单票收入不同程度下滑，龙头中通快递的单票收入更是下降 11.3%。

极兔速递副总裁后军仪在业绩会上解释了两点原因：

其一，中国市场4年的业务开展，通过时效和服务质量的不断提高，使整个网络提升了获取高质量客户以及逆向件散单等业务的能力，业务量的组成结构得到优化。

其二，通过干线线路的优化、自有干线车辆占比的增加、转运中心和加盟商自动化设备的投入，尤其是加盟商能力的提升，使网络的运营效率不断改善，运营成本也在持续降低。

荣光的另一面

2015年，原OPPO印尼业务负责人李杰于印尼首都雅加达创办J&T Express（极兔速递海外名称，以下称极兔速递），且借助Shopee、Lazada等东南亚电商的崛起，仅用几年时间就成为印尼以及整个东南亚第一大快递公司，市场份额超过22.5%。

带着这份战绩，极兔速递2020年杀入中国市场，凭借紧锣密鼓的资本并购以及拼多多、等新兴电商平台的兴起，迅速搅动中国快递行业格局——

2019年，极兔速递通过收购龙邦速运拿到了中国快递业务经营许可；2021年9月，极兔速递又以68亿元收购整合百世快递，完善了其在国内基础设施，以此提高产能上限并拿到了淘系电商的订单。

自2020年至2022年，通过有机增长以及收购，极兔速递在中国的包裹量复合年增长率达到140.2%。

2023年5月，极兔速递又以11.8亿元的价格收购了顺丰旗下的丰网信息，希望借此拿下更多快递网点资源，扩大业务量。与此同时，一向与其他快递公司没有股权关联的顺丰也成为极兔速递的股东，IPO前顺丰持有极兔速递1.54%的股份。

快速奔跑的极兔速递，几年时间就走完了老牌快递公司十几年的路。

但荣光之下，则是换来的一身疲惫。

招股书显示，极兔速递2020年、2021年、2022年，经调整EBITDA分别为-3.21亿美元、-5.28亿美元、-2.04亿美元。亏损的主要原因有三：一是在中国的业务通过打价格战扩大市场份额导致，二是跨境业务及2022年扩展至新市场导致成本增加，三是收购百世快递导致成本增加。

转到2023年，极兔速递虽在中国市场实现盈收平衡，但能否整体扭亏为盈且实现长期增长仍有待验证。

首先，中国快递行业已经走过了快速爆发期。

根据国家邮政局数据，2023年，全国快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%；快递业务收入累计完成1.2万亿元，同比增长14.5%。对比2022年之前20%以上增长，无论是业务量以及收入均已明显趋缓。

这也意味着，快递行业不计亏损靠低价的竞争优势不可持续，提高市场份额的红利期已经基本结束。

故，极兔速递正在将其重心转回全球市场。

2月，极兔速递在组织体系、治理架构和人事任命等方面进行了多项调整。

根据媒体报道，极兔速递旨在将集团总部和中国区业务进行明确划分，由前市场部总监、创始团队成员之一刘伟担任国内CEO，正式独立管理，精细化运营。拆分完成后，执行总裁樊苏州和副总裁后军仪将把业务重心放在海外，开拓全球新兴市场。

不可否认，国际市场是极兔速递相较其他快递同行的优势所在，不过还是那句话，先发优势并不等同于绝对优势，新机遇是否会属于极兔？全球化故事能否讲通？答案等待着极兔验证。

倒是眼下极兔速递面临更多烦心事。

根据经理人融媒体中心梳理，极兔速递上市后就多次被国家邮政局行政约谈。

2023年10月27日IPO首日，国家邮政市场监管司就快递企业处理场所发生机械操作、装卸操作等安全生产事故事件，对极兔速递进行约谈。

今年1月，极兔速递再次因为天津、内蒙古、山东、青海等6省（区、市）使用的集装袋检出重金属超标被约谈，被指存在履行快件包装统一管理责任不到位。

2月，更是因“球星梅西未上场事件”被推向风口浪尖，股价在春节假期后的5个交易日，接连遭遇重挫，由13.9港元/股一路跌至10.68港元/股。

截至3月22日收盘，极兔速递报11.43港元/股，市值仅895亿港元，与巅峰时期相比蒸发约500亿港元。

经营管理问题层出不穷的同时，消费者、快递员和加盟快递站网点各方对极兔速递也怨声载道。

根据黑猫投诉平台（截至2024年3月24日），极兔速递的累计投诉量为3.24万起，大部分指向配送延误、丢件破损、服务态度恶劣等问题。而极兔速递的处理办法却略显简单粗暴，就是对快递员和网点进行罚款，金额少则50元，多则数千元。

随着快递行业发展愈发成熟，消费者对于物流配送的服务质量和体验提出了更高的要求，显然极兔速递在这方面，明显和顺丰、京东物流等快递企业存在较大的差距。

*文章综合财新网、中国企业家、新浪财经等媒体报道。