3月1日，两市震荡调整，通信设备板块领涨。截至10点15分，紫光股份涨8.87%，通信服务ETF(159511.SZ)涨1.43%。
国信证券研报分析指出，电信行业积极拥抱AI应用，能够帮助电信运营商降本增效，集中体现在对网络运维效率的提升维度上，例如基站智能节电、辅助排障、优化网络设计和部署等方面。网络运营及支撑成本是运营商成本的重要组成部分，最高可占到成本比重的约40%。5G时期，由于基站耗能、网络结构复杂度提升，运营商运维成本具有上行压力。AI应用有助于提高运营商成本控制能力，推动盈利能力和ROE提升。三大运营商持续投入AI布局，一方面从资本开支侧加大算网方面投资，另一方面积极部署自有大模型。运营商具有稳增长、高分红属性，在国资委全面推进央企市值考核背景下，运营商成为央企关注股东回报的代表性企业之一。同时，运营商是数据要素产业链的重要参与者，结合AI布局，运营商估值具有上行空间。随着运营商逐步应用AI增强网络运维效率，从设备商层面，由于大模型可自动化控制网元，不具备和大模型互操作的网络设备后续应用或受到影响，而SDN、NFV等网络虚拟化技术的渗透率则有望提高，在相关领域领先布局的设备厂商有望受益。建议关注通信服务ETF(159511.SZ)的配置机会。