周末正好和一些卖方研究员聊到这个问题。
这次的“适时降准”有很明确的目的，即支持中小微企业。从过去实际情况看，像再贷款、再贴现等直达实体的结构性宽松工具，对中小微企业的支持效果其实要强于降准。因为降准的资金用处不受限制，而直达实体的工具则是首先是要用于贷款。
这里头的背景就要结合另一则消息来看，HD披露无法履行担保义务，上头多方随后进行了一系列表态。背后更多可能代表的是，降准是为了应对可能引发的流动性风险，也就是某些特定需求。
当然还有另一种说法是，HD事件靴子落地只是一个契机，降准是为了稳定预期，宽货币和宽信用会同时做。
不论是哪一种，消息面上，对于市场中性偏利好是最合适的解读。但是针对房地产板块，HD事件的彻底落地算是不小的利好，这方面的刺激可能会比较大。
(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)