据国家统计局，4月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数减少，同比上涨城市个数增加。70个大中城市商品住宅销售价格环比整体涨幅回落，各线城市商品住宅销售价格同比上涨或降势趋缓。

4月“小阳春”退热，70城房价指数涨幅回落，与日前披露的房地产投资、销售数据一致，房地产市场进入弱修复阶段。

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一方面，疫后积压需求的集中释放支撑了一季度数据向好，而房地产市场“后劲”不足，这种情况在二手房市场体现的更为明显（4月代表真实需求的二手房降温明显）；

另一方面，在2-3月房价上涨后，购房者观望情绪较浓，市场信心不足。

从房价坚挺上行的城市看，主要集中在一、二线核心区域：环比看，武汉、昆明及徐州环比增速最大，分别为1.3%、1.2%、1.1%；同比看，成都、杭州、北京、上海涨幅居前，分别为8.5%、5.8%、4.6%、4.1%。而三四线城市楼市复苏仍然偏慢，同比仍以跌幅居多。

展望后市，相较一季度“小阳春”，内生需求不足及政策纾困空间小，预计二季度房地产销售或有所降温。

可以看到，虽然4月来郑州、合肥、杭州、南京等热门城市陆续放松限购及公积金贷款政策，但事实上市场对这些政策已具有“免疫力”，利好的边际效应在下降，相较而言一、二线等核心城市内生需求足的房地产市场需求或延续强劲。

房地产市场整体处于调整期，但在政策宽松及经济恢复背景下，居民信心将持续恢复，需求将持续释放，在核心城市土储充足且持续拿地的房企有望脱颖而出，重点留意主流央企及区域深耕房企。

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