【盘面分析】

本周在券商板块全面降准后，又再度大幅下调保证金比例，券商两融业务再迎催化，这也带动了A股市场出现大盘类个股的反弹走势，而ChatGPT、AIGC、文心一言等数字经济板块出现明显的大分歧走势。现阶段A股依然是震荡行情为主，随着外围股市的不断走高，A股市场也将会出现新的契机，关键要看机构资金到底会何去何从，新的投资方向又会主打哪些板块！

骑牛看熊发现券商股普遍表现活跃，东方证券、兴业证券等多股涨幅居前，目前来看东方证券短短6个交易日涨幅超过20%。中证金融近日表示，即日起下调证券公司转融通保证金比例。2023年是国内经济从疫情中走出的复苏之年，也是资本市场的大发展之年，转融通业务规则修订是资本市场全面注册制改革下提升资金流通效率的重要一环。券源扩大、成本降低、机制优化均为融资融券业务打开增量空间。随着4月份的到来，券商近日披露的首份一季度业绩快报也值得期待，部分公司的表现会较为亮眼。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股依旧是跌多涨少，题材板块方面证券、传媒娱乐、AIGC等板块表现较强，电信运营、草甘膦、船舶等板块表现较差。一季报业绩高增长个股集体高开，众兴菌业竞价一字涨停，浙江永强、西藏药业等多股涨超5%，众兴菌业一季度净利同比增近13倍，单季净利润超去年全年；浙江永强一季度净利预增185%-230%；西藏药业第一季度净利润预增73%，看来1季报行情已经开始了！旅游酒店股开盘继续活跃，曲江文旅2连板，大连圣亚涨停，西藏旅游、西安旅游等多股跟涨，携程数据显示，今年五一假期，国内整体旅游订单量同比2022年同期增长390%，国内机票预订量同比2022年同期增长292%。

中证金融下调证券公司保证金比例，券商板块开盘活跃，东方证券、兴业证券等纷纷走强，中证金融将转融通业务保证金比例档次由两档调整为三档，其中，资信优质的公司，保证金比例由20%下调至5%；资信良好的公司，由20%下调至10%；其余公司由25%下调至15%。人工智能概念股快速反弹，AIGC、ChatGPT方向领涨，首都在线涨逾18%，奥飞娱乐3连板，中文在线、昆仑万维等多股涨逾10%，本周三OpenAI、微软、谷歌、苹果、英伟达、Stability AI、Hugging Face、Anthropic等公司，将开会讨论制定AI技术开发使用标准，讨论如何以最负责任的态度继续开发AI。影视传媒股反复走强，奥飞娱乐3连板，慈文传媒涨停，捷成股份、中文在线等多股大涨超5%，多模态大模型或缩短IP从上游到下游的变现周期，提高IP变现效率，IP储备丰富或拥有头部IP的内容公司或更受益。

存储芯片股持续走高，恒烁股份20CM涨停，江波龙、佰维存储纷纷涨超10%，并创出上市新高，在AI大时代，DRAM将成为新宠儿，新的增长引擎已经确立。DRAM有望成为继GPU后，另一重要算力核心。酿酒板块震荡走低，今世缘、口子窖等近10股跌超3%，酒店、旅游板块出现冲高回落的走势，大消费板块陷入调整行情，ChatGPT在前一日大跌后再度走起，看来场内资金换手率大幅度提升！网络安全概念股午后异动，永信至诚20%涨停，股价创上市以来新高，美亚柏科涨超10%，绿盟科技、安恒信息等纷纷跟涨，美国政府已经开始研究是否需要对ChatGPT等人工智能工具进行审查，而国内生成式人工智能产品提供服务前应向国家网信部门申报安全评估。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二小幅度高开后低走，连续2日的下跌将5日线击穿，出现了明显的回调走势。金融股在利好消息下表现较强，但是白酒、电信运营等蓝筹股表现较差，导致市场出现了而明显的回调走势，指数未能持续反弹，导致行情开始出现分化。接下来注意大盘能否在3280点之上稳住。

创业板指数周二小幅度高开后冲击60日线，之后受到空头反击出现回落，午后直接翻绿。ChatGPT、AIGC等数字经济板块盘中出现巨震，大消费板块也出现分化，这样的走势导致场内没有明显的赚钱方向。这里只有突破60日线，才有机会突破年线位置，接下来注意创业板指数能否在2410点之上稳住。

【淘金计划】

从本周的局势来看，白酒、科创50、上证50等大方向出现了明显的调整，板块指数跌幅最大的是ChatGPT，这也是本周为止振幅最大的板块。ChatGPT、AIGC等数字经济板块盘中冲高回落，个股振幅较大，依然是扮演着涨一天跌一天的节奏，只不过多数个股的重心开始下移了。之前牛哥比较看好的大消费和新能源承接力度较差，导致周二的盘面出现群龙无首的弱势局面。

题材板块中的知识产权、传媒娱乐、AIGC等概念是资金净流入的主要参与对象，电信运营、草甘膦、酿酒等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现据中证报4月10日报道，为进一步降低证券公司转融通业务成本，提升行业资金使用效率和保证金精细化、差异化管理水平，4月10日，下调证券公司保证金比例。

报道指出，此次根据证券公司风险管理能力、持续合规及业务发展状况，中证金融将转融通保证金比例档次由两档调整为三档，其中，资信优质的公司，保证金比例由20%下调至5%；资信良好的公司，由20%下调至10%；其余公司由25%下调至15%。同时对科创板做市借券保证金比例同步下调，资信优质的公司由10%下调至5%，资信良好的公司由15%下调至10%。

以4月7日上周五的转融通、做市借券负债余额测算，保证金比例下调后，含资金和证券在内，应缴保证金将合计减少301亿元，降幅达65%。中证金融认为，这将有效降低证券公司相关业务成本，将对转融通、做市借券业务发展发挥积极作用。

资料显示， 转融融分为转融资和转融券。今年2月，中证金融公司市场化转融资业务试点正式上线，兴业证券表示，从此改革一方面能够提升券商通过转融资补充资金的积极性，为资本市场引入流动性，提高资本市场资源配置效率，另一方面能够匹配券商差异化融资需求，提高券商两融业务的灵活性，长期来看有助于降低融资成本，进一步打开券商两融业务空间。

行业角度来看，证券行业的政策友好期才刚刚开始，全面注册制改革对于新股发行、市场交易、两融机制方面均有一定优化，利好券商股估值抬升。

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