收入增长51.31%,华虹半导体守住了自己的一亩三分地
3月30日,华虹半导体(1347.HK)发布了截至2022年12月31日第四季度及年度业绩报告。财报显示,华虹半导体四季度录得收入 6.301 亿美元,同比增长 19.3%,环比持平。全年收入 24.755 亿美元,较上年度增长 51.8%。
华虹半导体是国内专注于“8英寸+12英寸”低制程工艺的第二大晶圆制造商,营收仅次于中芯国际。2022年,疫情反复、地缘冲突等多元不确定因素给半导体行业带来诸多挑战,华虹半导体仍然维持业绩的稳中有升。公司具体经营情况如何?以下简析华虹半导体2022年的财报。
01
汽车电子芯片需求高涨,业绩增速快
从收入和净利润来看,2022年华虹半导体实现总营收24.94亿美元,同比增长51.31%,2022年收入再创新高。华虹半导体在此前一直维持较为温和的增长趋势,2019年和2020年8英寸晶圆需求不及预期,而公司逐渐向12英寸晶圆转产,收入增速骤降。近两年收入大幅增长的原因主要由于行业需求的恢复,同时公司12英寸的产能持续爬坡,晶圆销售增加。
(数据来源:公司财报)
华虹半导体95%以上的收入均来自于晶圆销售,按照应用领域分,消费电子领域是公司最主要的应用领域,2022年实现收入15.99亿美元,同比增长53.9%,占总收入的64.6%。其次是工业和汽车电子领域,实现收入5.50亿美元,同比增长74.1%,占收入的比重为22.2%。通信和计算领域的收入为2.48亿美元和7.80亿美元。
近两年消费电子行业疲软,但公司的业绩似乎没有受到较为明显的下滑影响。公司表示,主要是由于下游功率器件、模拟电源、高端MCU芯片等产品的需求火爆,受消费电子行业景气度下行的影响较小。以此同时,这类产品的需求会随着新能源汽车市场的增长水涨船高。
我国新能源汽车行业发展迅速,也带动了汽车芯片的需求,公司在汽车电子市场硕果累累,汽车电子的全年营收同比超过100%,是公司营收增量的主要贡献,也承载着公司未来业务扩展希望。
(数据来源:公司财报)
02
产能满载,12英寸产能逐渐释放
按工艺制程分,晶圆制造行业竞争激烈,国内的工艺制程与国外的半导体企业存在较大的技术差距,华虹半导体没有在先进制程(28nm为芯片先进制程的分水岭,往前为先进制程,往后是成熟制程)上与之一竞高下,反而在成熟制程工艺上守着自己的一亩三分地。
公司在成立之后的十几年时间里,都在8英寸的工艺制程探索,直到2018年华虹半导体的无锡厂房(华虹七厂)开工建设,增加了12英寸的产能,公司的半导体制造技术从8英寸90nm-0.35µm提升至12英寸90nm-65/55nm。自此,公司“8英寸+12英寸”的低制程工艺产品结构逐渐形成。
随着公司12英寸产线的建成投产,公司来自55纳米及65纳米工艺节点的营收高速增长,2022年录得收入3.55亿元,同比增速达到125.0%,占总收入的比重也从2021年的9.7%提升至14.3%。
(数据来源:公司财报)
公司产品结构及业务组合的不断优化,公司产品销售价格有所提升,四季度的毛利率也提升至38.2%,同比增加了5.7个百分点;2022年全年的毛利率达到34.1%,较2021年增加了6.4个百分点。
得益于毛利率的提升,公司的盈利能力增强。2022年实现年内溢利4.066亿美元,较上年度上升76.0%;净资产收益率15.2%,较上年度上升5.5个百分点。
最后来看公司的产能情况,截至2022年底,华虹半导体拥有4个厂房,分别是华虹一厂、华虹二厂、华虹三厂一共三座8英寸晶圆厂,华虹七厂一座12英寸晶圆厂。近三年公司折合8英寸年产能分别为248.52万片、326.04万片、386.27万片,年均复合增长率为24.67%。在2022年内12英寸工厂以6.5万片的月产能高位运营。付运晶圆(8英寸等值晶圆)由332.8万片增至408.7万片。
随着行业需求的恢复和12英寸产品的量产,华虹半导体保持较高的产能利用率,2021年和2022年的产能利用率都超100%。
公司在财报中表示,为更好的满足半导体市场的长期需求,公司将发挥好「8英寸+12英寸」战略,保持现有8英寸平台优化及12英寸一期持续扩产,并适时启动无锡二期的产能建设。
(数据来源:公司财报)
总得来看,华虹半导体的2022年取得较为亮眼的成绩,产能满载下公司晶圆销售收入维持大幅增长,同时,得益于产品结构优化下,毛利率提升为公司创造了更大的利润空间,净利润增幅高于营收。
虽然业内的龙头在追逐更高的先进制程,但在成熟制程领域仍然有很大的应用市场,特别是新能源汽车行业的高速发展,一定程度上弥补了消费电子行业需求的萎靡,也是包括华虹半导体在内的多数晶圆制造未来业务增量的重点方向。尽管收入规模较中芯国际仍有较大的差距,但华虹半导体走在“小而美”的道路上,致力于“8英寸+12英寸”的低制程工艺领域,在细分领域上做得更好。
展望未来,全球新能源应用发展迅速,汽车及其他工业领域半导体需求快速成长,公司工艺研发将快速向相关领域匹配靠拢,随着公司产能的持续扩产和产品组合的不断丰富,有望维持较好的增长趋势。
$华虹半导体(01347.HK)$
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