近日，歌尔股份有限公司（证券简称：歌尔股份；证券代码：002241.SZ）调整公司“家园6号”员工持股计划，股票受让价格由10元/股改为7元/股，业绩考核从营收增长40%改为12%。该员工持股计划于2022年7月提出，而7月至今公司股价几近腰斩，另外，公司大幅下调2022年度业绩预告，预计2022年净利17.1亿元至21.4亿元，此前预计净利润为40.6亿元至47亿元。

员工持股计划下调受让价、考核指标等

2022年12月3日，歌尔股份发布《关于调整公司“家园6号”员工持股计划的公告》（以下简称：《公告》）。据《公告》，公司对2022年7月发布的“家园6号”员工持股计划（以下简称：持股计划）股票受让价格、考核指标等进行调整。

受让价格方面，公司表示，“家园6号”员工持股计划的股份以10元/股价格受让公司回购专用账户股票取得，变更为以7元/股价格受让公司回购专用账户股票取得。

此外，剩余条款中涉及购买价格10元/股的，均相应调整为7元/股，购买价格占回购股份均价的比例均由32.40%调整为22.68%。

持有人方面，参加本员工持股计划总人数不超过1000人（不含预留部分），其中参加本员工持股计划的董事、监事、高级管理人员12人占员工持股计划股份比例9.7%，其他核心管理骨干、业务骨干（不超过988人）占员工持股计划股份比例79.01%，预留部分占员工持股计划股份比例11.29%。

本次调整中，上述人数、占比未发生变化，但受职位变动影响，相关具体人员有所调整。

业绩考核方面，调整前，持股计划要求公司2023年、2024年、2025年、2026年营业收入比2021年度营业收入增长分别不低于40%、70%、100%、130%，调整后持股计划要求公司2023年、2024年、2025年、2026年营业收入比2021年度营业收入增长分别不低于12%、36%、66%、98%。

在股份支付方面，持股计划原假定本员工持股计划于2022年8月完成标的股票的过户，按照解锁时点和约定的进度出售所持标的股票，并暂时按照董事会召开日收盘价33.07元/股计算，公司应确认总费用预计为171330.40万元。

调整后，公司假定本员工持股计划于2023年1月完成标的股票的过户，按照解锁时点和约定的进度出售所持标的股票，并暂时按照董事会召开日收盘价17.89元/股计算，公司应确认总费用预计为80875.08万元。

部分产品下行压力明显、订单波动

针对上述调整，公司表示自推出“家园6号”员工持股计划近半年以来，外部环境发生了较大变化，全球宏观经济和消费电子行业出现了较多不利因素；部分智能硬件产品市场出现明显的下行压力，公司个别产品项目出现订单波动，生产经营面临更多的不确定性。

歌尔股份表示，“家园6号”员工持股计划中设定的业绩考核指标已不能和当前公司内外部情况相匹配。

为继续实施本员工持股计划，公司拟调整公司“家园6号”员工持股计划草案及其摘要中的购买价格、公司业绩考核指标等部分条款。

从公司股票二级市场表现来看，公司股价在2022年8月达到顶点38元左右后，一路下跌，2022年12月初公司股价降至18元左右，几近腰斩。

歌尔股份主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务，主营业务所属的行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。

公司的主要产品包括声学、光学、微电子、结构件等精密零组件，以及TWS智能无线耳机、VR虚拟现实/AR增强现实、智能可穿戴、智能家用电子游戏机及配件、智能家居等智能硬件产品。

据歌尔股份2021年年报，2021年度公司分别实现营业收入、归母净利润782.21亿元、42.75亿元，同比分别上涨35.47%、50.09%。

值得关注的是，从收入构成来看，公司电子元器件收入769.46亿元，占营收的98.37%，而来自智能声学整机产品、智能硬件产品的收入分别为302.97亿元、328.09亿元，分别占营收38.73%、41.94%，分地区来看，公司来自境外的收入为706.50亿元，占营收比高达90.32%。

此外，2021年公司向前五大客户销售额为676.95亿元，占年度销售总额比例高达86.54%，而其中，来自第一大客户的销售收入为332.39亿元，占年度销售总额比例更是高达42.49%，公司似乎对第一大客户已形成依赖。

据公司2022年半年报，2022年上半年公司实现营业收入436.03亿元，同比上涨43.96%，公司表示，营收上涨的主要原因为公司VR虚拟现实、智能游戏主机等产品销售收入增长，此外，同期公司来自境外的收入为396.75亿元，同比上涨46.72%。

另据公司募投项目情况，公司“双耳真无线智能耳机项目”募集资金承诺投资总额为21.89亿元，2022年上半年投入金额5.55亿元，截至2022年6月末，公司累计投入金额已达22.01亿元，投资进度达到100.55%。

但对公司业绩产生重要影响的VR等相关项目似乎进度较为缓慢，公司“AR/VR及相关光学模组项目-AR/VR项目”“AR/VR及相关光学模组项目-光学模组项目”募集资金承诺投资总额为6亿元、4亿元，2022年上半年投入金额1.02亿元、1.01亿元，截至2022年6月末，公司累计投入金额仅4.06亿元、1.33亿元，投资进度仅67.59%、33.22%。

公司表示，受项目及公司实际需要的影响“AR/VR及相关光学模组项目-光学模组项目”未达到计划进度。

由此来看，从实际需要来看，公司无线智能耳机项目似乎对公司业绩存在重要意义。

业绩预期大幅下调

2022年11月9日，歌尔股份发布《风险提示性公告》，公司表示，收到某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。

2022年12月3日，公司发布《2022年度业绩预告修正公告》，公司将前期预计2022年度归母净利润406096.79万元—470217.33万元，同比增长-5%—10%，大幅下调至预计2022年度归母净利润170988.12万元—213735.15万元，同比下降50%—60%。

此外，公司表示，上述产品预计在2022年度内无法恢复正常生产发货。受此影响，本年度营收减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元（包括直接利润减少和停工损失等）。

鉴于公司与该客户就该款产品在后续恢复生产、市场份额、订单数量等仍在进行沟通，存在不确定性。公司拟增加计提资产减值准备，确认资产减值损失，上述减值损失预计约11亿元—15亿元（其中存货跌价损失约7亿元—9亿元，固定资产减值损失约4亿元—6亿元）。

综上，受该事项影响，公司直接损失和资产减值损失约20亿元—24亿元，对2022年度经营业绩产生显著影响，经调整后的2022年度归母净利润170988.12万元—213735.15万元，同比降低50%-60%。