撰稿|汤汤

来源|贝多财经

近日，欧冶云商股份有限公司（下称“欧冶云商”）提交招股书（上会稿），拟在深圳证券交易所创业板上市，保荐机构为中信证券。

另据了解，创业板上市委将于2022年11月4日召开2022年第77次上市委员会审议会议，审议的发行人包括欧冶云商（首发）、宁波博菱电器股份有限公司（首发）和上海海顺新型药用包装材料股份有限公司（向不特定对象发行可转债）。

据招股书介绍，欧冶云商本次发行总股本10亿股，拟向社会公众发行不超过176470588股普通股，不超过发行后总股本的15%。本次冲刺创业板上市，欧冶云商拟募资15.01亿元。

据天眼查信息显示，欧冶云商成立于2015年2月，系宝武钢铁集团成员。当前，该公司的注册资本为10亿元，法定代表人为赵昌旭。其中，宝武集团、宝钢股份、本钢集团为该公司的股东。

据招股书披露，中国宝武直接持有欧冶云商 30.47%的股份；宝钢股份为中国宝武的控股子公司，直接持股5.17%；宝钢国际为宝钢股份的全资子公司直接持股25.25%；太钢创投为中国宝武的间接控股子公司，直接持股0.50%。

据此，中国宝武、宝钢国际、宝钢股份和太钢创投合计直接持有欧冶云商61.38%的股份，中国宝武为欧冶云商的控股股东。据介绍，国务院国资委持有中国宝武90%的股权，为欧冶云商的实际控制人。

据招股书介绍，欧冶云商致力于构建集交易、物流、加工、知识、数据和技术等综合服务为一体的钢铁产业互联网平台。报告期内，该公司主营业务由互联网服务、互联网交易、物流服务、其他交易和服务四大类构成。

目前，欧冶云商已经构建了一套完整的钢铁产业链服务体系，为平台上超过300家钢厂及其分支机构、10万多家钢材服务商及用钢企业、2000多家合作仓库、4万多辆承运车辆以及700多家加工中心提供一体化解决方案服务。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，欧冶云商的营收分别为559.84亿元、747.72亿元、1266.69亿元和566.08亿元；净利润分别为0.67亿元、2.98亿元、4.85亿元及2.27亿元；扣非后净利润分别为-1.01亿元、2.07亿元、1.78亿元和0.88亿元。

招股书显示，欧冶云商的收入主要由互联网交易贡献。报告期内，欧冶云商来自互联网交易的收入分别为451.33亿元、630.41亿元、1101.98亿元和467.26亿元，占总收入的比例分别为80.62%、84.31%、87.00%和82.54%。

报告期内，欧冶云商的毛利率分别为 1.68%、1.26%、0.99%和1.02%，毛利率水平较低。欧冶云商在提示风险时表示，未来随着低毛利率的业务规模迅速扩张，在提升公司整体毛利的同时，存在毛利率水平进一步下降的风险。

尽管欧冶云商已经连续实现盈利，但该公司在报告期的未分配利润均为负数。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，该公司的未分配利润分别为-17.32亿元、-14.56亿元、-10.14亿元和-8.09亿元。

欧冶云商称，主要是该公司属于互联网企业，前期平台开发投入较大，同时为吸引下游客户通过欧冶云商线上平台完成交易，各项业务开展初期一般制定更有吸引力的营销策略。

此外，欧冶云商在报告期内通过员工持股计划等方式保障公司现有团队的稳定，相应进行了股份支付的会计处理。不过，欧冶云商表示，公司合并财务报表存在累计未弥补亏损，不会对公司的正常生产经营产生重大不利影响。

欧冶云商在招股书中解释称，这对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生产经营可持续性等方面影响较小，但预计上市后短期内无法现金分红，将对股东的投资收益造成一定程度的影响。

欧冶云商在招股书中提示风险时称，中国宝武的钢铁产量位居国内首位，欧冶云商采购或销售的部分产品来自于中国宝武及其下属子公司，同时该公司也为其提供产品及服务，因此该公司的部分业务对控股股东存在一定的依赖。

欧冶云商在招股书表示，控股股东可能利用其控股地位，通过公司董事会或行使股东表决权等方式对公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策实施影响，其利益可能与其他股东不一致，进而对公司经营和其他股东利益造成不利影响。

目前，赵昌旭为欧冶云商董事长，金文海为董事及总裁，二人通过员工持股平台上海飘翔高举伯企业管理中心（有限合伙）（下称“飘翔高举”）均分别间接持有该公司651546股股份，持股比例均为0.0652%。

张维、王小千、张佩璇及潘智军为欧冶云商高级副总裁，其中张佩璇除担任高级副总裁外，还任该公司财务负责人及董事会秘书，四人通过飘翔高举分别持股0.0425%、0.0587%、0.0587%和0.0577%。

此外，顾永兴为欧冶云商高级副总裁、核心技术人员，通过飘翔高举持有该公司0.0577%的股份，副总裁叶毅通过飘翔高举持股0.0393%。