夸克团队研究员｜胡泽松 编辑｜LZ

2022年10月10日，周一，半导体及元器件深跌5.27%。又次日，周二，跌1.02%。这是半导体板块坠入史上最黑暗的一周。

龙头“北方华创”三日-22.72%，刚上市不足两月的高端处理器公司“海光信息”-35.39%，抛光液、光刻胶头部分司“安集科技”-30.63%，半导体专用设备供应商“盛美上海”-33.32%，后面还有一长串跌幅巨大的公司，包括拓荆科技、清溢光电、华海清科、雅克股份，等等。

溯源：美国的“出口管制”

10月7日，美国商务部宣布对芯片实施新的出口管制，新增两项对中国半导体产业的封禁措施：

一是美国半导体企业对中国人工智能和超级计算机相关企业与科研单位出口芯片相关技术时，将需通过美国商务部的审批，商务部有权拒绝；

二是美方将31家中国企业纳入“未经核实名单”(Unverified List,UVL)，多数是与半导体、光电、材料等相关的企业与科研院所，之中包括长江存储、北方华创这样的国内细分领域龙头。

美国一直在芯片方面打压中国，此次封杀的加码要害在于直接将芯片出口限制面扩大至AI与超算整个领域。

黑色周之始：164家半导体公司跌幅5.28%

同花顺数据，“半导体及元件”板块本周一（2022年10月10日）指数5748.52，跌319.94，跌幅达5.27%。

板块中沪深两市共167家公司，平均股价跌幅4.94%。若排除正在IPO的灿瑞科技、伟测科技，以及证券名还带“C”的富创精密，164家公司平均跌幅达5.28%。

周二，沪深A股跌幅最大10家企业中6家为半导体相关行业公司，板块指数5689.81跌58.70，跌幅1.02%，164家公司股价平均跌1.09%。

状况寒冬的严酷现实是，60家公司在“黑色星期一”跌幅超过了5%，之中又有17家公司超过10%、8家超过了15%。最骇人当属国内唯一生产x86芯片的企业海光信息。

海光信息今年8月上市，9月份股价维持在50-60元，周一股价由55.90元跌至47.06元，跌幅19.99%为板块之最，周二再跌19.25%股价来到38元。

集成电路测试设备商长川科技、半导体清洗设备商盛美上海、高端半导体微观加工设备商中微公司亦有超过19%跌幅。

进入“未经核实名单”的北方华创连续两天连跌10%，股价从265.00元跌至225.50元。

内存接口芯片龙头澜起科技以15.73%跌幅杀到公司历史低值44.10元；芯片设计企业北京君正跌幅10.65%，股价66.09元继续刷新近一年新低；举牌北京君正的韦尔股份6.54%跌幅，股价74.89元为近3年最低；国内闪存芯片龙头兆易创新跌幅8.80%，股价85.50元为2020年以来最低。

本周一，当前市值前10的半导体公司仅中芯国际、鹏鼎控股、闻泰科技跌幅在5%以内，分别0.16%、1.08%、4.34%。

全球市场同步“黑色周”：AMD、台积电与英伟达

自10月7日法案出台以来，全球半导体市场同步坠入黑色周。

首当其冲的是GPU龙头AMD，跌幅13.87%，市值蒸发151.8亿美元。AMD最大对手英伟达跌幅8.03%，120.76美元的收盘价也是近两年最低。全球半导体的绝对龙头英特尔也有超过5%的跌幅。代表美国半导体上市公司整体股价的费城半导体指数下跌超6%。

证券时报·数据宝统计，美股市场半导体股票平均回撤幅度达到45.84%，市值百亿美元以上的股票中，9股回撤幅度超过50%。

数据来源：证券时报·数据宝

当然，这也与他们市场表现息息相关，尤其是AMD，今年第三季度营收预计56亿美元，较之前展望67亿美元相去甚远。

同时韩国三星近日公布三季度业绩显示，营业利润下滑31.7%，为近三年首次。这背后浮现的是全球经济衰退蔓延到了科技与芯片产业，各大手机、电脑等消费电子厂商纷纷砍单，消费需求下滑，上游芯片厂商面临量价齐跌。

据《科创板日报》报道，不少中小型IC设计厂商在此前市场景气时与晶圆封测厂商签订了长约，甚至预付货款，致使如今面临资金周转压力。这也符合了前述国内市场上各IC设计厂商位列跌幅前列，而跌幅最小的是大陆最大晶圆代工厂中芯国际这一景象。

类似境况同样发生在全球晶圆代工龙头台积电身上，虽然股价以跌至近两年最低，今年以来腰斩，但有消息报道，2023年1月1日起其晶圆代工价格将上调3%至6%不等，然而无一家IC设计厂商敢出言拒绝。周一跌6.69%，周二跌3.31%。

10月10日，韩媒nocut news称，今年第三季度，台积电将取代三星首次坐上全球半导体销售额第一的位置。

各方评论：没有相关者、研究者给出确定性预期

商务部新闻发言人就美商务部升级半导体等领域对华出口管制并调整出口管制“未经验证清单”应询答记者问，称该行为是典型的科技霸凌，影响中国企业的正当合法权益，也损害美国出口企业正当商业利益，美方应立即停止错误做法，给予包括中国企业在内的各国企业公平待遇。

上市公司中仅被点名的北方华创发公告称“总体影响可控，不会对上市公司正常经营产生实质影响”，其余公司尚未回应。

上海市信息服务业行业协会秘书长陆雷认为，美方真实意图仍是延续其以往逻辑，通过控制相关对华产品输出，打压中国科技企业，阻碍中国攀登人类世界科技高峰，确保自身在该领域的全球霸权地位。

安信证券认为，半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀 、薄膜沉积、离子注入、清洗、 涂胶显影等多个环节已经具备了国产替代能力 ，考虑到海外设备厂商由于零部件短缺交期不断拉长，叠加此次美国进一步提升半导体设备的管制条件限制门槛，上游设备的国产替代有望加速推进。

持同样观点的还有自媒体“香港财华社”，他们认为虽然股价出现普遍大跌，但国产半导体产业的长期前景或许也不应过于看衰。国产替代风口还在，兼之国内半导体市场空间广大，因此即使全球半导体的市场环境并不是特别好，但中国半导体企业靠着国内这个大市场会有更大的转圜空间，当下阶段只要做好国产替代就足以从现在的存量市场中分得更多蛋糕。

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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）

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