热点追踪|这几家公司新项目前景各异
红周刊 作者 | 苗中杰
《红周刊》:*ST科华停牌筹划发行股份购买西安天隆和苏州天隆38%股权,本次交易估值及定价尚未确定,此次交易对公司会有怎样的影响?
邱诤:2018年,*ST科华以5.54亿元的价格收购了西安天隆62%股权,根据当初的收购协议,此次收购共分两步,收购西安天隆62%股权为第一步;第二步是*ST科华对剩余的38%股份进行再次收购,而西安天隆持股38%的小股东们有权在2021年要求*ST科华按照9亿元或西安天隆2020年度扣非后净利润25倍的价格进行收购,两种方案以孰高为准。
西安天隆主营核酸提取仪器、试剂以及PCR仪器等,在收购西安天隆62%之前其业绩不佳,但随着疫情的突然爆发,2020年西安天隆扣非后净利润暴增至11.06亿元,因此若按当初约定,*ST科华继续收购西安天隆剩余38%股份的价格将高达105亿元。*ST科华与西安天隆持股38%的小股东们的矛盾因此爆发,由于以天隆公司总经理李明为首的高管人员拒绝提供天隆公司2021年度财务账册等重要信息,*ST科华因此被实施退市风险警示。此次*ST科华停牌筹划发行股份购买西安天隆和苏州天隆38%股权,看似双方有望和解,但收购价格才是最终解决问题的关键因素。目前凯普生物、之江生物、达安基因、迪安诊断、九安医疗等公司平均动态市盈率仅5倍左右,即使按照10倍市盈率的价格收购,*ST科华仍得不偿失。
《红周刊》:凯普生物预计2022年1-9月净利润为13.50亿元至14.50亿元,与上年同期相比变动幅度108.68%至124.14%,疫情爆发之前凯普生物的同期净利润不足1亿元,这些凭借核酸检测产品业绩暴增的上市公司今后将走向何方?
邱诤:虽然随着核酸检测产品生产企业数量及产能的暴增,此类已赚得盆满钵满的核酸公司业绩已经出现环比下滑的迹象,但仍属暴利行业。不过需要注意的是,在净利润暴增的同时,这些企业的应收款项也在飞速增长,截至2022年6月30日,凯普生物、达安基因和迪安诊断等公司的应收款项净额分别已高达22.84亿元、41.67亿元和107.48亿元。如迪安诊断2019年至2022年中期,虽然由于疫情爆发累计实现净利润近42亿元,但超107亿元的应收款项一旦出现坏账后果不堪设想。
《红周刊》:文山电力置出原有经营资产,并置入南方电网调峰调频发电有限公司(以下简称“调峰调频公司”)100%股权已完成,公司证券简称自2022年9月28日起由“文山电力”变更为“南网储能”,新业务前景如何?
邱诤:根据天职国际出具的《备考审阅报告》,假设文山电力上述交易在2021年已完成,公司2021年的营业收入和净利润分别提升至48.65亿元和10.49亿元,按目前公司总股本计算折合每股收益约0.41元,目前估值明显高于同行业水电类上市公司。重组完成后目前文山电力已全部投产运营7座抽水蓄能电站,装机容量合计为1028万千瓦。此外公司还有1座已取得核准、主体工程已开工的抽水蓄能电站,装机容量120万千瓦,预计于2025年建成投产。按此计算公司在2025年前业绩明显提升的空间并不大,而2025年后公司业绩或有小幅提升。
除上述外,目前文山电力还有11座抽水蓄能电站进入前期工作阶段,总装机容量1260万千瓦,该1260万千瓦电站建成后无疑会大幅提升公司的业绩。但根据文山电力此前公告显示,公司在建的梅州五华龙洞抽水蓄能电站项目总装机容量120万千瓦,总投资约80亿元,按此推算上述1260万千瓦电站建成总投资约800亿元,全部建成至少还需十年以上的时间。
《红周刊》:金宏气体拟发行不超10.16亿元可转债,用于新建高端电子专用材料项目、新建电子级氮气、电子级液氮等项目,此举能否提升公司估值?
邱诤:金宏气体主营电子气体,电子气体分为电子大宗气体和电子特种气体两种,2021年公司大宗气体和特种气体的销售额基本持平,但特种气体的毛利率明显高于大宗气体。上述募投项目之中,投资最大的是总投资6亿元的高端电子专用材料项目,金宏气体将通过高端电子专用材料建设项目,扩大现有电子特种气体的生产规模,项目预计建设期为两年,项目建成达产后可实现年产电子特种气体1050吨。目前金宏气体的电子特种气体产能在1000吨左右,上述高端电子专用材料项目建成后,公司特种气体产能将成倍增长。与外资巨头相比,金宏气体生产的特种气体品质和稳定性水平相当,且具有明显的成本优势,项目建成后公司盈利能力有望明显提升。
(本文已刊发于9月24日《红周刊》,文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)
来源:证券市场红周刊
最近更新
-
热点追踪|堪比茅台的净利率能否持久
2023-07-01 15:58
-
热点追踪|未来的增长点与隐忧
2023-06-24 15:58
-
热点追踪|减持背后的弦外之音
2023-06-18 18:58
-
热点追踪|莫让定增沦为“唐僧肉”
2023-06-04 17:29
- 地产产业链如何关注?
- 每周一股|政策利好+资金异动+短线机会,加入关注!
- 周末炸雷突然被ST大摩看空
- 发电能力×4!安哥拉卢阿西姆水电站焕新落成
- 投资者称五粮液价格倒挂更严重,普五出厂价守得住吗?
- 卡瑞利珠单抗联合疗法延迟在美上市恒瑞医药:将尽快重新申报
- 共享汽车
- “果链一哥”立讯精密未来前景如何?
- 三元股份“内斗”重挫奶粉业务,河北三元一年赔了2000多万!
- 新“国九条”后首单IPO审议暂缓!详解马可波罗的资本故事
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2038人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
344人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 周杰伦共鉴“贵州味道”鸡尾酒,解锁MOJT莫其托三大场景新体验
- 一个新的超预期的方向
- 突发,周末重磅消息!(思宇金融)
- 保利发力竞逐长租赛道,后发能否先至?
- 每周一股|政策利好+资金异动+短线机会,加入关注!
- 三月四月平均胜率高达82.5%,现订阅短线狂欢VIP尊享85折优惠>>
- 7万亿楼市迎历史性时刻!央行“三箭齐发”,刺激力度空前!多路资金提前布局,这些公司获机构上调业绩预期
- 实控人及其前妻风波不断,金发科技归母净利润大跌超8成
- 一块布料的奇幻旅程:让全球看见中国品牌的责任与使命
- 【风口解读】因财报存在虚假记载,国瑞科技被罚200万元,公司股票将戴帽“ST”
- 科大讯飞高投入、高亏损,拿什么逆袭AI大模型市场?
- 寿险、盈利、引战,万亿大家保险新总经理的“老难题”