公司研究|齐鲁银行存贷比市场倒数,金融诈骗案影响何时出清
研究员|龙刚 编辑|曹杰军
齐鲁银行的内控在影响着银行的盈利能力。
近期,齐鲁银行公开发行80亿元可转债计划获得证监会批准。
此前,齐鲁银行(601665.SH)股价触发实施稳定股价措施的启动条件,于是银行董事、监事长以及高管团队表示,基于对公司未来发展前景的信心和投资价值的认可,将增持公司股份,预计本次增持金额将达到5400万元。
在目前齐鲁银行股价已是低位的情况,股价并没有因为高管们的增持而走势转好,反而开始继续下跌。不少齐鲁银行投资者在论坛表示,“从五块多稳定股价,稳定到四块多?”,也有投资者担心可转债将上市即破发。
上市即巅峰,半年便腰斩
齐鲁银行于2021年6月上市,上市当日涨幅高达44.03%,而后仅数个交易日,股价便实现了翻倍涨幅,离600亿市值已是一步之遥了。
谁能想到上市之初便是齐鲁银行的巅峰,当年11月,齐鲁银行股价跌至发行价格之下,正式破净。
根据同花顺iFinD数据,从2021年6月起至今年9月21日,齐鲁银行区间跌幅达到41.82%,位列A股42家上市银行中第三位,跌幅惨烈。
同时,齐鲁银行仍有隐患未释放。
根据最新的股权披露情况,齐鲁银行的第一大股东为澳洲联邦银行,股权占比达到16.09%,第二大股东为济南国资占比仅有9.22%,三四股东分别为兖矿能源与济南城建,在话语权上构建起了代表山东的资本力量。中外合资已屡见不鲜,但成为第一大股东的确实是少之又少。
当然,这并非个例,杭州银行此前的第一大股东也是澳洲联邦银行,其在今年三月大量减持杭州银行股票,套现80多亿元,给杭州银行二级市场带来了不小的振动,尽管目前澳洲联邦银行所持有的齐鲁银行股份尚未解禁,但其始终作为不小的隐患伴随着齐鲁银行的投资者。
多项核心指标下滑
齐鲁银行的隐患还未爆发,但基本面上的问题却是显露得清清楚楚。
根据披露,今年上半年,齐鲁银行实现营业收入54.08亿元,较上年同期增长19.08%;实现归母净利润17.38亿元,较上年同期增长18.01%。尽管今年上半年齐鲁银行实现营收与利润的双增长,但在诸多核心指标上,齐鲁银行的明显出现衰退迹象。
从收益端看,2022年上半年,齐鲁银行净息差【1】、净利差【2】均出现下降,其中净息差再度跌破2%。
根据同花顺iFinD数据显示,今年上半年,齐鲁银行净息差为1.94%,较上年同期减少0.06%;净利差为1.84%,同比下降0.08%。若比较今年年初的数据,则齐鲁银行的下降程度则更为明显。
较行业整体水平来说,同花顺iFinD数据显示,今年上半年银行平均净息差为1.93%,平均净利差为1.89%,净息差上略微领先行业平均,净利差则反之。
从风险端来看,2022年上半年齐鲁银行不良贷款率【3】与较去年同期出现下降,由1.39%下降至1.33%。目前,行业不均不良贷款率为1.2%,齐鲁银行仍高于该值。
各级资本充足率均出现明显下降。资本充足率【4】缩水,由去年同期的14.86%降低至14.46%,减少0.4%;一级资本充足率为11.22%,同比下降了1.34%;核心一级资本充足率为9.33%,同比下降0.43%。
拨备覆盖率【5】为262.96%,较去年同期增长了42.71%,同期行业平均水平为325.56%,齐鲁银行仍低于行业平均。
内控管理不足,存贷比行业倒数
在齐鲁银行上市前,其便因2010年的一起重大金融诈骗案而被牵连。
主犯刘济源通过伪造金融凭证和票据实施诈骗,涉案金额达到100亿,其中齐鲁银行受骗金额最多,接近70亿元,而最终财报显示有22.59亿元无法被追回,齐鲁银行因此元气大伤。
即便随后谨小慎微,但齐鲁银行依旧出现了类似的问题。
2015年齐鲁银行“15 东特钢 PPN002”债券债券出现实质性违约;并且齐鲁银行还陷入了紫光集团的债务违约泥潭中;2019年,齐鲁银行因客户身份识别义务存在违规,违反反洗钱法相关规定,被罚30万元;2020年齐鲁银行旗下“齐鲁智慧盈”业务遭监管问询,发审委要求说明“‘齐鲁智慧盈’业务与P2P业务的异同”,齐鲁银行陷入“P2P”暴雷风波之中。
根据同花顺iFinD数据,截至今年上半年,齐鲁银行存贷比为58.36%,在城商行中位列倒数第一,在A股上市的42家银行中排名倒数第二,仅高于邮储银行,而全行业平均水平为83.08%,齐鲁银行远远低于该水平。
存贷比,即为银行的贷款总额与存款总额的比例,而齐鲁银行存贷比过低,代表着其存款多,贷款少,也就意味着它支付的利息多,收入的利息少,最终则是表现为成本高,而收入少,银行的盈利能力弱,同时存贷比低也意味着银行更多的资金被留下,资金利用率低,缺乏更多的盈利方式。
齐鲁银行曾经遭遇巨额金融诈骗,于是收紧了资金的对外投资,导致银行资金利用率低下,但即便这样齐鲁银行仍出现了多起内控管理问题,最后只能是得不偿失。出现问题就应该积极整改,而非因噎废食,最后把头埋进沙子里了事。
注释与参考:
【1】净息差:净息差=(银行全部利息收入-银行全部利息支出)/全部生息资产
【2】净利差:净利差=生息率-付息率,反映了银行在资金交易过程中的价格行为,体现商业银行自身的效率
【3】不良贷款率:不良贷款/贷款余额
【4】拨备覆盖率:贷款减值准备/不良贷款
【5】资本充足率:资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前,该银行能以自有资本承担损失的程度
【6】《齐鲁银行存贷比城商行垫底 净息差首次跌破2%》,来源:新华财经
【7】《从齐鲁银行被骗70亿到股价腰斩,为什么金融业这么难做?》,来源:传统经济守望者
【8】《齐鲁银行股价腰斩背后:跌幅行业第一、股东数锐减 高管集体大换血》,作者:葵上,来源:凤凰网财经《银行财眼》
【9】《齐鲁银行股价“变脸”深解》,作者:赤晴,来源:铑财研究院
【10】《赚翻后的澳洲联邦银行,也会减持齐鲁银行吗?》,作者:段海涛,来源:经济导报
【11】《齐鲁银行2022 年半年度报告》
睿蓝财讯出品
文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎
来源:睿蓝财经
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