【盘面分析】

周三的盘面低开后试图高走拉升翻红，但是空头开始了强烈的反击，导致三大指数水下震荡为主，从目前的走势来看属于是反弹中的回调，趋势上依然是震荡行情为主，没有明确的大方向。这里有一个现象骑牛看熊想和大家分享，之前紧跟美股步伐的港股恒生指数，近期出现了不断新低的走势，这对于中概股的影响较大，从而拖累相关的“A+H”股，反而成为了A股反弹的阻力，投资者要关注这一情况是否会进一步恶化。

骑牛看熊发现科创50指数继续走强，再创4月末反弹以来新高，且在此轮反弹中大幅跑赢沪深300、上证50等指数。科创50指数主要针对成长性好的高新技术和战略性新兴产业，公司成立时间短、规模不大，但是发展潜力较大。科创50指数主要是以科技创新标的为主，目前市场面临阶段性存量博弈，机构投资者会倾向于景气度有韧性的方向，且科创板部分强势个股的性价比预计依然占优。

三大指数集体低开，本周连续3个交易日出现同样的低开走势，之后都出现了低开高走，但是大小指数开始分化并未同涨同跌，两市个股跌多涨少，题材板块方面化纤、黄金、汽车整车等概念表现较强，煤炭、钠电池、半导体芯片等概念表现较差。半导体、光刻胶概念股开盘领跌，圣泉集团一字跌停，同兴达、广信材料等多股跌幅居前。美政府正式签署《2022芯片与科技法案》，为美国半导体产业的研发、制造和劳动力发展提供527亿美元的资金。骑牛看熊认为相对于之前的科技法案而言并不算“大水漫灌”，市场对于这个利好也往往不会“领情”，再加上半年报科技公司普遍业绩大幅度下降，分析师普遍是看低后市。汽车整车板块快速拉升，宇通客车涨停，公司与宁德时代签署十年战略合作协议，中通客车、亚星客车等纷纷大涨，7月乘用车市场零售达到181.8万辆，同比增长20.4%；7月新能源乘用车零售销量达到48.6万辆，同比增长117.3%。

电网板块继续活跃，超导输电方向领涨领涨，中超控股反包涨停5天4板，通达动力、永鼎股份、长高电新、百利电气、金冠电气、万马股份、西部超导等纷纷大幅冲高，国家电网上海电力公司组织开展超导电缆大负荷试验，通过连续9小时1000安以上、最大1289安的大负荷运行，初步验证了超导电缆带大负荷运行的能力。如果从周二尾盘资金回流到医药板块来看，周三开盘后医药板块继续出现分化下行的走势，说明机构资金只是短炒并未进行大举进场。现阶段医药指数依然处于估值较低的水平，在反弹4个交易日后出现2连跌的走势，主要还是与疫情有关。在真实生物和阿兹夫推出不到300元的新冠药后，再度重申之后还会降价，而国内一些新冠药公司仍然在研发新药过程中，这就会无形之中带来成本压力。上证50指数跌逾1%，贵州茅台、五粮液、宁德时代等权重股纷纷下行，带动指数出现明显的回调走势，创业板指数也一度跌逾1%，港股恒生指数跌逾2%，带动中概股以及A+H股出现联动性下跌，整体来看周三的抛盘较大，市场再度回到弱势行情中，依然属于是震荡行情为主。

黄金股持续大涨，赤峰黄金、中润资源涨停，湖南黄金、银泰黄金等多股纷纷拉升，除了美债收益率和美元指数震荡下行的因素之外，美联储加息完成之后可能被迫重回宽松也有明显正向影响，对于黄金，近期黄金已经从1678.4美元涨到1800美元，依然还有继续上攻的趋势，目前可以等待之后调整的参与机会。工业母机、机器人概念股异动拉升，南方精工5连板，宇环数控、鸣志电器冲击涨停，宇晶股份、步科股份等多股大涨，机构资金并不是围绕基建板块在炒作，仔细看会发现依然是围绕科技题材在轮动，机器人沉寂一周多之后再度被低位拉起，游资还是轮动操作个股的模式。尾盘指数有一定的反弹，但是力度相对较弱，只能说主力资金有一定的止跌情绪，对于主拉升来说力度较小，始终未能出现一个人气聚集的板块，场内资金就好像“无头苍蝇”一样乱窜。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后挣扎翻红，随后不断走低重回5日线附近，指数的不断下行也带动了个股的进一步走低，成交量有所放大，主要是以净卖出的量能居多。这也是因为本轮反弹行情始终并被认为是反转，逢高减仓也是机构资金主要思路，接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周三低开低走，盘中一度跌近2%，近期热门题材板块纷纷回调，值得庆幸的是跌停个股数量始终是保持在个位数，这也表明机构资金只是减仓不是砸盘，在调整之后还有上涨机会。成长赛道集体回调，导致市场赚钱效应较差，接下来注意创业板指数能否在2640点之上稳住。

【淘金计划】

美国2年和10年期美债息差逼近50个基点，继续刷新二十多年最大收益率倒挂程度，美股和美债形成了“戴维斯双杀”局面，大宗商品大涨大跌继续震荡。A股市场震荡为主，周三主要还是指数水下持续震荡，在本来就“小心”的市场中，让投资者更想在4连涨后获利了结。上证50指数是近期指数能否止跌的关键因素，不说出现蓝筹股的大涨，起码要稳住不能新低，否则大权重股出现下跌，中小创也很难独善其身，不过骑牛看熊认为8月中下旬反而是一个建仓的好时机。

港股恒生指数大跌究其原因主要是2点，一方面是地产方面的数据依然没有明显改善，地产链的品种普遍冲高回落，工业品也出现明显的回落，港股龙湖集团午后大跌18%，单日蒸发超200亿港元市值，在周二出现减免印花税利好后，周三出现大跌说明房地产市场危机四伏。另一方面是中概股持续大跌，看看大佬4次抄底高呼“到底”的腾讯又要创新低了，其它中概股也出现了不同程度的下跌。

题材板块中的化纤、HJT电池、工业母机等概念是资金净流入的主要参与对象，酿酒、无人驾驶、锂矿等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现Chiplet通常被翻译为“粒芯”或“小芯片”，属于是“粒度更小的芯片”。它是一种在先进制程下提升芯片的集成度，从而在不改变制程的前提下提升算力，并保证芯片制造良品率的一种手段。

近期半导体芯片行业的大涨，正是在炒作先进制程下的芯片集成概念。根据数据来看台积电、英特尔很早就有该技术的一些专利，只是后来没有很大的发展空间并未被重视，随着芯片的快速发展，Chiplet再度成为了芯片界的“希望”。

举例来说，在一颗7nm工艺制程的芯片中，一些次要的模块可以用如22nm的较低的工艺制程做成Chiplet，再“拼装”至7nm芯片上，原理如同搭积木一样，这样可以减少对7nm工艺制程的依赖。Chiplet模式也是在摩尔定律趋缓下的半导体工艺发展方向之一。

Chiplet的精度可以达到0.1微米，在将来会进行大量投产，预计2025年将会有4300万片晶圆采用先进封装。有些投资者可能会认为芯片技术革新，运用更新的技术成本会更高，实际上恰恰相反，未来芯片的原材料成本会大幅度降低，售卖价格也会明显降低，芯片效率反而会更高。

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