对于A股非常看好,仍偏好价值股
出品| 北京海证
先锋领航表示,对于A股非常看好,仍偏好价值股,未来10年,A股年化率比美国高3.5%。我们现在仍然偏好价值股,而不是成长股。尤其价值股长期跑输成长股,我们觉得这种情况长期看很不正常。除了价值股外,我们还增持了高分红的防御型板块。从短期来看,美国股市、欧洲股市和中国股市之间,有一个周期性的差异存在,中国是唯一一个相对宽松的经济体。所以,从财政、政策方面看,中国资产对我们来说是一个非常好的机会。从长期角度看,对于中国股市10年期年化收益率预测比美国股市整整高了3.5个百分点。从短期中国股市整体12倍左右的市盈率来看,目前是一个非常好的分散投资机会。
瑞士银行列出四大投资主题股票确信推介名单,美的集团、中国中免、阿里巴巴等上榜。瑞银发表亚太地区股市策略报告,央行收紧货币政策将会令全球经济增长减慢,该行予中国A股市场「增持」评级,予港股「中性」投资评级。该行列出四个投资主题股票确信推介名单,四大主题及股票列示如下,第一个投资主题是商品见顶令毛利率改善:美的集团、中国建材、万洲国际等,第二是重新开放:中国中免、金沙中国等,第三是监管风险溢价:阿里巴巴、哔哩哔哩、京东等,第四是股息回报对冲通胀投资主题:中银香港、领展等。
如何适应通膨成为当前首要之务,投资人可关注攻守兼备的铁公基再升级、绿色能源、数字生活等主题,以及具长线趋势、刚性需求的医疗照护及数字支付等,兼顾收益与成长。铁公基再升级、绿色能源及数字生活等三类基础建设都是属于民生必需产业,拥有实体资产,具有较高的进入门槛与定价权及寡占性,因寡占性而营运稳健,所以具稳定股利现金流。随着人口高龄化带来生活型态的改变,医疗照护及数字支付等需求越来越高,例如医疗、电子支付、数据中心等成为产业趋势下亮点,成长商机可期。
股票和债券遭遇抛售,正促使富有的投资者重新审视最传统的投资形式之一—翡翠。珠宝翡翠已成为中国高端投资者最青睐的收藏品,有27%的高端投资者热衷于收藏珠宝翡翠,超过了手表、豪车、名酒和画作。与此同时,通胀飙升等全球趋势,正推动投资者将翡翠和其他奢侈珠宝作为替代性的避险资产。
中国股市是一个很好的长期投资方向,到2026年,中国在MSCI新兴市场指数中的权重可能会从目前的32%左右增长到40%以上。全球盈利能力和投资回报率最高的五分之一公司中,其中约15%是中国公司。当前处于低增长环境,投资者将开始关注公司的基本面。开始寻找可以盈利的公司,以及可以可持续发展的公司,这将预示着轮换和风格的转变,中国股市可能会再次表现出色。
摩根大通表示,电力股基本面逐渐改善,预计煤价下跌将成为催化剂。该行认为,在全球大宗商品价格飙升的情况下,政府对燃煤发电的态度正在变得更加正面,强调加了煤炭清洁高效利用,另外早前提到支持释放新增煤电产能和升级燃煤电厂,这些对火电股均属利好。加上煤价近期稳步回落,或有助市场释除对电力股成本上升的忧虑。报告中称,华润电力估值最具吸引力,同时也偏好中国电力、华能国际、华电国际、东方电气、龙源电力等。
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