7月18日，英国伦敦交易所迎来欧洲十多年来最大的IPO——一家名为Haleon的公司。

据悉，从葛兰素史克(GSK.US)分拆出来的Haleon以3.3英镑的价格开盘(市值约300亿英镑)。这是欧洲十年来最大的一宗IPO，不过在它上市之际，英国的消费和零售股今年已受到严重打击。市场的动荡以及投资者对通胀的担忧令这家最新的英国消费品巨头承压。

美东时间7月22日，Haleon(HLN.US)也成功在纽交所上市，当日收报7.41美元，市值342.14亿美元。

编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

Haleon成立于2019年，由葛兰素史克(GSK)与辉瑞（Pfizer）二者的消费者健康业务合并而成。其中，GSK持有68%的多数控股权，辉瑞持有32%的股份。

今年2月22日，葛兰素史克正式宣布剥离消费者健康部门，成立新公司——Haleon。Haleon公司的主打产品就是很多人耳熟能详的舒适达牙膏、芬必得、康泰克等产品。

数据显示，2020年该公司年销售额约为139亿美元。据称，在本次上市后，Haleon将成为全球最大的独立消费者健康企业。

Haleon首席执行官Brian McNamara表示：

“对于赫力昂，这是具有重大意义的里程碑。凭借清晰的公司使命指引，以及广为人知、备受信赖的世界级品牌组合，我们已经准备就绪，来满足消费者健康需求，让每日健康更可及、更具包容性和更可持续。”

“在这个时代，消费健康产业的重要性前所未有。作为一家独立公司，赫力昂已准备就绪，大展宏图。我对此感到非常振奋。”

“今天的到来，离不开我们全球同事们不遗余力的付出，他们通力合作，为新公司的诞生进行了大量的准备工作。”

在此前的1月，葛兰素史克曾拒绝了联合利华500亿英镑（约合4026亿元）的收购报价，理由是出价过低，因此市场对Haleon的市场估值一直报以期待。

结果有些尴尬的是，本周一Heleon上市时每股IPO定价330便士，公司估值仅为约305亿英镑（约合人民币2456亿元）——相当于在联合利华的报价上打了六折。

据称，分拆完成后的葛兰素史克将专注于疫苗和处方药业务。

据巴克莱银行分析师称，Haleon去年销售额约96亿英镑，预计到2022年销售额107亿英镑。但同时，该公司目前还背负了超过100亿英镑的债务。

英国金融服务公司Hargreaves Lansdown的高级分析师Susannah Streeter指出，由于通胀的原因，Haleon必须“保持灵活”。作为大品牌，它的拉动力应该有助于它获得消费者青睐。

葛兰素史克6月曾预测，Haleon在今后三到五年的时间里年度销售额将增长4%至6%，而该公司需要证明它能够在减少债务的同时实现此目标。今年上半年，Haleon还强调了两项将药物从处方药转换为非处方药的新交易，计划在2025年和2026年完成。巴克莱表示，考虑到整个行业平均回报率仅为3%至5%，一些投资者也对这一数字表示了一定程度的怀疑。

营收方面，消费者健康业务为GSK贡献了近三成收入。2020年，GSK消费者健康业务销售超100亿英镑，2021年略有下降，销售额也维持在96亿英镑，实现税前利润16亿英镑。

目前，Haleon已超越强生，占据7.3%的市场份额，行业排名第一。

今年在俄乌战争爆发、新冠疫情反复和全球央行收紧货币政策等多重因素冲击下，全球经济增长前景不断下滑，欧洲的IPO市场也进入“冰河时期”。

由于市场环境不佳，今年上半年，欧洲IPO市场的融资额竟然同比下降了九成。投资者情绪日趋谨慎，这或许也是Haleon上市估值不高的原因之一。

在Haleon上市之后，知名车企大众也计划在今年晚些时候将保时捷分拆上市，有望成为德国乃至欧洲近年来最大IPO。

作为IPO中介机构的律师们预计，由于很多企业还在等待市场环境改善，预计许多在计划中的IPO项目将被推迟到2023年。

注：本文素材来源于互联网公开渠道，如有侵权请联系删除。内容所述仅代表个人观点，不作为指导依据，据此操作风险自担！