科创板做市商制度要来了
科创板做市商制度要来了
上交所刚刚发布了《科创板做市交易业务实施细则》,并从发布之日开始实施,也就是从今天正式生效了,当然,是细则生效,不是现在就可以做市商交易了。科创板做市商制度越来越近,很多人还不清楚什么是做市商,我来梳理一下,希望大家能明白。我们经常能看到科创板和新三板的股票走势,跟主板不一样,很多股票经常出现一根线横在那里,过了几分钟突然价格下滑或上涨很多,然后又横在那里。这主要是因为交易少,流动性缺乏的问题,撮合交易下,买卖盘没法撮合成交,容易出现价格真空。
看这个图,这是周五的交易分时,盘中多次出现连续10分钟以上没有交易,因为买一和卖一的挂单差价太多,没办法撮合。举个例子我想出100元买,你想挂120元卖,咱们两个撮合不成,就只能等待,直到有人出100元卖或者120元买才能成交。为什么会出现这个问题?答案是流动性不足,买卖资金不活跃。想让市场活跃起来,流动性又不足怎么办?答案是引进做市商制度。有一句广告词叫做没有中间商赚差价,我们现在很多电商直播卖货,都是厂家在工厂直播用户下单,厂家生产发货,这就是越过了中间商赚差价的环节。但是还有很多商品需要中间商起到调和作用,比如茅台酒经销商。做市商制度就可以理解成,是交易所引入中间商,当买卖双方价格无法统一或者买卖手数无法统一,导致没办法交易的时候,中间商就要用自己手里的股票或者资金来跟对方交易,中间商要想赚钱,就需要通过大数据做到对股票价差的把握。为了避免出现老鼠仓,更是为了强调做市商的权利和义务,这次新规对做市商要求进行定期评价,评价不达标要终止做市商交易资格。对券商好不好呢?现在包括中信证券,中信建投,国泰君安,华泰证券等至少10家券商公开表示申请做市交易业务,通过做市券商可以获得价差收入,拓展收入来源,对券商来说是增厚利润的一种方式。假设我们按照做市价差0.5%计算,光科创板的,做市商交易就能给券商带来大概100~130亿的增量收入。所以这活券商愿意干,对股民来说,交易更便捷,对交易所来说增强了流动性,大家都欢喜。似乎都有钱赚,那赚的是谁的钱呢?主板市场赚的是谁的钱,科创板赚的就是谁的钱。这么说,你明白了吗?
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